來源：ETH中文站
稿源| Flashbots
作者 | 亞歷克斯·奧巴迪亞和塔魯什·維穆拉帕利
以太坊即將從工作量證明(PoW) 共識過渡到權益證明(PoS) 共識協議。實現過渡的開發工作已經進行多年了，並將分多個步驟進行。第一步是在2020 年12 月啟動信標鏈。在寫此文時，它已啟動，並有超過16 萬的驗證者，或相當於500 萬個ETH 質押在上面了。
第二步是“合併”，可能在2022 年年初發生。儘管這一步以外還有很多細節有待解決，但PoS 以太坊(eth2) 已經固定下來的內容對我們來說已充分能夠分析出MEV 將是如何的。
在这篇文章里，我们研究 eth2 里的交易排序以及分析 MEV 带来的质押收益。我们发现 MEV 将显著提高验证者的奖励，但可能强化了 eth2 参与者间的不公平。我们还对 eth2 里 MEV 的定性问题进行讨论，例如它的最大利益相关者交易所与验证者池之间的动态关系将是什么样的。
這篇文章由來自Flashbots 的Alex Obadia 和Taarush Vemulapalli 共同撰寫。此處有完整分析。
eth2 總結
以太坊的共識當前是由礦工通過運行最好的硬件設備以解決工作量證明難題來實現的。從PoW 共識到PoS 共識的轉變意味著網絡將由驗證者來維持，這些驗證者存入32 個ETH 作為保證金，然後對信標鏈上的狀態進行投票以達成共識。驗證者這樣做是有經濟激勵的，因為他們的良好行為會得到獎勵，而離線或惡意行為會受到懲罰(例如罰沒)。
現在，信標鏈與eth1 鍊式平行運行的，且自2020 年12 月起一直運行順利。而”合併“則意味著——你猜對了——信標鏈與現在的eth1 鏈並在一起。在文章的其餘部分，我們將用”eth1″ 指代包含現在的區塊和交易數據的以太坊執行引擎，”信標鏈“指代eth2 的新底層PoS 共識機制，而”eth2″ 指的是“合併”後的以太坊權威區塊鏈，它包含eth1 的執行引擎以及信標鏈的共識機制。
eth2 每6.4 分鐘達成一次共識，稱為epoch。每個epoch 包含32 個slot，每個slot 是12 秒長，且都是把區塊添加到信標鏈上的機會。在正常的操作條件下，每個slot 將有1 個區塊，但像驗證者離線這種情況會導致一些slot 不產生區塊。
在每個epoch 裡，所有驗證者都會被偽隨機分配做區塊提議或對其他驗證者所提議的區塊做證明。這些分配證明者和提議者分別會提前2 個epoch 和1 個epoch 得知。在區塊的每個slot裡，該區塊的所有信息(包括來自eth1 和信標鏈的數據）都將由一個驗證者負責提議，非常多的驗證者負責證明。證明者需要對信標鏈三方面的當前值進行投票：鏈頭、被證明的檢查點和被最終確定的檢查點，如果都準確投票了會得到獎勵。[1]
eth2 裡的MEV
MEV (Maximal Extractable Value, 可提取最大價值) 指的是一個區塊提議者可以從對交易重新排序、審查或在區塊裡插入交易這些操作裡獲得的所有潛在價值[2]。為了了解在eth2 裡的交易排序，我們首先關注將會被使用的軟件的內部運作。
eth2 客戶端
由於eth2 本質上是兩條鏈的合併，它的客戶端自然由兩個子客戶端組成，一個用於執行引擎，一個用於共識。值得注意的是，現在的PoW 以太坊客戶端會繼續存在於eth2 裡，與信標客戶端一起運行，各自承擔不同的分工。
eth1 客戶端是一個PoW 以太坊客戶端，但除去了它僅專注於eth1 交易池、eth1 執行有效性、以及EVM 的共識責任。而信標客戶端則負責共識和驗證者職責(例如，信標區塊證明和提議)。它們是同時運行的，各自維持著自己的p2p 網絡堆棧(信標鏈的libp2p、eth1 的devp2p)。
