摘要：週五所有加密貨幣都開啟狂瀉模式，LUNA異軍突起，以36.2% 誇張的日內漲幅，一枝獨秀。那作為一個標準的“百倍”算法穩定幣LUNA 究竟是怎麼辦到的？要談算法穩定幣Luna 就必須要先談談Terra，Terra是亞洲最大的穩定幣項目，起初專注於亞洲的電商支付領域。它是基於Co …
週五所有加密貨幣都開啟狂瀉模式，LUNA異軍突起，以36.2% 誇張的日內漲幅，一枝獨秀。那作為一個標準的“百倍”算法穩定幣LUNA 究竟是怎麼辦到的？
要談算法穩定幣Luna 就必須要先談談Terra，Terra是亞洲最大的穩定幣項目，起初專注於亞洲的電商支付領域。它是基於Cosmos 框架搭建的一個區塊鏈協議，是一條單獨的鏈，在這條鏈上Terra 開發搭建了一個穩定幣網絡，發行了多種法定貨幣的錨定幣。 Terra 發行的穩定幣是算法穩定幣，在進行跨境支付時提供更多的穩定性。這些穩定幣背後並沒有BTC、ETH 或者美元類似的支撐資產，而是由Terra 的原生代幣LUNA 進行背書。通過使用穩定幣，Terra加密貨幣生態系統提供低費用、即時結算和無摩擦的跨境價值交換，為零售交易提供動力。
陳舊的支付系統催生Terra
這要回溯到用戶需求上，數字支付系統對全球經濟至關重要，但它已經使用了幾十年，逐漸顯得陳舊起來。目前絕大多數數字支付系統發展緩慢，且支付解決方案往往局限於本地，並非常依賴當地的支付巨頭。尤其是亞洲目前的數字支付行業，非常擁擠，有ApplePay、SamsungPay、KakaoPay、Alipay（支付寶）和其他45種以上的支付方式同時存在。無數沒有差異的產品在運營中沒有明確的收入模式或核心產品價值，導致用戶獲取和保留成本很高。
全新的正規軍打法，打造算穩王國
Terra為不斷增長的亞洲電子商務市場建立了下一代區塊鏈支付網絡，旨在提高支付服務提供商的效率，增加客戶的價值。為了實現這一願景，Terra幫助建立了一個電子商務聯盟，該聯盟有15個初始合作夥伴，其商品總值（GMV）合計達250億美元，並擁有4500萬客戶。為了讓一個完整的電商系統形成閉合，Terra推出了一系列的穩定幣，為電商交易賦能。其中包括TerraUSD（UST）、TerraCNY、TerraJPY、TerraGBP、TerraKRW、TerraEUR。就像前文所描述的，這些穩定幣均與Terra 的原生代幣LUNA 支持。
Terra的許多商戶合作夥伴和客戶通過Terra的專有錢包Terra Station直接訪問Terra區塊鍊網絡。 Terra Station支持Terra的定額實用代幣LUNA和所有Terra穩定幣，以及錨定協議（ANC）和鏡像協議代幣（MIR）。 Terra Station還支持所有其他Terra生態系統的資產。 Terra錢包還允許用戶與建立在平台上的眾多基於Terra的去中心化應用程序（dApps）互動，以交換代幣，將LUNA委託給驗證者，並管理資金，以及其他目的。
為了更好的理解Terra 的算穩工作模式，我們以TerraKRW 舉例：
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當1 枚KRT 價格< 1KRW（韓元），礦工向系統發送一枚KRT 並獲得與1 KRW 等值的Luna 代幣，此時系統的KRT 供應量減少、價格上升逐漸趨近等值韓元；
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當1 枚KRT 價格> 1 KRW（韓元），礦工向系統發送與1 KRW 等值的Luna 代幣並獲得1 KRT，此時系統的KRT 供應量增加、價格下降，逐漸趨近等值韓元。
從這裡我們可以非常清楚的看到LUNA 的重要性，那它本身是如何達到這種彈性並完全吸收市場的短期波動的呢？
