區塊鏈

公司比特幣國庫在這裡,這只能意味著好事


在庫房中持有比特幣(BTC)將很快成為企業標準。華爾街公司MicroStrategy最近決定將其大部分資金分配給比特幣時成為頭條新聞,8月購買了超過21,000個BTC,9月又購買了近17,000個BTC,這使其首席執行官Michael Saylor似乎已經具有先見之明。 MicroStrategy股票也像BTC一樣上漲了50%。根據Saylor的說法,比特幣是最好的通脹對沖和價值存儲,用他的話說,“現金就是垃圾”。到目前為止,他的質押一直很豐厚。

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從技術上講,比特幣實際上是一種全球價值存儲。 BTC不僅僅是美國或亞洲的一種現象-它通過無數的本地交易所在全球範圍內持有和交易所,從而使可用的流動資金礦池既具有全球性又具有毛細管性。

有很多技術原因將比特幣稱為通脹對沖。 BTC是一種數字克勞斯資產類別,這意味著流通量有限(最多2100萬枚硬幣),就像黃金,高端房地產和藝術品一樣。此外,在BTC挖礦減半之後,新的比特幣供應正在減少,並且大多數加密貨幣參與者中長期持有這種文化。所有這些都意味著供應不足。從歷史上看,BTC似乎是在減半後重播過去的牛市浪潮。這是第三個減半,並且不會令人失望。在需求方面,情況正在擴大。

作為對COVID-19大流行的反應,世界經濟正進入強勁的擴張性貨幣階段-可以說是廣義的量化寬鬆。到目前為止,在整個危機中,比特幣的表現都超過了所有資產類別,刺激了新的需求,並贏得了全球價值存儲的翅膀。當世界經濟飛速發展時,它是空靈的,並且不依賴於實際的經濟現金流(不像股票或房地產),這一事實對其有利。

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比特幣提供了另一個數字避風港。因此,需求是在純粹的貨幣考慮下實現的,從技術上來說,比特幣在這方面是自然的通脹對沖。就像擁有國庫券一樣,這將很快成為一種企業標準。

加密貨幣作為股票資產

當前的公司舉動也有一些意識形態上的傾向。對於精明的首席財務官而言,擁有一部分以數字貨幣形式持有的國庫券可提供一定程度的監管對沖和套利。沒有人控制比特幣區塊鏈,也沒有政府可以破解它並奪取運營資金。實際上,這種增加的安全閥是大多數區塊鏈的特點(抗審查性),實際上是BTC的主要理由之一。對於大多數中央銀行來說,此功能可能具有威懾力,因為它們想要運行自己的貨幣和區塊鏈而不是比特幣,並且他們當然希望控制發行,這與比特幣的程序性發行和非隨意發行不同。實際上,這就是為什麼比特幣會受到許多首席財務官的青睞,具有諷刺意味的是,保守派和先鋒派。

對於Saylor和MicroStrategy而言,令人驚訝的是下注的大小。由於市值約為20億美元,因此4.25億美元的下注似乎對企業非常重要。到目前為止,它已經取得了巨大的回報。儘管發洩一切似乎很困難,但不發洩任何東西都會變得更糟。

看起來似乎很頑固或極端的事情似乎將在工廠內運作。根據全球大約10萬億美元的公司國債的粗略估計,即使是現金分配的3%而不是現金也代表了3000億美元,大約是比特幣的流動現金總額。這些數量級說明BTC的新潮已經到來。需求量變大,供應量變小。很快,每位首席財務官都會冷靜地問,公司是否需要接觸數字資產類別,而又要如何做得好,以及誰可以信任數字資產的管理。

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馬克·弗勒里(Marc Fleury)是Two Prime的首席執行官和聯合創始人,Two Prime是一家金融技術公司,致力於加密貨幣技術在實體經濟中的金融應用。從他的財務專長到從為私募股權公司提供諮詢服務到在現代貨幣和銀行理論方面的學術成就,他為核心願景投資戰略和公司的合夥人提供了戰略指導。

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