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Simetri 特別報告:論流動性亮眼的Hegic 主導DeFi 期權賽道的潛力

啟動一個月,鎖倉金額逾4 千萬美元, 去中心化期權平台Hegic 為何能後來居上?

撰文:Crypto Briefing,加密資產研究機構
編譯:Perry Wang

Hegic 有潛力推動去中心化期權交易更上一層樓,成為市場上人氣最高的DeFi 平台之一。

HEGIC 代幣可以從多個加密貨幣交易所購買,這裡全部可以看到。有興趣購買HEGIC 的用戶建議在去中心化交易所DEX Uniswap 上購買。該交易所是市場上信譽最良好的交易所之一,目前為HEGIC 提供了最好的流動性。

簡單了解一下

  • 代幣名稱:HEGIC
  • 當前價格:$0.216
  • 市值:$27,360,840
  • 歷史最高價格:$0.350000

融資信息

  • 早期貢獻者配額602,402,000 HEGIC
  • 早期貢獻者買入價$0.0027 Help

市場數據

  • 流通量:~130,000,000 HEGIC
  • 總供應量:3,012,009,888 HEGIC
  • 前10 大持幣地址所佔比例:96.99%
  • ATH 價格:$0.258533 (Sep 12, 2020)
  • 30 天平均價格:$0.12099
  • 24 小時交易額$3,024,829
  • 30 天平均交易額$1,524,416

今年我們見證了DeFi 的現象級爆發。各DeFi 智能合約的總鎖定價值TVL 從年初的6 億美元暴增至11 月的100 億美元。

DeFi 解決方案正迅速覆蓋至多個行業。一些子行業因為一些明星項目而變得更具競爭力,有些子行業則默默無聞,沒有明確的市場領跑者,也看不到有前途的市場潛力。

乍一看,去中心化的玩家似乎已經覆蓋了所有傳統金融的熱門服務。

Uniswap 和其他許多協議的湧現,使得去中心化交易領域似乎已經相當擁擠,市場份額爭奪非常激烈。有幾個公眾接受度較好的借貸平台,如AAVE 和Compound。合成資產交易中也有領軍者——Synthetix。

不過,依然缺少了一個非常重要的元素:去中心化期權交易。

在傳統金融領域,期權交易是一個有著數万億美元規模的市場,在世界經濟中起著至關重要的作用。不過這個市場在加密領域才剛剛取得發展動力。

秉承了加密领域一如既往的特点,中心化交易所略占领先地位。在过去两年中,比特币和以太坊期权在中心化交易所的交易额显著上升,规模增长了 30 多倍,从 2019 年 1 月的 1.98 亿美元增长到 2020 年 10 月的 64 亿美元。

談到加密期權交易中的去中心化企業時,已經有幾家嘗試複製中心化平台。迄今為止這些嘗試戰績平平。早期平台缺乏流動性,對用戶不友好,無法在市場上獲得動力。

如果說缺少簡單易用的用戶界面/ 用戶體驗(UI/UX)不是DeFi degens (專指精通技術的加密賭徒)的障礙,那麼缺乏交易流動性仍然是一個重要問題。

一句話:沒有流動性等於沒有期權交易。

不過遲早會有一個項目必須解決所有這些問題,使得任務關鍵型交易工具進入市場。現在看來,這個項目終於出現了。

Hegic 是一種基於以太坊構建的鏈上點對點P2P 期權交易協議。我們認為,Hegic 有可能推動去中心化期權交易更上一層樓,成為期權交易中的Uniswap 。

什麼是Hegic,它為何稱得上是革命性的期權交易?

总有雄心勃勃的加密项目期望构建一个去中心化期权交易协议。事实上,它可能是 DeFi 中唯一一个尽管重要但尚未出现显著增长的行业。

這種現象的存在有幾個原因。期權是一種更複雜的衍生工具,因此交易者較少。不過這並不意味著沒有期權交易的需求。中心化期權交易量一直呈上升趨勢,這意味著實際需求切實存在。

Hegic 在10 月份推出其平台之前,一些項目已經提供了去中心化期權交易功能。

Opyn 是這一領域起步最早的項目之一。作為一個平台,其提供的期權品種​​多過Hegic ,價格也更低。

不過其訂單簿架構使其難以吸引流動性,從而阻礙了其發展。如果沒有人願意在另一方承擔風險並賣給你這些期權,你就無法購買期權。

為了緩解這種情況,Hegic 採取了完全不同的方法。其理念是先建立流動性,然後擴展其功能集。

Hegic 幕後團隊為期權交易提供了創新的設置。該項目利用雙向流動性池合約。因此,流動性提供者LP 可以簡單地存入他們的ETH 或WBTC (Wrapped Bitcoin),並產生市場中立的收益。

該流動性池中分配的ETH (或WBTC)用於同時以自動方式賣出ETH (WBTC)看漲期權和ETH (WBTC)看跌期權。

據該項目的規則,LP 自動從採用這一方式賣出看漲和看跌期權賺取升水。

例如, Hegic 解釋稱:

「如果ETH 的價格上升,賣出看跌期權所獲得的升水可以彌補該幣種本身看漲期權的潛在損失。如果ETH 價格下跌,賣出看多期權的升水可以彌補貨幣PUT 期權的潛在損失。」

