據《華爾街日報》報導，央行數字貨幣(CBDC) 實際上可能通過為政策制定者提供額外工具而對利率產生負面影響。
在他的文章“數字貨幣為深度負利率鋪平道路”中，資深專欄作家詹姆斯麥金托什認為，如果利率降至零以下，CBDC 和現金之間的差異就會凸顯出來。人們更傾向於持有實物現金“賺零”，而不是在央行發行的數字美元上賠錢。
他補充說，這意味著如果央行發行無法藏在床墊下的數字美元，那麼它對利率的影響將更大。
負利率是央行在經濟衰退期間通過鼓勵借貸和支出來刺激經濟的最後手段，利息支付給借款人而不是貸方。
根據美聯儲經濟研究，美國利率目前為0.25%，是有史以來的最低水平。在大流行引起的市場崩盤期間，美聯儲在2020 年3 月將利率下調至0%。
國際清算銀行創新中心負責人Benoît Coeuré 告訴華爾街日報，央行正在努力確保央行發行的虛擬貨幣不被視為“一種可能的貨幣政策工具”。
“負利率不容易理解。 中央銀行和金融機構都不願意去那裡 [deeply negative]。 ”
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負利率也可以用作通過削弱本國貨幣來對抗通貨緊縮的工具。在這種情況下，該國的出口將變得更便宜，而進口成本的增加將推高通脹。
麥金托什總結道，“電子貨幣可以讓中央銀行在利率方面有更多的自由。”
幾家央行已經處於負利率區間。歐洲央行的利率為-0.5%，在2014 年最初低於零。日本銀行為-0.1%，2016 年首次降至零以下，瑞士國家銀行為-0.75%，丹麥有利率為-0.5%。
G+D Currency Technology 的首席執行官Wolfram Seidemann 在7 月指出，除了通過利率為銀行提供更多槓桿外，CBDC 是一種“可編程貨幣”，可以從持有人手中奪走代理權：
“可編程貨幣設計有限制用戶的內置規則。這些規則可能意味著貨幣在固定日期後到期，或者其使用僅限於特定商品。”
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