卡爾達諾（ADA）最近一直備受關注，部分原因是其2021 年初的價格表現以及其龐大的粉絲群一直在焦急地等待即將到來的Alonzo 升級中網絡智能合約功能的推出。
儘管DeFi 興起並且鎖定在去中心化金融應用程序中的總價值飆升至760 億美元以上，但卡爾達諾的投資者已經等待該項目近四年來兌現其所有承諾。
交易員現在正試圖確定自7 月21 日以來50% 的反彈是否受到積極預期或基本面的支持。這一運動可能是“回歸均值”，表明之前的看跌交易在兩個月的負面表現後結束。
ADA/USDT。資料來源：TradingView
卡爾達諾一直表現不佳，部分原因是卡爾達諾創始人查爾斯·霍斯金森(Charles Hoskinson) 的估計失敗，他估計到7 月，該網絡將擁有“數百個資產”以及“數千個DApp”。
霍斯金森確實在YouTube 上為自己辯護說，已經通過網絡售出了超過1000 萬美元的不可替代代幣(NFT)，但這與他之前的估計相比顯得相形見絀。
7 月14 日，Cardano 背後的區塊鏈開發團隊IOHK 將Alonzo 測試網遷移到允許開發人員、驗證者和權益礦池運營商的中間階段。 7 月16 日，基於卡爾達諾的孢子網絡，一個NFT 和DeFi 市場項目，籌集了230 萬美元。
儘管有這些看漲的發展，資深技術分析師彼得布蘭特表示，卡爾達諾的價格K線走勢圖形成了經典的“頭肩”模式，可能導致60% 或更高的崩盤。
期貨持倉量正在增長，但投資者的樂觀情緒呢？
讓我們看看ADA 的衍生品數據，以交叉檢查專業交易者如何處理這種二元性。
ADA 期貨匯總未平倉合約。資料來源：Bybt
在5 月16 日達到11.3 億美元的峰值後，ADA 期貨合約的未平倉合約總額在7 月19 日暴跌至2.85 億美元的低點。不過，交易員對山寨幣的興趣似乎正在迅速增加，因為該指標目前為5.3 億美元。
多頭（買方）和空頭（賣方）始終匹配，即使他們的槓桿可能會有所不同，因此查看融資利率是確定這些投資者看漲或看跌的更好方法。
衍生品交易所通常會每8 小時向要求過度槓桿的一方收取費用，這筆費用將支付給對方。中性市場傾向於顯示0% 到0.03% 的正資金利率，相當於每週0.6%，表明多頭是支付它的人。
ADA USD / USDT 保證金期貨8 小時融資費率。資料來源：Bybt
自5 月19 日崩盤以來，卡爾達諾的融資利率一直在從零到略微為負的範圍內，這表明空頭需要更多槓桿。儘管如此，8月7日出現了趨勢反轉的早期跡象，但尚未得到證實。
專業交易員略看空
確認季度期貨合約溢價反映了類似於永續合約中的趨勢也很有用，因為這些固定日期的工具沒有資金利率調整。因此，最終的需求不平衡反映在與常規現貨市場的價格差異上。
負溢價是一種看跌情況，稱為現貨溢價，健康的市場應顯示0.2% 至1% 的溢價。
散戶交易者通常避免使用這些工具，以避免計算期貨溢價或在接近到期日時必須手動展期。
OKEx 9 月ADA/USDT 期貨相對於常規現貨市場的溢價。資料來源：TradingView
如上所示，自5 月20 日以來一直持續的期貨合約貼水開始消失。儘管遠非中性至看漲情景，但它顯示多頭需求增加。
因此，衍生品指標表明，投資者還沒有因為卡爾達諾承諾提供去中心化應用程序和代幣而被買入。這可能是對2021 年初過度反彈的反應，或者僅僅是對開發的持續延遲缺乏信任。
此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點，並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一次投資和交易都涉及風險。在做出決定時，你應該進行自己的研究。
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