摘要：對沖是一種風險最小化的策略，通常在高度波動性的市場條件下保持資產組合的穩定價值。眾所周知，加密貨幣交易可能是一項風險投資。市場低迷是在所難免。作為一名交易者，您需要找到保護您的投資免受風險影響的方法，這就是加密對沖策略的用武之地。對沖包括在相反的市場方向上開倉，以降低市場波動的風險和影響。但什麼…
對沖是一種風險最小化的策略，通常在高度波動性的市場條件下保持資產組合的穩定價值。
眾所周知，加密貨幣交易可能是一項風險投資。市場低迷是在所難免。作為一名交易者，您需要找到保護您的投資免受風險影響的方法，這就是加密對沖策略的用武之地。對沖包括在相反的市場方向上開倉，以降低市場波動的風險和影響。
但什麼是對沖策略？什麼是加密貨幣風險？如何將風險對沖策略應用於加密貨幣？對沖是否100%無風險？如果這些問題讓您感到困惑，那麼您就來對地方了。本文將探討您需要了解的有關對沖的所有信息。此外，我們將向您展示四種可以輕鬆應用的加密對沖策略。
事實上，加密對沖的引入已經消融了2018年的加密泡沫。
讓我們深入了解。
什麼是對沖策略？
根據Investopedia的說法，對沖是一種旨在降低資產價格中不利變動風險的投資。對沖策略使交易者能夠在相反的方向上同時進行多個押注，以最大限度地降低巨額損失的風險。
長期以來，作為加密交易者的一種風險管理技術，對沖一直是一種金融市場策略。它允許您在不理想的市場條件下為您的投資保持穩定的價值（而不會產生可觀的回報）。
雖然加密貨幣對沖可以保護您的資產免受不利的市場變化的影響，但它也限制了您從加密貨幣投資中獲得的潛在收益。然而，對於規避風險的加密貨幣交易者來說，這是一個比由於加密貨幣市場的不利價格波動而失去所有資產更好的選擇。
加密貨幣的風險類型
與外匯市場非常相似，加密貨幣市場具有類似的風險形式：波動風險、監管風險、交易風險和槓桿風險。
加密貨幣風險（就像大多數金融工具一樣）通常源自這些貨幣的波動性。加密貨幣交易主要是投機性的。因此，在您開始交易之前，您必須了解這些風險。
加密貨幣是不穩定的
由於加密貨幣具有高度波動性，隨著市場情緒的變化，價格往往會出現急劇和突然的波動。加密貨幣的價值經常快速波動，每次波動幅度高達數百甚至數千美元。
2021年1月，狗狗幣在24小時內上漲超過了800%，第二天價格下跌超過了500%。
加密貨幣不受監管
政府和中央銀行都沒有監管加密貨幣。儘管各國政府和金融機構開始注意到這一點，但在將其歸類為商品還是虛擬貨幣等問題上仍存在不確定性。
由於缺乏監管，限制了對買賣雙方的保護，使得投資者在作出投資決策時只能依靠開發項目、個人和個人經驗。
交易風險
通信錯誤和交易者訂單交易的延遲可能會給加密貨幣交易者帶來巨大損失。因此，選擇能夠每秒處理大量交易(TPS)的交易所至關重要。例如，Bybit通過處理高達100,000 TPS/的數據引領加密行業，它還為加密交易者提供追溯方法。
槓桿風險
憑藉保證金存款和抵押品的利潤率較低，交易者可以享受高槓桿。交易者需要謹慎使用可能在不利條件下增加損失的激進槓桿。
既然我們已經涵蓋了加密貨幣的下行風險，讓我們深入研究加密貨幣的對沖風險。
對沖的黃金法則
如果您過度擔心頭寸的風險，那麼完全平倉或縮小頭寸規模是更安全的選擇。但是，如果您想維持加密貨幣持有量並創造中立的風險敞口，對沖可能是一種有用的策略。在應用對沖策略之前，您應該牢記以下一些原則：
1.相反的頭寸：規則很簡單。交易者應該持有與其當前頭寸相反的頭寸。例如，如果您預測加密貨幣的價格會上漲，您應該建立多頭頭寸。
2.流動性評估：交易者和投資者密切關注新資產的流動性，以確定市場完整性、交易速度和市場流動性，以使交易者能夠快速將資產兌換成現金，而不會出現太大的價格滑點。
3.分散投資：對於交易者和投資者而言，分散投資是最佳的資金管理技術之一，這是一個公開的秘密。您可以在比特幣(BTC)、以太坊(ETH)、Chainlink(LINK)和許多其他代幣中建立多個頭寸，以創建由衍生品組成的多元化投資組合。
對沖策略的類型
您可以通過多種方式部署加密貨幣對沖策略。以下是四種最流行的方法。
1. 做空
做空指的是當交易者認為一項投資將貶值時，持有賣出資產的頭寸。作為交易者，您可以期待通過以較低的價格回購來獲利——或從差價中獲利。做空加密貨幣可以防止長期風險敞口。
根據Investopedia的說法，做空允許投資者對沖同一證券或相關證券多頭的下行風險。
做空通常會增加加密貨幣的複雜性。因此，無論您是為了對沖還是投機而做空加密貨幣，都要小心這種策略。您可以通過不同方式做空加密貨幣，包括：
