自從以太坊聯合創始人Vitalik Buterin 在2021 年StartmeupHK 節上發表演講以來，以太（ETH）價格一直呈螺旋式下跌。在5 月27 日的爐邊聊天中，Vitalik 表示，幾次內部團隊沖突導致了股權證明遷移以推遲其發布。
正如Cointelegraph 報導的那樣，通過分片引入可擴展性的“第一階段”已被推遲到2022 年。此外，DeFi 固有的去中心化性質可能並不完全有益，因為分片式處理需要通過中繼鏈運行交易。
Coinbase 以美元計的以太幣價格。資料來源：TradingView
無法確定以太幣從歷史最高點急劇下跌的原因，但飆升的gas 費用肯定影響了投資者的預期。這不僅表明網絡的局限性，而且還激勵交易者嘗試替代網絡，如幣安智能鏈(BSC) 和Polygon 的第2 層解決方案。
以太坊7 天平均Gas 費用（美元）。資料來源：CoinMetrics
上圖顯示，45 美元的平均汽油費發生在4 月15 日柏林昇級上線後整整一個月。以太坊社區的共識是，柏林在短期內影響較小，但為期待已久的倫敦鋪平了道路8 月4 日fork 的EIP-1559 協議。
這將我們帶到了可能在短期內對ETH 價格產生負面影響的三個因素之一。
倫敦叉延遲
以太坊倫敦硬分叉是2022 年最終Eth2 版本路線圖的一部分。期待已久的更新計劃於8 月4 日進行，但由於之前提到的7 月下旬的時間表已被推遲。
礦工將受EIP-1159 提案影響最大，該提案旨在燒掉以太坊區塊鏈上產生的部分費用，從而減少他們的收入。此外，EIP-3554 引入了增量難度調整，以激勵遷移到新的權益證明區塊鏈。
以太坊開發人員的交付記錄也沒有激發信心。如果部分升級發生並且更具爭議的變化被推遲，以太幣價格可能會下滑，因為當前反彈的一部分是建立在圍繞硬分叉的炒作之上。
礦工外流
這一次，主要關注的不是技術而是社會。一旦以太坊礦工清楚他們的收入來源將逐漸被切斷，那麼一些競爭性網絡利益就是時間問題。
儘管大多數智能合約區塊鏈都是為權益證明共識模型設計的，但一些鮮為人知的項目可能會更改其算法以支持Ethash 挖礦。
分析師不應放棄幣安鍊或Solana 可以使用以太坊礦工外流造成的額外散列能力來實施額外安全層的可能性。儘管這種情況很遙遠，但這些走勢無疑會給以太幣價格帶來壓力。
多鏈dApp
Eth2 完全實施以及dApp 升級其代碼以支持並行處理（shardin）功能所需的時間越長，添加多鏈支持的動機就越高。
Curve 和AAVE 這兩個按總價值鎖定的領先DeFi 協議都增加了對以太坊以外的區塊鏈的支持。與此同時，根據DeFi Llama 的數據，Polygon 持有價值5.5 億美元的Curve 合約，AAVE 持有另外18 億美元。
最後，最有可能的“以太坊殺手”將是網絡本身，因為推遲擴展解決方案會促使用戶和dApp 轉向替代解決方案。同時，向PoS 的遷移為加強競爭區塊鏈開闢了空間。
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