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随着加密货币市场的成熟,币安的比特币“买卖价差”收紧

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在像Binance或BitMEX这样的加密货币交易所上进出大型比特币交易的花费并不像以前那样高。 这可能是数字资产市场日趋成熟的健康信号。

根据研究公司Skew提供的数据,按交易量计算,全球最大的加密货币交易所Binance的比特币期货买入和卖出订单之间的每日平均价差(周一报价为1000万美元)降至周一创纪录的低点0.25%。 价差通常随着交易所的订单簿深度的增加而缩小,在3月份的崩盘期间飙升至7.95%,但不久后就下跌了。 从那以后,它一直处于下跌趋势。

所谓买卖价差是指在市场上出售或购买某种东西的最佳可用价格之间的差。 它实质上代表了流动性–资产可以在市场上以稳定的价格快速购买或出售的程度。

较窄的价差意味着较深的市场,那里有大量未结订单,因此买卖双方可以执行交易而不会引起价格的大幅变化。 与此形成鲜明对比的是流动性较弱的环境,在这种环境中,大订单往往会抬高价格,增加执行交易的成本,并阻止交易者(尤其是机构),进而导致流动性进一步下跌。

总部位于伦敦的加密货币主要经纪商Bequant的研究负责人Denis Vinokourov表示,Binance和BitMEX以1000万美元的报价创下历史新低,这是健康的市场发展。

“价差越小,订单越深,市场越能承受冲击 [price volatility],” Vinokourov在Telegram聊天中告诉CoinDesk。

比特币,BitMEX和其他交易所的比特币买卖价差一直在缩小。 资料来源:歪斜

不止是BitMEX和Binance,其他交易所也见证了过去五个月的点差稳步下跌。

Deribit和FTX的点差也从3月的高点开始下跌,但仍比BitMEX和Binance的点差高很多。

比特币的价格上涨可能是整个交易所价差下跌的一种可能解释。

数字资产交易公司GSR的联合创始人Richard Rosenblum说:“流动性增加很大程度上是价格上涨的函数。” “在12,000美元的价格范围内,如果你在买入/卖出中具有相同数量的代币,是4,000美元BTC的三倍,导致价差收窄得多。”

在多个市场传播压力

BitMEX上上架的永续证券(没有到期日的期货)的买卖价差在7月18日跌至终生低点0.17%,最后一次看到是0.25%。

在三月崩盘之前,币安一直提供比BitMEX更高的点差。 但是从那以后,价差已经趋于一致,并且几乎是串联的。

Vinokourov说:“由于今年早些时候发生了许多停电和技术问题,Bitmex的领先优势有所减少,这主要是由于声誉风险。”

基于塞舌尔的BitMEX于3月13日遭受了攻击性的DDoS攻击,这延迟并阻止了对该平台的请求。 断电是造成价格波动的主要原因。 它在5月又一次停电,但这并没有引起市场恐慌。

市场健康的迹象

订单深度或流动性的重要驱动因素是价格的变化率。 在价格极端波动的时期,点差往往会扩大,交易所执行大订单的能力会降低。

例如,按未平仓合约计算的最大的衍生品交易所之一,BitMEX的1000万美元报价的价差从3月13日的1.3%(即比特币价格暴跌40%的那一天)升至4.07%。 在3月中旬,其他交易所的交易量也出现了类似的飙升。

在恐慌时期,通常认为缺乏订单簿深度的交易所遭受的打击最大。 这是因为买卖双方都担心他们的交易会在缺乏流动性的交易所上扭曲价格。

因此,卖方以低于公平价格的价格提供报价,而买方以高价离开。 这导致买入/卖出价差进一步扩大,价格走势被夸大。 换句话说,流动性差会导致流动性不足。

因此,Binance和BitMEX的创纪录的低买卖差价是可喜的发展; 与三月崩盘之前相比,交易所具有更大的承受波动冲击的能力。

资讯来源:由0x资讯编译自COINDESK。版权归作者所有,未经许可,不得转载

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