DeFi 協議正在與傳統的金融服務部門競爭。它是基於DApps（去中心化應用程序）的加密貨幣領域快速增長的行業，主要在以太坊區塊鏈上利用智能合約執行。在藉貸和去中心化交易所(DEX) 的推動下，DeFi 中的TVL（總價值鎖定）價值821.8 億美元（截至2021 年9 月下旬）。大量資本流入流動性，提供了一種金融工具，創造了新的融資機會。
貸款對DeFi 具有特別巨大的潛力（價值402.8 億美元），可通過Aave、Maker DAO 和Compound Finance 等貸款協議獲得。攝氏、BlockFi 和Nexo 等金融科技公司也將其作為服務提供。其中一些協議提供公平的借貸利率，可以將加密貨幣轉換為法定貨幣。用戶還可以將錢存入計息賬戶以用於借貸目的。
DeFi 貸款的主要特點之一是，與傳統債權人相比，它提供了不同的要求。借錢的信貸提供者可以為個人和企業需求提供資金，但有很多要求。貸方最重要的要求之一是用戶必須具有良好的信用評分（美國的FICO 評分為640 或更高）。你的信用評分越高，可用於借貸的資金就越多。 DeFi 沒有嚴格要求向用戶提交或收集個人身份信息(PII)。用戶可以通過使用加密貨幣作為質押品來快速借錢（沒有問題）。
在向借款人放貸時，銀行和其他債權人根據他們的信用分析收取通常的利率。借款人可以使用某種形式的質押品來獲得貸款。質押品可以是該人的汽車或房屋，這本身就是對其個人資產的估值。如果沒有質押品或無擔保貸款，借款人通常會獲得更高的利率，並且可以藉入的資金有限。然後將所欠的債務與利息相加，並根據條款進行複利。
對於簡單的30,000 美元無質押貸款，我們假設要支付的利息是本金的36%：
“Acme 銀行” -> 30,000 + 0.36(30,000) = 40,800
所欠利息= 10,800
貸方將允許分期付款，可以每月、每季度、每半年或取決於雙方商定的貸款條款。借款人的信用評分越高，還款額越低。
如果借款人以36% 的利息（意味著低信用評分）獲得批准，他們藉入的30,000 美元可以按月分期付款，每月1,374.11 美元，期限為36 個月（3 年）。債權人會為那些擁有優秀信用評分（800+ 及更高）的人提供更好的利率。對於相同的借款金額，信用評分良好的借款人可以以10% 的月利率支付，即每月968.02 美元。
這只是一個理論上的例子，但基於貸方如何為藉款提供資金。它需要貸方的批准，貸方使用基於財務規則和條例的標準。
使用基於Maker DAO 的示例，借款人需要提供的只是他們的數字資產作為質押品。不涉及KYC（了解你的客戶）或第三方批准。一旦提供了質押品，用戶就可以使用所謂的CDP（質押債務頭寸）借入質押品。債務支付是CDP 比率的金額值，可以高達150%（例如，價值30,000 美元的鎖定ETH 為20,000 美元）。超額質押是為了確保借款人償還貸款而設計的。
在Defi 中，存入的質押品並不決定用戶可以藉入的金額。這取決於用戶想要藉入質押品的LTV（貸款價值比）比率。在Maker DAO 中，這是由CDP 決定的。數字資產價值越高，價值下跌的風險就越大。借款人必須確保他們能夠償還貸款或增加他們的質押品價值，以抵消協議的清算。
借貸協議將以穩定幣代幣的形式發行你可以藉入的金額。在Maker DAO 中，這將以DAI 穩定幣的形式出現。你只需償還可以根據比率釋放的DAI 數量（與以美元計價的法定貨幣1:1 掛鉤）。也沒有實際期限，因為藉款人可以隨時還款以收回質押品。
在此示例中，假設用戶想從Maker DAO 借入30,000 美元。借款人必須以150% 的CDP 比率提供質押品。
“製造商” -> 30,000 * 1.5 = 45,000.00
存入CDP 的質押品必須價值45,000 美元。這可以是ETH（以太幣）的形式，這是用於生成DAI 的最流行的質押品形式。然後將其鎖定在MakerDAO 網絡上的CDP 智能合約中。
對於45,000 美元，30,000 美元以DAI 發行。借款人對償還貸款的期望是基於誠信，但請記住，貸款協議鎖定了質押品。
