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今日推荐 | 流动性挖矿:大户包场?

今日推荐 | 流动性挖矿:大户包场?

(图片来源:BTCManager)

作者:Stefan Grasmann

翻译:李翰博

DeFi是否像它所期望的那样具有革命性、分散性和民主性?

一直以来,人们都承诺DeFi应该 “为无银行账户的人提供银行服务”,帮助发展中国家建立开放的金融体系。那么,拥有 “小口袋 “的代币持有者是否也应该能够从这些平台及其激励机制中分得一部分利润呢?或者甚至更好。这些系统是否应该首先为这些用户设计?

Defi 是为大户打造的生态系统?

去中心化金融(DeFi)最近占据了各大区块链新闻头条。大量的资本正在流入这些系统,资本规模有数十亿美元。现在是时候提出一些重要的问题了,比如:

  • DeFi是否像它所期望的那样具有革命性、分散性和民主性?
  • 谁从这一发展中获利最大?
  • 我们可以从这一现象中为区块链生态系统及其治理的未来学到什么?

但是,让我们一步一步来看看,自2020年1月以来,到底发生了什么。

DeFi成功因素简史

第一阶段:抵押原生代币

首先,像0x项目这样的 “传统 “DeFi项目推出了他们的Staking入口,以推动代币持有者采取更多的行动,为他们的原生代币创造更多的 “效用”。承诺:如果你抵押ZRX代币(0x项目背后的原生代币),并定期参与项目的治理投票,你就有机会获得一些奖励。像MakerDAO这样的知名DeFi项目之前就做过,其他项目如Kyber也跟着做了。它的工作原理大致是这样的:

  • 在一定的时间范围内抵押你的代币(通常称为一个epoch)。
  • 参与治理–通过自己定期投票或将你的投票权委托给委托池。
  • 领取你的奖励。

所有这些都发生在链上。一般来说,您将您的代币 “交给 “智能合约,该合约是该平台的赌注生态系统的一部分。您可以通过简单的 “解押 “来重新获得对您的代币的控制权–通常会有一些时间延迟。

备注:这一切都与Ethereum v2的工作原理相似,当它的股权证明系统(信标链)在今年晚些时候被引入时。所以,我们对Ethereum的主网未来有了初步的感受。

第二阶段:yield farming治理代币

6月晚些时候,Compound、Aave、Synthetix、Curve或Balancer等项目开始使用yield farming等先进机制来吸引大量加密资产到他们的平台上。通过将你的资产存入并 “锁定 “到他们平台的流动性池中(而不是单纯的Staking或炒作)。这些平台在其系统中积极使用你的代币–并产生更高的回报。你不仅可以拿回可观的利息。此外,你现在还可以获得原生的平台代币,这些代币的设置是为了让社区能够管理这些平台的未来。这远到你可以赚取4个不同维度的代币,比如在这个sBTC的例子中,当你在Curve上为Synthetix的sBTC池提供例如Wrapped Bitcoin。像这样的提供目前将这些项目的估值推到了80亿美元 。锁定在这些系统中的代币的巨大价值每隔几周就会翻倍!DEFI Pulse对最受欢迎的项目做了一个很好的概述–它们中的大多数都是相互紧密结合的。

治理代币发行–类似于ICO,但又有所不同

如果你愿意的话,发行治理代币将2017年的ICO(Initial Coin Offering)浪潮颠覆了。虽然ICO在发展初期就提供项目代币出售(大多只是基于粗略的想法和写在白皮书中的项目路线图),但现在这些项目一旦其平台已经开始运作并证明了一些产品与市场的契合度,就会发行代币。我们可以将这些GTI命名为–治理代币发行。GTI解决了ICO的很多问题,因为

  • 代币从一开始就具有实用性(即治理),并且
  • 他们推动分散所有权–至少在第一眼看到的时候。

每个参与平台的人都有权赚取其中的一些代币。在许多情况下,推出平台的公司迅速成立了DAO(去中心化的自治组织),并将平台的治理和最终控制权交给代币持有人。

所以,这是肯定的进步–尤其是朝着美国证券交易委员会(SEC)等监管机构的要求,他们将这些方面作为判断几家代币发行商的核心。SEC看到许多ICO非常关键,并拒绝他们在美国推出,因为一些项目从未履行其白皮书的承诺,创建一个利用代币的功能平台和/或保持对平台的控制。

通过在运行平台上发行具有内置实用性的代币,这些新的DeFi项目解决了两个关键问题–非常智能!

那么,一切都好了,不是吗?

我担忧 恐怕不是

DeFi的风险

正如你所想象的那样,这种趋势蕴含着巨大的风险,因为天下没有免费的午餐–我们都知道。

其中一些风险是显而易见的技术风险,比如新的、大多未经验证的智能合约管理着价值数亿美元的资产–你可以想象欺诈者和黑客攻击这些系统的动机会有多大。

但也有市场风险,比如这些系统中涉及的某些加密货币的波动性。如果你的抵押品跌破临界点,某项资产价格突然暴跌可能会引起连锁反应,并强制清仓。你看,资产价格在这些系统中至关重要–反馈到这些系统中的市场价格也是如此:预言机问题。预言机是区块链上的智能合约和外部数据–比如来自中心化交易所的价格–之间的接口。如果这些预言机有一个bug,被黑客攻击或通过来自外界的虚假数据进行操纵–那么混乱可能会随之而来。

通常情况下,这是技术风险和市场风险的结合,也许再加上某些资产的低流动性,造成欺诈者的机会,比如bZx黑客事件。

然后,对于较小数量代币的持有者来说,还有其他更微妙的风险和问题,这些风险和问题在更广泛的范围内带来了有趣的问题。我想在

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ETH挖矿监管

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