eth2 客戶端大概如下修改圖所示(圖片來自Danny Ryan 的這篇文章)。
eth1 區塊提議
就像現在的PoW 以太坊，在eth2 裡的eth1 客戶端負責維持從它的p2p 網絡裡收到交易的本地交易池。如在Rayonism 的規範所寫的，信標客戶端與eth1 客戶端交互，以形成一個eth1 區塊。儘管規範裡的通信渠道在成產品時會有改變，但方法的語義應該變化不大：
- 經過幾個來回，信標客戶端向eth1 客戶端某eth1 區塊的信息(該區塊由它的交易池所收到的交易組成) ，檢查它是否符合各種有效性條件
- 當信標客戶端收到了eth1 區塊，該區塊也符合了各種有效性驗證，它會由區塊提議者把它打包到當前的信標區塊，使其成為證明者要進行投票的數據。
- 然後信標客戶端會請求eth1 客戶端把將其鏈頭更新為最新被打包的eth1 區塊。
- 一段時間後，信標區塊所在的epoch 會被最終確定了，信標客戶端會通知eth1 客戶端eth2 區塊已經在共識層被最終確定了。
儘管在eth2 上達成共識的方式改變了，在每個eth1 區塊裡的交易排序還是跟現在一樣，都是在軟件裡對交易進行排序(就像以太坊的PoW 客戶端Geth那樣運作)，與在p2p 網絡裡廣播交易。
eth2 裡存在MEV 嗎？
由於在eth2 裡交易排序的過程與PoW 以太坊是一樣，因此有理由認為MEV 機會仍將存在，就像我們今天了解到的情況一樣。不同點在於誰擁有排序的最終控制權，即驗證者而不是礦工，因為是驗證者選擇提議的信標區塊，它包含了從eth1 客戶端詢問到的新eth1 區塊。
這意味著像Flashbot 的MEV-geth (為提取MEV 而優化的、修改後的eth1 客戶端軟件) 這樣的技術仍然可以存在，它們允許eth1 交易發送者為了他們的交易能排在想要的位置而給區塊提議者(和交易排序者) 小費。在確定了這點後，我們現在可以充分思考驗證者通過運行像Flashbot 這樣的軟件可以獲得多少收益。
驗證者獎勵經濟分析
開發者Pintail 最近發布了一份關於信標鏈驗證者獎勵的詳細分析。我們的研究沿用了他們的方法(也重新使用了他們的代碼)，你可以在這裡查看，下面是從我們的研究結果裡選出的幾點總結。我們還建立了一個線上活頁夾，你可以直接在你的瀏覽器裡的Python Notebook 試用。
儘管MEV 出了名是難以量化的，我們使用Flashbots 數據作為區塊提議者從MEV 中獲得的最低額外收入的下限。這是下限是因為只有一部分的MEV 活動是在Flashbots 上進行的。
閱讀這個分析時需要注意，它只分析了在協議規定的質押收益基礎上的MEV，而不包括區塊提議者理應獲得的交易費。這樣做的主要原因是現在很難預測在EIP-1559 後的交易費是什麼樣的。這應該不會是一個很糟糕的假設，因為不打算利用MEV 的人也不大可能在basefee (基本費用) 之上花多於默認設置的1 gwei 小費，但這的確意味著MEV 對質押收益的相對影響是被誇大了。
理想情況
讓我們先考慮這樣一種情況：所有驗證者都完美參與並獲得協議可能的最大獎勵(即沒有罰沒情況)，以及所有的獎勵都平均分配，因為所有驗證者理應在無限的時間裡獲得相同的提議區塊機會。
根據目前的驗證者數(1.6萬名)，我們發現MEV 可以提高驗證者獎勵75.3%，或給出12.86% 的年化率（沒有MEV 的情況下，質押ETH 的年化率是7.35%）。這裡的一個啟示是，更高的驗證者收益意味著會吸引更多ETH 持有者成為驗證者，這意味著以太坊會因為有更多的驗證者而變得更安全。
