一些金融專家認為，加密貨幣的價格完全是由投資者的投機驅動的，在過去幾年中，批評者認為國庫券等固定收益工具與數字資產無關。這種觀點是相當準確的，因為此時，大多數資產類別的投資者都不允許投資比特幣(BTC) 和山寨幣。
公共養老基金、退休計劃、固定收益和大多數非槓桿股票和多市場共同基金只能投資於某些資產類別。這些限制來自基金類別規定、基金自身的章程和管理人的風險評估。
並非每個基金都可以投資灰度比特幣信託
大多數人不知道，共同基金經理對投資決策沒有絕對的控制權。基金管理人是第三方公司，充當基金管理人和投資者之間的中介，以驗證和分配與投資相關的資產。
因此，基金管理人可能會裁定特定工具構成重大風險，並限制風險敞口或拒絕對其進行訪問。在本例中，信託基金是灰度比特幣信託(GBTC) 使用的投資工具，涉及發行人信用風險。
Amundi 基金按資產類別細分。資料來源：阿蒙迪
全球資產管理公司通常擁有30% 至60% 的固定收益敞口，因此不太可能接觸加密貨幣。管理著超過2.1 萬億美元資產的歐洲領先投資公司Amundi 就是一個很好的例子。
根據BCG 集團的數據，全球資產行業已超過100 萬億美元，其中北美佔該數字的近50%。不幸的是，這些天文數字導致分析師錯誤地將這些數字與比特幣交易所交易基金(ETF) 工具聯繫起來。
#Grayscale 與全球最大的託管銀行紐約梅隆銀行合作，託管資產達41 萬億美元。 2021 年2 月，#BNYMellon 宣布他們將進入#加密貨幣領域。 Grayscale 在#Bitcoin ETF 爭奪戰中的重大舉措。 @Grayscale @BNYMellon #etf #bitcoinetf pic.twitter.com/RfSO7UOKGS
— Thinking 加密貨幣– YouTube 頻道和播客(@ThinkingCrypto1)，2021 年7 月13 日
據路透社報導，目前歐元區超過一半的投資級公司債券的收益率為負。其中包括價值7.7 萬億美元的政府債務，佔總額的70.8%。
《金融時報》報導稱，在投資者更加悲觀的前景和央行購買債券的推動下，全球負收益債券的價值已超過16.5 萬億美元。
投資者將逐步移除固定收益策略
有理由相信，獲得負收益率的投資者最終將轉向風險更高的資產，儘管不太可能完全轉向加密貨幣。然而，最可能的受益者是非槓桿多元資產和另類投資，因為這些工具的風險通常低於股票和高收益結構性資產和債券。
因此，美國證券交易委員會最終批准比特幣ETF 將為目前被排除在加密貨幣風險之外的大量基金打開大門。
即使ETF 專門為部分股票和多資產類別保留，新工具甚至不需要捕獲5000 億美元即可將比特幣的市值推高至2 萬億美元以上。交易所存入的硬幣不到250 萬枚，相當於1250 億美元可隨時用於交易。
商品基金是最佳人選
根據iShares 的數據，全球大宗商品交易所交易產品的價值總計達2630 億美元。考慮到並非所有共同基金都上市，可以合理假設實際數字超過5000 億美元。
這意味著從這一特定資產類別中僅分配1% 就等於50 億美元，而這樣的投資肯定足以將比特幣的價格推高至65,000 美元的歷史高位之上。
如果BTC ETF 獲得批准，交易員將在批准宣布後立即搶占潛在資金流入，無論這些產品在前幾個月是否僅獲得50 億美元。
只要政府和央行繼續注入流動性、購買債券和發行刺激計劃，就會逐漸流入風險較高的資產，從而增加對ETF 的需求。
此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點，並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一次投資和交易都涉及風險。在做出決定時，你應該進行自己的研究。
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