中國礦工眼下和未來的日子，可能都不好過。
原文標題《礦場出海最全指南：要出海，去哪裡？ 》
中國國務院金融委出台打擊比特幣挖礦和交易的禁令，內蒙古和新疆全面摸排打擊轄區內礦場和礦機活動。國內風聲日緊，出海大勢所趨。
縱觀全球，挖礦算力從中國獨大轉向中國和海外平分天下，或許是將來的一大趨勢。但哪些區域更適合中國礦工呢？
深鏈財經梳理了美國、俄羅斯、加拿大等當前加密貨幣算力最密集的七大地區，並從地理環境、商業以及政策因素分析了海外哪些區域更適合礦工，為您提供一份詳盡全面的“走出去”指南。
風險提示：本文僅用於行業交流，不用作投資建議。根據國務院金融委和銀保監會等部門有關會議文件精神，請廣大投資者理性看待區塊鍊和加密貨幣。
礦場的出海佈局
目前，龍頭礦企基本上都在做出海打算。
嘉楠耘智：去哈薩克斯坦
在6月1日分析師電話會上，董事長張楠賡表示，已經向晶圓廠支付了約2億美元來確保產能供應，已經鎖定了未來12個月的產能供應；6月上旬將在哈薩克斯坦啟動自營挖礦。
萊比特礦池：去北美
萊比特礦池創始人江卓爾在微博上表示，聯合挖礦業務不會再對中國大陸開放，未來會主要在北美部署礦場挖礦。
比特小鹿：去北美
吳忌寒一開始就把重心放在了海外。目前已經在北美建成超過200MW礦場，並且今年還將擴建300MW。
比特礦業：去美國和哈薩克斯坦
一是美國德州。 5月19日，比特礦業宣布與比特小鹿的全資子公司Dory Creek簽訂投資條款，雙方將在美國德克薩斯州共同投資建設加密數字貨幣礦場。比特礦業擬投入總金額2574萬美元。此次擬投建的德州礦場，總運營負荷為57.2兆瓦，將使用85%以上清潔能源和低碳環保能源發電。
二是哈薩克斯坦。 5月24日，比特礦業宣布將在哈薩克斯坦投建礦場，公司計劃投入總金額6000萬人民幣，與一家哈薩克斯坦公司共同建設和運營負荷為100兆瓦的礦場。礦場建成後，公司將持有哈薩克斯坦礦場的80%股權，合作方持有20%股權。
算力蜂：去巴基斯坦或俄羅斯
該公司礦場正準備往國外遷移，計劃轉移到巴基斯坦或俄羅斯。
比特小鹿礦場業務負責人王文廣在今年3月接受媒體採訪時，總結了海外礦場的優勢：
1.政策穩定，政府支持。北美和歐洲都有很多電負荷，對於能夠帶來就業、無污染的產業非常歡迎。
2.資產價值高，運行規範。國外電器設備標準高，符合歐盟CE或美國UL標準的電器設備十分保值，而不會像國內一樣，礦場不運行只能當廢品賣。
3.電價低，電力穩定。平均電價僅在3美分左右，而且都是電網供電。
礦場出海要考慮哪些因素？
雖然政策穩定、電價低，適合長期經營，但出海也必然會有很多坑。除了考慮電價等商業因素外，還需考慮金融、外貿投資和能源環保等多方面的跨國、跨行業合規問題。
肉眼可見的非政策因素
一是電力價格。這是最主要的成本，電價越低，就越對礦工有吸引力。
二是氣溫。在氣溫偏低地區，就不用單獨建立冷卻裝置了。在城市挖礦，就必須考慮散發出的巨大熱量的困擾。
三是網速。網速越快，挖礦上鍊速度就越快。
考慮這些，最佳選項是兼具三大優勢的地區，如俄羅斯、加拿大，以及冰島等北歐國家。
其次是具備兩條優勢的地區，包括美國、阿聯酋，和波蘭等中歐國家。
再次就是有其中一條優勢的地區，如電價低的沙特、印度，網速快的西歐、肯尼亞、澳大利亞、泰國、日本、韓國，以及氣溫低的格陵蘭島、蒙古國、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦。
相比之下，其它地區在加密貨幣挖礦方面並不佔有這三大優勢，尤其是非洲、拉丁美洲和西亞至中東大部分地區。
數據來源：香港《南華早報》
庭院深深的政策因素
上圖其實只提到了非政策性的商業因素，但加密貨幣礦場的運營尚需考慮政策因素。在當下，這可能是權重更大的一部分。
