每隔一段時間，就會彈出一個新指標，可用於檢測市場價格的頂部和底部。這種說法在加密貨幣中更為明顯，因為數據來自交易所和從區塊鏈中提取的鏈上數據。
這些指標不斷受到分析師和交易員的監控和評測。一些鮮為人知的指標使用來自山寨幣衍生品交易量和Bitfinex 美元貸款利率的數據。
期貨市場的山寨幣交易量表明過熱
期貨合約交易量通常是普通現貨市場的三倍，甚至五倍。這種現象並非加密貨幣市場所獨有，因為這些合約允許槓桿交易，但這種比較並不完全公平，因為合約是合成產品，而比特幣(BTC) 是數字稀缺的。
通過衡量比特幣、以太幣(ETH) 和剩餘山寨幣的市場份額，可以準確分析交易者的關注點。
比特幣、以太幣和山寨幣期貨交易量。資料來源：Coinalyze
上圖顯示，比特幣和以太幣佔3 月份總交易量的65% 至85%。儘管如此，隨著山寨幣獲得相關性，這一數字在4 月6 日首次降至45%。 11 天后（4 月17 日），加密貨幣總市值下跌了20%。
這種現像在5 月6 日再次出現，因為比特幣和以太幣在衍生品交易量中的市場份額達到了39% 的歷史低點。 5 月10 日，總市值下跌了12%。這似乎太巧合了，每當山寨幣衍生品持有的市場份額飆升時，考慮市場是否過熱是有道理的。
有多種原因將山寨幣數量的急劇增加與過度樂觀聯繫起來。例如，從比特幣和以太幣轉移的焦點表明投資者不再看到太多的上漲空間，而是在其他地方尋找選擇。
Bitfinex 美元貸款利率通常會在崩盤前飆升
保證金交易允許投資者通過借錢來利用他們的交易頭寸。例如，借入美元將允許人們購買比特幣，從而增加他們的風險敞口。儘管借貸涉及利率，但交易員預計BTC 的價格升值會對此進行補償。
每當對美元貸款利率有過度需求時，這通常表明市場正在變得魯莽。
每日美元貸款利率（上圖）和比特幣美元價格（下圖）。資料來源：Bitfinex
上述數據顯示，此類事件在2021 年發生了四次，最後一次發生在4 月13 日，也就是比特幣創下65,800 美元歷史新高的前一天。例如，達到0.16% 的日費率相當於5% 的月費，即使對於最樂觀的投資者來說也是昂貴的。
交易者應該記住，市場保持非理性的時間比任何投資者保持償付能力的時間都長。這意味著非理性可能會在很長一段時間內盛行，包括山寨幣的狂熱和買家過度使用槓桿。
每當多個指標指向過熱的市場時，交易者應始終考慮減少頭寸。展望未來，在尋找市場頂部時，應仔細監控山寨幣期貨市場份額和Bitfinex 美元貸款利率。
此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點，並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一次投資和交易都涉及風險。在做出決定時，你應該進行自己的研究。
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