LUNA的主要功能是通過鎖定Terra生態系統內的價值來保護Terra機制的完整性。 Terra協議在權益證明（PoS）區塊鏈上運行，礦工（驗證者）需要用原生加密貨幣LUNA來挖掘Terra 交易。委託機制允許任何想要支持Terra網絡並賺取質押獎勵的人委託給選定的驗證者。質押獎勵首先分配給驗證者，驗證者為提供他們的業務收取佣金，然後由委託者單獨提取。 Terra 內發生的每筆交易將會被收取0.1% 到1% 的費用，上限為1 TerraSDR，費用將分配給參與Staking 的用戶。獎勵會隨著交易量的增加而增加。
LUNA代幣在網絡中會以三種不同的狀態出現：
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Unbonded（未綁定）：代幣沒有被鎖定，可以自由交易，沒有任何限制。
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Bonded（綁定）：代幣被質押並被網絡鎖住，它們不能用於任何其他目的，除了為質押者提供質押獎勵。在任何時候，LUNA代幣都可以解除綁定。
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Unbonding（解除綁定）：代幣被指示為未被質押。委託人不再獲得獎勵，也不能完成交易，直到解除綁定期結束，即21天。
礦工將在每個區塊[约7秒]獲得報酬。並可以在Terra Station的Staking標籤上直接查看所收穫的獎勵。所有的獎勵在提取後都可以使用，
當整個Terra的大型支付服務供應商網絡的交易量增加時，對TerraUSD（和其他穩定幣，如TerraJPY、TerraGBP、TerraCNY）的整體需求就會擴大，參與LUNA 質押的礦工就能賺取更多的收益，從而吸引更多的用戶參與其中，產生近乎永動機的良性循環。
雖然目前LUNA的市場供應量約為3.8億，但Terra平台通過其平衡方法進行的代幣燒毀，一次可以銷毀多達5800萬LUNA。由於總供應量略低於10億個LUNA幣，Terra因此能夠用強有力的槓桿管理其算穩系統，但仍然受到一定程度的供應波動的影響。
Terra生態系統還具有一個開發平台和區塊鏈無關的框架，允許軟件工程師在Terra網絡之上建立自己的協議和dApps。基於Terra的兩個主要去中心化金融（DeFi）協議是Anchor協議和Mirror協議，前者提供激勵性的質押收益服務，後者實現合成資產的創建和使用。
在Terra加密貨幣生態系統正在構建的服務之上，該協議旨在與其他領先的第一層區塊鏈解決方案實現完全的交互。這意味著代幣化資產和其他數據可以同時移入和移出多個區塊鏈。截至2021年4月，Terra穩定幣可用於Terra區塊鏈與以太坊和Solana區塊鏈之間的跨鏈資產轉移，並將有更多的網絡整合。
Terra正在努力成為世界領先的電子商務穩定幣支付和DeFi服務提供商。 Terra的獨特價值主張有助於區塊鏈在韓國和亞洲市場的加速發展，而其主要用途在全球範圍內有巨大潛力。 Terra的折扣模式、即時結算和極低的產品購買費用，激勵了商家和消費者使用該平台。 Terra Station錢包，應用和區塊鏈開發的簡化方法，以及通過Cosmos可交互的IBC解決方案的跨鏈價值轉移功能，和Terra Bridge一起產生了一個不斷發展的區塊鏈生態系統，並繼續擴大。
在可預見的未來里，LUNA會繼續得益於Terra 生態的發展和擴張，通過更多的用戶使用其服務中獲得能量，並持續的發展下去。
但算穩的風險也應當考慮進去，此前加密名人，億萬富翁Mark Cuban 所參與的算穩項目Iron Finance 的TITAN 就是一個很好的例子，詳情可見，0x新聞此前文章《億萬富翁Mark Cuban “毒奶” DeFi 代幣TITAN 崩盤，近乎歸零》。
國內幣圈大V “超級比特幣”在當時也發推表示了，算穩的確是高風險項目，投資者應當謹慎。
圖片來源：網絡，0x新聞終端
作者：Chen Zou
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