一是金融和外貿政策。是否支持加密貨幣，或允許挖礦？是否會突然沒收礦機？如果有自然災害，是否會補貼電力損失？在稅收方面是否有新的優惠？是否對中國企業有優惠或歧視政策？
二是能源環保政策。是否加入了《巴黎協定》？在國際上如何承諾減排？目前的碳排放情況如何？是否有足夠的清潔能源可以替代？
值得注意的是，上圖中算力集中的，或有條件挖礦的國家和地區，大多都已向聯合國提交了節能減排的自主貢獻計劃指標（NDC），這也是《巴黎協定》提出的要求。
數據來源：ClimateWatchData
在能源問題上，碳排放權的提出，本質上就是藉用金融的手段，以市場化的形式解決了一個政治和道德問題。加密貨幣的挖礦權，本質上和石油美元一致，他們的共同對立面就是碳排放權。
所以，如果礦場走出去，可能面臨的情況是：
1.若所在國環保問題較為突出，一方面必須限制高能耗活動以撫天下，另一方面又需要高昂成本購入碳排放權，入不敷出，加密貨幣礦場必然淪為眾矢之的。
2.若所在國環保問題並不是特別嚴重，政府其實就有兩大選擇：或是引進礦場，獲得豐厚的電費和稅收收入；或是賣出碳排放權，獲得他國轉移的財富。
換言之，如果一個國家本身能源資源異常豐富，在商業上電力成本就很低；碳排放污染又不是很嚴重，甚至有豐富的清潔能源支撐，不用受制於《巴黎協定》及之後的國際碳排放交易體系；營商環境好，政策穩定，那就非常適合加密貨幣礦場遷入。
否則，即使非政策條件優秀，也多少會讓礦場在未來的國際政治博弈中變數難測。
算力前幾的國家怎麼樣了？
既然要出海，那就看看哪些地方最適合礦場“走出去”。
根據劍橋大學嘉治商學院替代金融研究中心數據，以比特幣為例，現在全球算力65.08%集中在中國，其後超過1%的有美國、俄羅斯、哈薩克斯坦、馬來西亞、伊朗，在0.4%到1%的有加拿大、德國、挪威和委內瑞拉。
數據來源：劍橋大學嘉治商學院
美國：因州制宜
Crescent電力供應公司曾對各州比特幣挖礦成本進行了統計，研究結果是：
最便宜的前五個州：路易斯安那州（挖一枚比特幣成本3224美元）、愛達華州，華盛頓州，田納西州，阿肯色州。最貴的五個州：夏威夷州（挖一枚比特幣成本9483美元）、阿拉斯加州、康涅狄格州、馬薩諸塞州、新罕布什州。
數據來源：Crescent電力供應公司
不過，現實是全球大部分礦場都選擇了德克薩斯州。
2019年10月，比特大陸曾宣佈在德克薩斯州羅克代爾市建立一個50兆瓦加密貨幣礦場，計劃逐步擴大到300兆瓦，使其成為世界上最大比特幣礦場。此外還計劃為附近本地學生傳授加密貨幣知識。當地居民希望挖礦業務能夠為困境帶來希望，樂觀地認為比特大陸新礦場可為該社區帶來更多高薪技術工作。
今年4月，北美加密貨幣礦企Blockcap創始人兼執行Darin Feinstein表示，公司選擇德克薩斯州作為總部所在地，是基於潛在的招聘資源和監管環境。在德州比在其他地方面臨更少的地緣政治風險。此外，德州希望保護區塊鏈公司的隱私元素，而這是其他州做不到的。一旦其新設施投入運營，算力將達到3.5 EH/s，共部署42000台礦機。
相比之下，經濟中心紐約卻並不太支持挖礦。紐約普拉茨堡認為，礦場的出現給這座城市帶來了沉重的財政壓力，市長已經頒布臨時禁令叫停加密貨幣挖礦業。自動化的礦場帶來的就業少，公司租賃的設備又不能征稅。對紐約來說，礦場的負面效應超過了正面效應。
俄羅斯：西伯利亞歡迎你
俄羅斯化石燃料產量居世界第一，除了向國內低價供應之外，還向歐洲大量出口天然氣等資源。低廉的能源成本，使俄羅斯成為下一個兵家必爭之地。俄羅斯禁止用加密貨幣購買商品和服務，但從2021年起允許加密貨幣挖礦和交易，甚至軍方也加入了熱火朝天的挖礦隊伍。目前俄羅斯最歡迎礦工的地方有：
