在過去的幾周里，有許多關於美國高級官員呼籲監管和將加密貨幣歸類為證券的報導。儘管所有這些消息似乎完全是負面的，但美國不太可能完全禁止加密。
本文來源於Bitpush ，中文由白澤研究院編譯《如果監管到來，美國可能禁止或監管哪些類型的加密貨幣？ 》
在過去的幾周里，有許多關於美國高級官員呼籲監管和將加密貨幣歸類為證券的報導。儘管所有這些消息似乎完全是負面的，但美國不太可能完全禁止加密。
美國以製定嚴格的法律法規來保護投資者而聞名。在過去的13 年中，加密貨幣一直在這些指導方針之外運作，任何人都可以在沒有任何監管問題的情況下購買、出售或交換。不幸的是，這似乎正在發生變化，因為美國證券交易委員會主席加里·根斯勒、參議員伊麗莎白沃倫和國會議員布拉德謝爾曼等美國高級金融官員一直在呼籲對加密貨幣領域進行監管。
監管機構在首次推動加密貨幣領域的監管時，一直重點關註一些特定領域。重點是管理在加密貨幣市場上自由交易的未註冊證券。根據美國的定義，證券是一種資產，它是“將資金投資於共同企業，並合理預期從他人的努力中獲得利潤”。如果一項資產滿足這四個標準，政府將其歸類為證券，這意味著它只能在納斯達克和紐約證券交易所等註冊交易所進行交易，並且任何持有該資產的人都必須通過嚴格的KYC/ 交換前的AML 程序。
可以想像，任何被宣佈為證券的加密貨幣都可能被摧毀和遺忘，因為它們將從所有主要的加密貨幣交易所退市。目前，曾經是市值第三大加密貨幣的XRP 正與美國證券交易委員會（SEC）提起訴訟，SEC 認為XRP 是一種未註冊的證券，需要受到監管。幸運的是，XRP 贏得了訴訟，看來他們將與SEC 和解並且不會面臨任何重大損失。這將為所有其他加密貨幣樹立一個強有力的先例，美國證券交易委員會將必須確保他們現在只追踪絕對是證券的加密貨幣。
絕大多數加密貨幣很可能不是證券。事實上，比特幣和以太坊已經被正式宣佈為非證券。它們與大多數其他加密貨幣一起被視為稅收目的的財產。希望美國證券交易委員會能夠為加密貨幣提供更大的監管清晰度，使其更適合購買。每當有人使用比特幣購買東西時，他們都必須將交易報告為應稅事件，這是現金所沒有的麻煩。如果SEC 創建一種稱為“數字貨幣”的新資產類別，那麼投資者不僅可以對比特幣進行投機，還可以將其用作其預期的數字現金。
一類可能被宣佈為證券的加密貨幣是交易所代幣，例如Binance 的BNB 和FTX 的FTT。這些代幣的價值嚴重依賴於其母公司，因此可以說它們是從母公司的成功中獲得價值的證券。例如，Binance 將其部分季度利潤用於BNB 代幣的回購，並通過在用戶使用BNB 在平台上進行交易時為用戶提供費用折扣來創建BNB 的用例。 “沒有幣安，幣安幣有什麼用？”這是監管機構將要問的問題，並將影響他們關於BNB 和其他交易所代幣是否為證券的決定。
監管機構的另一個目標領域是穩定幣，特別是那些沒有完全由美元支持的穩定幣。在國會大力遊說的銀行一直在要求對穩定幣進行監管。這可能是因為穩定幣和DeFi 有可能取代銀行，國會正在聽取他們的請求。他們專門針對Tether，Tether 過去因缺乏對USDT 的真正1:1 支持而受到審查。他們只持有足夠的資金來支持77% 的流通中的USDT，這意味著它並不是真正與美元掛鉤的硬幣。
監管機構很可能會要求穩定幣發行人更加透明，並全力支持他們的穩定幣。穩定幣有可能被完全禁止或被宣佈為證券。在最好的情況下，完全支持的穩定幣將被聲明為貨幣，當它們被兌換成其他加密貨幣或用於DeFi 時，這將減少應稅事件。
DAI 等去中心化穩定幣的未來更加不確定，因為沒有公司可以起訴或服務器需要關閉。即使它們被一籃子加密貨幣超額抵押，美國證券交易委員會可能認為這還不夠。然而，他們無法阻止DAI 的流通，因為它是完全去中心化的，不受任何實體控制。停止DAI 與停止整個以太坊區塊鏈一樣困難。
代幣化股票極有可能受到美國證券交易委員會的監管。這些代幣是與股票價格掛鉤的資產，通常通過使用像Chainlink 這樣的去中心化預言機來實現。與傳統股票相比，它們提供了許多好處，例如可供世界上任何地方的任何人使用，而不僅僅是擁有銀行賬戶的美國公民。
Binance 過去曾在其平台上提供代幣化股票，但最近將其刪除以避免監管審查。而Mirror Protocol 是一個去中心化平台，允許發行代幣化股票，類似於Maker 將DAI 作為穩定幣發行的方式。即使Mirror 正在發行未註冊的證券，就像DAI 一樣，如果不關閉整個去中心化和不可變的區塊鏈，就不可能停止，因此任何監管都不可能有幫助。
儘管即將到來的加密貨幣監管可能對少數幾個項目造成毀滅性打擊，但大部分市場仍將不受影響。如果監管比投資者預期的要寬鬆，一些項目甚至可能會看到估值上漲，因為監管將成為項目成功路上的一個小障礙。加密貨幣在多次熊市和崩盤中存活了13 年，因此一些逾期的監管不會破壞1.6 萬億美元的市場。
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