-
保證金交易，您可以從經紀人那裡借錢進行交易。允許保證金交易的交易所也提供槓桿，這可以增加潛在的利潤或損失。
-
傳統的做空，您從經紀商、借貸平台或第三方借款，然後出售加密貨幣並以更好的價格回購。
做空的缺點
做空的潛在損失可能是無限的。您可以渴望一種可能會波動至0美元價格的加密貨幣，從而導致完全虧損。因此，為了避免災難性的損失，交易者會在初始投資設置一個止損限額。
2. 期貨
在金融領域中，期貨是指在特定的未來日期以特定的價格出售或購買資產的協議。由於它有自己的二級市場，期貨可以在約定的日期之前出售。這增加了投資者和企業主的流動性。期貨合約是稱為衍生品的大型交易工具的一部分，包差價合約(CFD)、期權和合約。
加密貨幣期貨的運作也遵循類似的理念。由於加密貨幣的波動性，大多數交易者在價格低時買入，在價格高時賣出。然而，這種買賣可能會導致投資者錯失潛在的利潤。
加密貨幣期貨允許您保留未平倉位，從而最大限度地提高您從加密投資中獲得的利潤。目前，芝商所提供了幾種不同到期日的比特幣期貨，例如在其比特幣期貨日曆中。所有合約均在到期日以美元結算。
期貨合約對沖您的投資或鎖定您的利潤在加密貨幣等波動的市場。對於想要在一段合理時間內對沖加密市場風險敞口的投資者來說，它們是理想的選擇。
期貨的好處：
-
通過持有空頭期貨頭寸來降低價格下跌的風險，並通過持有多頭期貨頭寸從價格上漲中受益
-
期貨讓您可以推測市場方向
-
期貨有助於平滑您的風險敞口並穩定價格波動
如上所述，通過期貨對沖的風險包括槓桿風險。然而，槓桿風險仍然是加密貨幣對沖的流行選擇之一。
3. 永續合約
永續合約是一種衍生品，允許您交易基礎資產的價值，而無需為所持頭寸設置到期日（您可以隨時選擇何時建立或退出頭寸）。
與現貨交易相比，永續合約提供給您更多的購買力。因此，您能夠更好地利用價格波動。永續合約在資金利率機制下運作，您支付費用或回扣以繼續持有您的頭寸。
在使用永續合約作為對沖策略之前，您需要確定您的抵押品的融資利率機制和潛在回報。您還需要了解您選擇的交易所允許的槓桿率（衍生品可以允許高達100倍的槓桿率）。
這種策略很快在加密市場上聲名狼藉。它使交易者能夠在沒有到期日的情況下利用頭寸。主要區別在於，永續合約的交易價格接近基礎資產的指數價格。
永續合約還收取資金費率。這會激勵交易者在指數價格看漲時購買永續合約。融資利率通常旨在確保價格穩定。
由於不依賴於到期日，永續合約在BitMEX上迅速流行起來。它們很快將被主流的加密貨幣交易所採用，包括Bybit和幣安。
永續合約作為對沖策略的優勢：
-
它們提供更大的流動性，從而使更多的交易者更容易參與
-
提供的更高槓桿意味著您可以用更少的錢賺取更多的收益
-
它們是短期對沖的理想選擇
但是，由於資金費率的波動，永續合約可能使對沖成本變得不可預測。高槓桿率的損失也可能更大。
4. 期權
期權是加密貨幣中的另一種衍生品。它們允許投資者有權（但沒有義務）以特定價格或在特定日期之前交易基礎資產。您可以使用期權作為對沖加密貨幣的一種方式，通過限制下跌市場中的下行損失。
當基礎資產跌至期權行權價以下時，看跌期權價值增加，而看漲期權則減少。這導致以相對較低成本獲得高水平的槓桿對沖保護。
您還可以使用期權來推測加密貨幣的方向。期權是看漲期權或看跌期權。看漲期權賦予您購買加密貨幣的權利，而看跌期權賦予您賣出加密貨幣的權利。
使用期權對沖加密貨幣風險的優勢：
-
下行空間有限，上行空間無限
-
更具可預測性
期權的缺點
使用期權的主要缺點是到期日。長期期權可能價格昂貴，而短期期權可能會導致期權在為您提供所需的對沖保護之前到期。
對沖是否100%無風險？
對沖並非100%無風險。雖然投資者使用對沖來保護自己免受市場波動的影響，但對沖也伴隨著風險。它並不能保證您的投資成功。它也不能確保您的投資降低風險。
在選擇加密對沖策略時，最好的方法是考慮對沖特定加密資產的優缺點。您還應該確定您選擇的對沖策略的收益是否大於對沖帶來的費用。
在某些情況下，對沖可能會適得其反，尤其是當市場保持中立時（您仍然需要支付對沖成本）。
總結
加密貨幣確實是波動性的金融工具，對投資者來說具有一定的風險。無論市場狀況如何，加密貨幣交易者都應了解對沖等金融策略，以最大限度地減少潛在損失並保護其頭寸。
對沖保護您免受在高度波動的加密貨幣市場中可能遭受的巨額損失。對沖加密貨幣至關重要的另一個原因是，它可以在發生崩盤或價格調整時保護您的利潤。