伊爾庫茨克州。俄羅斯軍隊就在這裡挖礦。依托安加拉河的水電資源，該州僅布拉茨克水電廠年產能就可達22.5太瓦，而全球比特幣挖礦每年消耗的電力為73太瓦，所以理論上該州可掌控全球20%的新增比特幣。而到目前，當地最大的礦場BitRiver年耗電也僅有100兆瓦，可利用的電力相當豐腴。
列寧格勒州。 Crypto Universe公司投資了一個配置3000件礦機設備、佔地面積4000平方米的巨大礦場，該礦場坐落於廢棄了20年的蘇聯肥料生產實驗室。在礦場開幕式上，該公司表示該礦場將用於挖比特幣（BTC）和萊特幣（LTC），預計今年投產。
克拉斯諾亞爾斯克邊疆區。極地地區的電力比俄羅斯的電網便宜25%，且諾里爾斯克可通過天然氣和水力發電創造自己的電力，礦場可以以低至2.75盧布（約合每千瓦時0.039美元）的價格獲得電力。目前已有BitCluster投資。但該區域屬於保密行政區，外國人限制進入；此外，當地是重金屬礦區，這種真正的“礦業”使其“榮登”2017年俄羅斯污染最嚴重的城市之首，年碳排放是第二名的六倍，受到國際社會譴責，中國礦場遷入難度極大。
總而言之，就加密貨幣挖礦而言，俄羅斯還是非常理想的地方。中俄是友好國家，在經貿政策方面的壓力也相對較小。
加拿大：廣闊天地大有可為
加拿大在加密貨幣領域更鼓勵支持創新，主要緣於自身經濟體量和金融市場規模都遠小於美國，因此同樣是移民國家，加拿大的試錯成本更低。此外，加拿大緯度更高，北極圈內的土地比美國更多，因此早在2018年就已吸引了不少中國礦場“走出去”。有三個省備受關注：
魁北克省。水電資源豐富，位居全國第一。數據中心電價每千瓦時0.0248美元，加密貨幣礦場電價每千瓦時0.0394美元，比加拿大其他地區優惠50%至75%。魁北克水電公司市場總監David Vincent甚至說過：“市場需求相當旺盛，我都不用再去做推廣了。基本上每天都能吸引一個新的大客戶。”比特大陸也在魁北克有投資。
曼尼托巴省。該省收到的建立礦場的請求也不可勝數，但在能源政策上非常謹慎，因為建一個礦場消耗的電力足以供1900個當地家庭生活。不過，當地企業已經在考慮構建和挖礦相配套的產業了。例如，Myera Group就運用比特幣挖礦產生的廢熱給溫室大棚供熱，試圖構建一個“地球般的生態系統”。
不列顛哥倫比亞省。尤其是溫哥華，是和舊金山齊名的華人聚居區。 Hut 8 Mining Corp.和BitFury曾聯手打造北美最大的礦場，HashChain也曾在此挖Dash幣。但是，隨著疫情的爆發，當地歧視亞裔的比例越來越高，甚至比美國更為嚴峻，這是中國礦場需要面對的問題。
除此之外，阿爾伯特省也頗受青睞。總體來講，加拿大還是蠻適合中國礦場遷入的。
歐洲：優惠政策遠超預期
歐洲發達國家居多，經商條件優越。尤其是北歐眾多國家在北極圈附近，環境壓力小，提出的發展礦圈的政策超出很多中國人的想像。
冰島：越來越成為礦工的天堂，因為有200多座火山，地熱資源豐富，可提供幾乎100%清潔能源，收到聯合國表揚，不用擔心環境影響。入局的有全球最大的澳洲上市礦企DigitalBTC、雲算力礦企Genesis Mining等。 Genesis在冰島修建了全球最大的以太坊礦場。
格魯吉亞：非常鼓勵加密貨幣發展，尤其是同礦業巨頭BitFury形成了深度合作，開發了全球第一個區塊鏈土地產權登記系統，並且給予了豐厚的稅收優惠：BitFury在首都第比利斯的18公頃土地不用交土地稅，且挖礦被認定為是該國“出口”產業，因此可減免18%的增值稅。儘管未公佈實際電力成本，業內多認為是低於首都電力均價每千瓦時0.08美元的，這就意味著在格魯吉亞開礦場幾乎就是零成本暴利行業。
愛沙尼亞：認定加密貨幣是“數字化的價值貯藏手段”，吸引數百家區塊鍊和加密貨幣公司入駐。電價為每千瓦時0.174美元，網速在全球處於中等水平，據SpeedTest統計今年處在全球第55位，為78.58Mbps。
