Top Quant 使用拉力倍數來指出一個模式，該模式解釋了為什麼當前的比特幣牛市週期僅處於第一階段。
牛市尚未結束，第一階段才剛剛開始
根據CryptoQuant 分析師的說法，過去的周期表明當前的比特幣牛市尚未結束。拉動倍數似乎揭示了價格下一步可能走向何方。
puell 倍數是BTC 指標，用於說明礦工收入的健康狀況。它的計算方法是將挖礦收入除以相同的365 天移動平均線(MA)。
Puell 倍數= 挖礦收入USD ÷ 365 MA （挖礦收入USD ）
借助該指標，可以說出礦工面臨的拋售壓力有多大。當指標值較高時，礦工收入相對健康，因此礦工不會被迫出售。雖然低價值可能表明他們面臨相當大的拋售壓力。
由於礦工持有大量比特幣，他們之間的巨大拋售壓力可能會顯著影響加密貨幣的價格。
現在，這是2011 年和2013 年牛市週期期間拉動倍數的變化情況：
2011 年和2013 年期間的Puell 倍數與比特幣價格
上圖對這些運行的不同階段進行了編號，彩色區域有助於揭示觸及每個階段後價格接下來走向的模式。
在周期中期頂部，價格觸及黃色框。當該值觸及紅色區域時，將發出週期結束信號。
直到達到中期週期頂後減半後，新周期才會開始。下圖顯示了2017 年牛市的情況以及當前牛市的最終情況：
當前的比特幣牛市才剛剛開始
檢查此圖可以清楚地看出，2017 年周期的價格與拉力倍數K線走勢圖也遵循類似的模式。
現在，基於這種模式，看起來當前的牛市可能只處於第一階段。如果繼續遵循類似的趨勢，那麼隨著代幣觸及新的新高，BTC 應該會大幅上漲。
比特幣價格
在撰寫本文時，BTC 的價格在4.78 萬美元左右浮動，在過去7 天內下跌了1.5%。在過去的一個月中，該代幣已累計上漲15%。
這是過去三個月比特幣價值趨勢的K線走勢圖：
BTC 繼續整體下跌| 資料來源：TradingView 上的BTCUSD Unsplash.com 的特色圖片，CryptoQuant 的K線走勢圖，TradingView.com
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0X簡體中文版：Quant 解釋了為什麼比特幣牛市週期僅處於第一階段