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學習 | 加密貨幣對沖基金的案例

傳統金融市場上的對沖基金正在苦苦掙扎。根據對沖基金調研公司(HFR)的數據,對沖基金的年回報率已經從上世紀90年代的18.3%的高點下降到3%。 2019年前7個月,有560億美元的投資從基金中撤出,創下2016年以來的最快流出記錄。

日益激烈的競爭和不斷變化的交易環境使得對沖基金更難兌現承諾。壓力的增加導致了費用結構的變化,管理費減少,在某些情況下,提高了對錶現費的關注度。

學習 | 加密貨幣對沖基金的案例

儘管今年是2011年以來表現最差的一年,但對沖基金還是成功擊敗了標準普爾500指數,這是自2008年以來首次擊敗標準普爾500指數。雖然這場胜利可能是短暫的,但它為假設對沖基金在波動環境中能茁壯成長的增加了信心。

根據Investment Cache[6]的數據,標準普爾500指數只有在牛市期間和2009年之後才能持續跑贏活躍基金。自1990年以來的市場危機中,標準普爾500指數比主動策略遭受的損失要大得多。這使得許多對沖基金重新調整了他們的定位:它們的角色不再是確保高回報,而是在波動和熊市時期盡量減少損失。

問題是,這種趨勢在加密貨幣市場上是否有效?

在加密貨幣市場,大多數指數和基金將與比特幣(BTC)的表現相比較,在撰寫

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