瑞士：網速很快，只略低於美國；所以電價較高，每千瓦時收費0.228美元。如今瑞士將加密貨幣定義為資產，所以是對礦工最友好的地區之一。
挪威：網速和加拿大差不多，位居全球前20。緯度高，夏日涼爽、冬天飄雪，適合散熱。水電資源豐富。當地央行不承認加密貨幣，但不反對持有和交易。
芬蘭：網絡條件較好，和科威特差不多。電價每千瓦時0.183美元。
拉脫維亞：網速和芬蘭差不多，而且電價從2014年開始就在下降，如今每千瓦時僅需14.2歐分。
儘管總體投資環境優越，但中國礦企也需要思考時局。今年5月，中國同歐盟歷經七年於去年年底談判達成的《中歐全面投資協定》（CAI）觸礁，歐洲議會暫緩審批。未來中歐關係如何發展，尚不明確。
哈薩克斯坦：減排壓力比想像中大很多
中哈兩國是睦鄰友好國家，又離新疆近，是很多大礦廠的首選。 2019年，中國駐哈薩克斯坦大使張霄在接受哈巴爾電視台等媒體採訪時表示，兩國在區塊鍊等技術領域合作前景廣闊。
表面來看，哈薩克斯坦在政策上有較為清晰的路線圖。
去年4月，哈克斯斯坦經濟部提交議案，建議對加密貨幣開採過程徵收15%統一稅率，以增加財政收入、度過疫情危機。
去年9月，哈薩克斯坦新上任的數字發展部長Bagdat Mussin聲稱，該國已經在進行談判，以吸引超過7億美元的投資用於擴大加密貨幣採礦部門。當時，哈薩克斯坦已經有13個加密貨幣礦場，4個在建，已吸引投資1.9億美元。
今年5月，哈薩克斯坦政府制定了路線圖，以刺激該國的加密貨幣行業和區塊鏈技術的發展。
全球礦圈的反應是非常積極的。
但是，哈薩克斯坦的政策也在變動。哈薩克斯坦只允許開採有資產支持的加密貨幣；禁止開採“不安全”的加密貨幣，如比特幣。
很多人都忽略了一點：哈薩克斯坦不比歐洲發達國家，環境污染本身就很嚴重。據德勤統計，該國GDP中15%直接來自石油和天然氣，而加上間接產業部門，該比例可達21%。
哈薩克斯坦也加入了《巴黎協定》，承諾到2030年，相比1990年排放水平降低15%。不過，據哈薩克斯坦生態環境部消息，該國尚未兌現承諾，2018年一年就增加了10萬噸工業和能源污染排放。
遷往哈薩克斯坦，變數並不在金融部門，而在能源政策上。
伊朗：出爾反爾，沒收礦機
根據Bitooda網站的統計，伊朗是僅次於美國和中國的世界第三大比特幣持有國，佔總數的8%。但伊朗的挖礦和加密貨幣政策並不是特別穩定。
一方面，在美國製裁的背景下，伊朗希望通過加密貨幣進口貨物，並且把國內的加密貨幣挖礦活動定義為正常的“工業生產”活動；但另一方面，由於電力供給有限，伊朗又嚴打挖礦行為，甚至不惜動用情報機關搜捕民間礦工。
4月28日，伊朗央行宣布，允許銀行和持牌貨幣兌換商使用指定礦場挖出的加密貨幣支付進口產品貨款。分析人士認為這將使當地加密礦業日收入高達200萬美元。 5月7日，伊朗央行禁止交易在國外開采的加密貨幣。但是，5月26日，總統魯哈尼就正式宣布，9月22日之前伊朗方面禁止開採加密貨幣。其後，能源部長做了解釋：挖1枚比特幣需要耗費300,000MWh能源，這意味著切斷30,000個家庭的電力24小時。
實際上，礦場支付的電費是鋼鐵廠和其他能耗更高的行業的五倍，而持有合法牌照的中國比特幣挖礦公司已經在今年1月14日被叫停業務，45000台ASIC礦機被當局沒收。而在去年七月，伊朗發電、配電和輸電公司副總裁還表示計劃將礦工電價削減47％。
鑑於情報機關已經介入，加之伊朗通過獎勵的方式鼓勵國民舉報挖礦（每人獎勵1億里亞爾，合480美元），中國礦企不宜遷往伊朗。
馬來西亞：偷的電遲早要還
馬來西亞吸引礦工的原因非常好笑。在礦圈，馬來西亞有“偷電天堂”的綽號。吳說區塊鏈曾表示：在馬來西亞偷電被抓不會被判刑，只需補繳電費。因此，甚至有礦場盜用當地無業遊民身份證與房東簽訂租賃合同，只要被發現偷電，就直接跑路。
