价格分析

金色观察 | DeFi奇妙物语:有人暴富 有人当农民 有人认为是骗局

DeFi俨然成为币圈当下最炙手可热的香饽饽。

6 月中旬,Compound开启“流动性挖矿”,推出“借贷即挖矿”,其治理代币COMP为用户提供原方案6倍以上的激励。COMP价格随之飙涨,在3天内翻了 6倍。

之后,各种“妖魔”DeFi代币轮番上演,上涨三、五倍轻轻松松,十倍、百倍也不在话下。更神奇的是,公链、钱包、交易所也开始大蹭DeFi热点,这其中公链最甚,纷纷“解锁”DeFi,大有“取代以太坊”的气势;交易所不甘其后,不做审核争相上线 DeFi 项目代币以及合约产品,假币、空气币、垃圾币,魔幻现实。

不过这一波浪潮下,新的行业KOL出现,他们在各个社群、线上直播闪现,讲述着自己的暴富之道。但见新人笑,哪闻旧人哭。那些守着比特币的“古典韭菜”成为了群嘲的对象,保守、不学上进是他们头上撕不掉的标签。

暴走的DeFi

从6月21日DeFi代币总市值刚刚突破55亿美元,到7月21日,DeFi总市值已经超过了100亿,到了8月21日,其总市值已达到了124.63亿美元。两个月时间增长超达126%。

DeFi究竟有多疯狂?

波场创始人孙宇晨新发行的DeFi代币JST在一个月内翻了17倍。

Yam Finance在项目启动37个小时之后,由于项目智能合约Bug,其代币YAM狂泻98%,上线短短37小时便迅速崩盘,而其总锁仓金额曾达到惊人的7亿多美元。

历史性的一刻发生在8月20日,YFI价格超越了BTC。

8月20日晚,CoinGecko数据显示,YFI价格在过去24小时内升至14878美元,成为历史上首个价格超过比特币的山寨币。据悉,自YFI创建以来,投资者就对YFI产生了极大的兴趣,YFI市值在过去一个月增长32000%。

除了暴涨暴跌的各类项目,DeFi板块融资持续火爆。

据不完全统计,仅8月份,相关融资事件就有9起,涉及金额约2154万美元(不包括尚未披露具体投融资金额的项目),且大多数发生在种子轮次。

老韭菜眼中的DeFi

DeFi热潮之下,币圈出现了“新韭菜”“老韭菜”两种不同社群声音。

新韭菜以动辄10%、20%甚至更高涨幅的DeFi类代币为主,而老韭菜更多是以主流代币为主。

币信联合创始人刘飞对金色财经说:“我们被ICO,Fcoin之类的各种挖矿,FOMO,PlusToken等各种项目伤过,导致风险厌恶不愿意接触甚至排斥看不懂的项目和概念,对本金的安全的关注超过对利润回报的关注。”

在刘飞看来,老韭菜炒币更多的是追求确定性和逻辑性,更愿意去赚比特币。“参与的机会成本比较高。现有业务现金流水平还可以,如果每个事情出来都参与,可能没办法做好现有工作。这一轮更愿意去做多ETH。”

不过刘飞坦言,Uniswap解决了中心化交易所对于项目审查和上币费问题,所以有实际价值。看好这件事长期会继续发展。没有参与的原因也很简单,参与的机会成本比较高。现有业务现金流水平还可以,如果每个事情出来都参与,可能没办法做好现有工作。“踏空没有什么惋惜,我们的体量决定了我们要参与中后期,不是早期参与者。我们只投资,比特币、以太坊、平台币、隐私币。原因是因为体量够大,确定性好。”

这一波行情中,“老韭菜”李笑来同样没有在DeFi这趟高速行驶的列车上。“仔细研究了半天。觉得现在区块链行业里的人们为之兴奋的 DeFi,本质上只是之前搞得以太坊分叉的 DAO 而已,事实上没有任何进步。本质上还是「发币」—— 找个由头,包装个团队,然后描绘个场景,发币。只不过,这一次,发出去的币我不负责…… 卧槽,我估计比上一次更乱。我还是老老实实屯币吧……”李笑来在微博中如是说道。

以“老韭菜”自居的必然资本陈朔似乎更佛系。只要是因为看好DeFi 项目所以看多以太坊、持有以太就算参与DeFi了。

在他看来,新DeFi 项目到目前来说,本质是提供了一个更为公平、透明的数字货币发型机制,起码在挖矿初期是公平的,并且这个发型机制要比直接发行ERC-20要复杂多了,需要更多的时间和开发成本,这种发行难度使得不是每个人都能发的,使得这波行情可能会更持久一些。同时,这些合约在逻辑上有一定的合理性,确实有一些应用价值,可以说比直接发行一个ERC20要落地多了。

“如果说17年的币圈是一片长着同一种草的草原(市场都是一样币,只是背后故事不同),那么这次DeFi 项目带来的市场是一片有多种生物的森林,森林生态系统比草原生态系统更复杂、抵抗风险的能力也更强大。”

新币圈投资观

索罗斯说,世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。

随着COMP流动性挖矿的出现,比特币老兵“超级君”抱着撸羊毛的态度进入Defi 世界。在超级君眼里,DeFi代币是一个巨大的泡沫,红利在于二级市场投资者的麻木和信息不对称,相当于钱包用户收割了交易所用户。

“在DeFi领域,有一条完整的收割链,矿工>农民>Uniswap用户>中心化小交易所>三大交易所。三大交易所不要上这些DeFi代币,否则相当于把自己的客户提供出去给了农民收割。”超级君解释说。

不过,作为在“农场”干活的一线,超级君表示目前市场上有羊毛可撸的Defi项目,已经青黄不接,现在的几个,颇显颓势,大概到农闲季节。

到底是老韭菜跟不上时代,终将被淘汰;还是新韭菜占领高地、发家致富,把前浪拍在沙滩上?“没有谁战胜谁的问题。领域不同,也没有替代关系。不过,还是看好比特币”>比特币、以太坊、平台币、隐私币。DeFi参与者要注意合约风险,尽可能不投资自己看不懂的东西,做好风控。当然谨慎的老韭菜的建议,会影响大家赚钱。可以忽略,哈哈哈。”刘飞笑着说。

超级君说,虽然圈内各类玩法,五花八门,Defi、Dapp、Dao、Dex等等,但目前圈内面向圈外最大的窗口是比特币,很多场景下是唯一的窗口。

杨朔表示,DeFi需要更多的小创新的小项目,而不是少数的大项目,大项目容易把圈里本不多的资金过度集中,一单发生问题就是整个行业的灾难,而小项目能给更多的开发者团队带来创新机会和维持持续开发的收益,一堆小项目里面即使有一些有问题的,也不影响整体往前发展。

“希望大家能够沉下心来按部就班的把原来的想法和项目开发出来,而不是跟风目前火爆的项目。因为情绪太容易感染了,DeFi没火的时候大家还能稳步推进项目开发,一旦一小撮项目火了,就容易放下手头的事情去跟风,殊不知,你放下的可能就是那个最好的。”