展望不久的未来，当有更多的验证者加入时，验证者收益的增长会变得缓慢，例如，当有 25 万名验证者 (有 800 万个 ETH 被质押）时，MEV 对验证者奖励的提高减少到 60%。如上所述，这份分析没有考虑验证者将获得的交易费用，这会降低 MEV 对收益的相对影响。但是，对于与今天 Flashbots 给矿工带来的额外收益相比，这些数字仍然是有意义的，后者是大约 5.6%。两者如此大的差异是来源于 PoS 系统显著降低的发行率。这表明，MEV 的提取在 eth2 将会比在 eth1 有吸引力得多，而这可能会大大推动质押者赚取 MEV 带来的质押收益。
以時間和REV 分佈作為變量進行分析
在任何有限的時間範圍內，驗證者的獎勵都會有變化，因為提議區塊是有特定的協議獎勵的，同時因為一些驗證者很幸運，獲得多於平均提議區塊的機會，而一些驗證者沒那麼幸運，獲得比較少的提議區塊的機會。
例如，在100,000 驗證者裡，每個驗證者的區塊提議的平均數是每年26 次，而運氣最差的1% 驗證者獲得的提議機會最多是15 個區塊，運氣最好的1%是39 個區塊。
按照這個邏輯，我們可以根據區塊提議運氣的三個不同級別繪製出獎勵的變化圖：
現在加上每個區塊記錄在Flashbots 的被檢測到的可提取價值(Realized Extractable Value, REV) 的平均值，我們可以對比這三種水平在有和沒有MEV 提取情況下的表現：
沒有MEV 提取與有MEV 提取的情況相比，這3 個級別的表現現在是沒有區別的。這表明，MEV 提取加劇了由區塊提議運氣帶來的不平等。
此外，REV 的分佈也是不平均的，可以看作是運氣的第二個維度，有些區塊會比其他區塊有更大的MEV 獎勵。例如，下圖顯示的是Flashbots 上最近10 萬個連續以太坊區塊(從區塊11600000 開始）礦工獎勵的長尾分佈。
為了便於觀察，我們截取了x 軸0—3 個ETH 的部分，但在我們的樣本里，礦工獎勵最高可達101 個ETH，你可以通過上文我們的分析鏈接找到。我們把Flashbots 上的礦工獎勵分佈用作REV 分佈的指標，可以基於運氣最差的1%、中位數和運氣最好的1%的驗證者應該獲得的MEV 獎勵對三個級別的運氣情況進行定義，並繪製以下圖表：
儘管前面的圖表顯示，MEV 加劇了由區塊提議運氣導致的驗證者獎勵不平等，這個圖表顯示的是REV 的不平衡分佈是驗證者間不平等的更大源頭——特別是考慮到在上一張圖裡y 軸的數值跨度是600% 到80%。
然而，在現實中，驗證者會通過集中在驗證者池的資源抵消了由區塊提議運氣和REV 分佈帶來的獎勵差異。儘管以太坊PoS 的設計是驗證者做有效證明可以得到相當可觀、近乎恆定的獎勵(不同於在PoW 機制，只有提議了區塊才能得到獎勵)，在驗證者獎勵裡引入MEV 可能會成為一種中心化力量，因為它使得單獨驗證者的操作變得沒那麼有利可圖，而加入到驗證池則變得經濟上更有吸引力，資金也能更早獲得流動性。
最後，我們擔心MEV 會使eth2 中的寡頭情況變嚴重——有最多32 個ETH 作為押金的實體比那些擁有更少的更快獲得財富(富者更富的態勢)。這將使得去中心化的MEV 提取在eth2 裡變得尤其重要，這樣才能保持共識投票權的去中心化。[3]
進一步分析
上文分享的Python notebook 有我們分析的其他詳細內容，其中我們在模型裡把罰沒限制納入為考慮因素，研究在線時間不足和低驗證者參與率導致的懲罰是如何受MEV 獎勵影響的。為了簡潔，我們不在此贅述我們的結果，但鼓勵你去查看並發表你們的意見。