馬來西亞證券委員會(SC)伊斯蘭教顧問委員會主席Modh Daud Bakar曾說：加密貨幣技術前景很廣，但馬來西亞對其了解太少了。
不過，靠偷電挖礦的時代也結束了。馬來西亞在挖礦方面的監管越來越嚴。今年2月，馬來西亞柔佛州當局就逮捕了七名男子，在21個場所繳獲了1746台比特幣礦機，價值260萬令吉(6.4萬美元)。
總結：哪些區域更適合出海？
所以，無論是哪個國家/地區，中國礦場遷入都有一定的風險。可以確定的是非政策性的電價、能源、氣溫、網速等變量情況，難以確定的、也是風險最大的，就是金融和能源雙重監管下的政策因素。
回到《南華早報》特製的地圖上：最適合出海的國家，往往也是目前算力最集中的幾個國家；最佳的選擇，就是經濟更為發達的美國、俄羅斯、加拿大和歐洲。其中建議首選，就是高緯度的、減排壓力更小的國家，如北極圈附近的冰島、俄羅斯、加拿大、格魯吉亞、波蘭等。
但是，把礦機運到國外，就需要兩國海關和商務部門的多重手續；在當地完成調研、落地合作，又需耗費更長時日。
即使獲批，也要考慮業務和合規的雙重成本。更可怕的是，由於中國不接受二手電子產品回國，出海之後，就再也沒有回頭路了。在疫情之下，要對今後這麼長時間的大戰略作準確預估調整，是很難的。
總而言之，中國礦工眼下和未來的日子，可能都不好過。
參考文獻：
1.中國打擊加密貨幣挖礦，在引發全球拋售後對數字代幣進行一二拳
https://www.scmp.com/tech/policy/article/3134473/china-escalates-crackdown-bitcoin-mining-trading
2.專訪比特小鹿集團礦場業務負責人王文廣：礦業的未來在海外
https://news.iresearch.cn/yx/2021/03/364039.shtml
3.監管“圍剿”下礦場忙出海：瞄準歐洲北美等地，國內用戶IP遭屏蔽
https://finance.sina.com.cn/jjxw/2021-05-28/doc-ikmyaawc8090104.shtm
4.美國比特幣挖礦成本
https://www.investopedia.com/news/five-best-states-bitcoin-mining-and-worst/
5.悶聲發大財，沒人知道俄羅斯挖出了多少比特幣
https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_11798527
6.中國比特幣礦工探索新選擇
https://safehaven.com/article/44864/chinese-bitcoin-miners-explore-new-options
7.世界上最好的比特幣開採地
https://safehaven.com/article/44869/the-best-places-in-the-world-to-mine-bitcoin
8.哈薩克斯坦就7億美元的加密貨幣採礦項目進行談判
https://www.reuters.com/article/kazakhstan-crypto-idUSL8N2FZ0NB
9.哈薩克斯坦蓬勃發展的加密貨幣採礦業對環境是福還是禍？
https://www.equaltimes.org/will-kazakhstan-s-booming#.YLiIdqgzZPZ
10.2020 NDC 追踪器
https://www.climatewatchdata.org/2020-ndc-tracker
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