這些激勵措施幫該項目在其平台上快速啟動了流動性,在大約一個月的運營中,TVL 達到4300 萬美元。

相比之下, 從今年2 月運營至今的Opyn,其TVL 目前約為250 萬美元。

憑藉深厚的流動性和不需要訂單簿,Hegic 有可能徹底改變去中心化期權交易市場,並成為期權交易中的Uniswap。

Simetri 特別報告:論流動性亮眼的Hegic 主導DeFi 期權賽道的潛力智能合約TVL | 來源:DeBank

競爭和市場潛力

毫無疑問,DeFi 中的期權有一天會像傳統金融中的期權交易一樣受歡迎。期權被用於對沖,在世界經濟中發揮著至關重要的作用。

加密和DeFi 市場也是如此,也是一個出色的機會。

正如前文所描述的一樣,目前去中心化加密期權市場競爭稀少。 Hegic 剛問世一個月,就超越了所有競爭協議,擁有了該細分市場最深厚的流動性。

不過,中心化競爭對手,例如Deribit 或芝商所CME,依然是Hegic 的勁敵。這兩家當前的交易額要大得多,參與的交易者人數也要多出很多。

Deribit 是加密期權第一大交易所。目前處於佔據總交易額的80% 以上。

不過我們可以參照Deribit 的交易額,了解一下Hegic 未來幾年能達到的市場規模。

加密期權的人氣在過去兩年間增加了10 倍,而這僅僅是個開始而已。

整體而言,去中心化交易的受歡迎程度在今年大幅提升。伴隨DeFi 領域的爆發,Uniswap 的交易額超越Coinbase Pro 的日交易額。

DeFi 和去中心化的趨勢只會越來越強烈,尤其是美國和中國的監管機構收緊監管,對中心化加密貨幣交易所頻頻採取行動。
列舉近期幾條新聞:

伴隨加密市場的演進,監管機構(尤其是在美國)會對加密交易制定更為嚴厲的監管規則。因此作為全球最大交易市場之一的美國交易者將無法取得使用中心化交易所。

由於上述幾個事件的影響,Deribit 已宣布將在2020 年底前對所有交易者實行了解客戶身份KYC 審查。由於美國是全球監管最嚴厲的國家之一,因此所有的美國加密期權交易者只能告別這一平台。

所有這些消息毫無例外對Hegic 是利好。這些美國交易者將開始探索去中心化期權交易選擇,而Hegic 可能是他們的第一選擇。

Hegic 平台有多重保護。除了是去中心化的,它還有一個匿名的幕後團隊。即使監管者試圖關閉Hegic, 他們也不知該接觸誰。

考慮到以上所有因素, Hegic 具備在加密期權市場大放異彩、成為最具人氣的平台之一的優良潛質。

Simetri 特別報告:論流動性亮眼的Hegic 主導DeFi 期權賽道的潛力

Simetri 特別報告:論流動性亮眼的Hegic 主導DeFi 期權賽道的潛力來源:The Block Crypto

啟動後一發不可收拾

投入運營僅一個月, Hegic 就交出出色的答卷。流動性池不斷壯大,智能合約總鎖定價值超過4300 萬美元。

不過,平台的成功因素不僅取決於流動性。取決於使用。交易者明顯充分利用了這兩個元素。

僅一個月時間,該平台交易額超過3800 萬美元,共620 位LP 貢獻流動性,880 人參與期權交易。

考慮到該平台的短暫歷史,上述成績令人刮目相看。如果繼續維持這一發展速度, Hegic 及其代幣的市場規模可能大漲。

Simetri 特別報告:論流動性亮眼的Hegic 主導DeFi 期權賽道的潛力Hegic WBTC 流動性池統計數據| 來源:The Block Crypto

Simetri 特別報告:論流動性亮眼的Hegic 主導DeFi 期權賽道的潛力Hegic ETH 流動性池統計數據| 來源:The Block Crypto

另外,隨著Hegic 與其他DeFi 知名社區加強協作,Hegic 社區也不斷壯大。

近期,DeFi 人氣最高的去中心化應用之一yEarn.Finance 的創始人Andre Cronje, (他也是Crypto Briefing 的貢獻者之一)為Hegic 平台及其創始人Molly Wintermute 的工作背書。

Cronje 是DeFi 領域最知名、最受尊重的開發者之一,他的背書極具價值,刺激了對Hegic 的需求和濃厚興趣。

Simetri 特別報告:論流動性亮眼的Hegic 主導DeFi 期權賽道的潛力來源:Twitter

Wintermute 和Cronje 將會協作打造同時令兩家平台受益的產品。 yEarn 戰略夥伴將使用Hegic ,引進更多穩定幣,緩衝其資產下跌風險,並充分利用二元期權。對Hegic 而言,這意味著將會有更高的交易額。

這兩個項目還會組織一家DeFi 基金,幫助硬核開發者,鼓勵他們在Hegic 和yEarn.Finance 協議基礎上打造產品。

另外,該項目近期宣布與保險提供商Nexus Mutual 協作。用戶現在可以對其Hegic WBTC 和ETH 流動性池投保的保險合約。如果這些資產被黑客攻擊,用戶能得到部分損失賠償。

在不久的將來, Hegic 會實現更多的集成。該項目擁有雄心勃勃的發展路線圖,計劃通過改善實用性來迅速發展平台的用途。

Simetri 特別報告:論流動性亮眼的Hegic 主導DeFi 期權賽道的潛力來源:Twitter

影響巨大的代幣經濟學

Hegic 在Medium 上發表的這篇文章解釋了Hegic 的代幣經濟學。不過,我們