在償還貸款時，Maker 會收取所謂的穩定費。如果費用是6%，那麼：
所欠利息= 30,000 * 0.06 = 1,800
如果借款人無法償還貸款或決定違約，他們的質押品將被清算。在某些DeFi 協議中，如果LTV 比率超過某個閾值，則可以清算質押品。如果存入的質押品的價值根據市場價值下跌，就會發生這種情況。
從這兩個例子中，我們假設借款人在藉款30,000 美元時沒有良好的信用評分。比較差異，你為從DeFi 借貸協議借入的相同金額支付的利息更少。你必須向“Acme Bank”支付10,800 美元的利息，而你只需向“Maker”支付1,800 美元。利息差是DeFi 借款人節省的金額，即9,000.00 美元。
從銀行借款的人將比從“製造商”借款的人多欠9,000 美元。
比率= 1/6
你向“Maker”支付的每一美元，你向銀行多支付6 美元。銀行將從利息支付中獲得10,800 美元，而“製造商”將從穩定費的應計利息中獲得1,800 美元。根據政策計算，銀行似乎正在從利息中提取更多資金。
這只是一個例子，而不是實際的比例比較。當你放入加密貨幣時，你作為質押品提供給銀行的東西並不完全相同。這確實突出了去中心化貸款如何比傳統金融機構節省更多。
如果我們從表面上看，傳統金融領域的貸方（包括銀行）似乎只是從借款人那裡拿走了太多錢。他們這樣做實際上是有原因的。像銀行這樣的貸方因其組織而收取更多的錢。從貸款收入中獲得的利潤將支付給董事會成員和股東。私營部門的大型金融機構具有盈利動機，這就是利息較高的原因。
DeFi 是一種去中心化金融協議。它不是擁有董事會成員和股東的實際實體或機構。相反，你擁有代幣持有者（例如Maker DAO 的MKR 代幣）。它是一個促進貸款等交易的平台。代幣持有者是一個去中心化的社區，可以從償還貸款時收取的費用中受益。通過將DAI 交易所為MKR，任何人都可以成為平台上的代幣持有者。作為MKR 持有者，用戶就像董事會成員，因為令牌授予他們投票權來決定協議的發展和政策。
持有MKR 的原因是一種激勵形式。雖然銀行有一小部分人組成執行委員會來製定政策，但MKR 持有者是一個參與數字治理的大型社區。因此，DeFi 協議基於一種去中心化的數字民主形式，其中有一個更大的群體根據多數人對政策進行投票，而銀行更像是一個中心化的機構，由組織高層的少數人做出決策.
如果借款人在從傳統貸方獲得貸款方面遇到困難，DeFi 是一種選擇。在DeFi 中，不需要任何文件或提問。不過，它確實需要質押品，以便從DeFi 協議中獲得貸款。借款人需要擁有ETH 或比特幣(BTC) 等數字資產才能鎖定具有LTV 比率的智能合約。否則，借款人可以選擇使用傳統貸方的無質押貸款支付更高的利息。
DeFi 貸款協議為普惠金融提供了更多機會。此功能使其成為傳統金融工具的有吸引力的替代品。借款人不需要根據提交的文件或信用評分獲得貸款批准。 DeFi 只需要數字資產（即加密貨幣）形式的質押品，並且全部由智能合約自動完成。 DeFi 中沒有信用顧問或代理，因此借款人必須獨立管理自己的貸款。如果你有質押品，那麼DeFi 是一種更容易獲得貸款的方式，因為它不需要任何第三方批准。
一個重要的考慮因素是確保質押品的價值不會低於某個水平，否則會被自動清算。這就是DeFi 所涉及的風險。借入數字資產時，LTV 比率越高，風險就越大。如果質押品價值高於閾值，借款人無需付款。如果達到門檻，借款人將不得不增加更多的質押品，或者如果他們想收回貸款，就必須還清貸款。
DeFi 中使用的創新金融產品將與傳統金融機構競爭。這可能會導致市場競爭更加激烈，因為金融科技和傳統貸方開始提供類似產品。這將使用戶受益更多，因為將有更多的選擇可用。關於一個是否比另一個更好沒有明確的答案，但這一切都取決於借款人的要求。 DeFi 只是可用的替代品。
這裡的關鍵是是否會對DeFi 領域進行監管。這完全取決於監管機構和機構，如美國SEC（證券交易委員會）或FATF（金融行動特別工作組）將如何看待DeFi 貸款，因為它使用加密貨幣。也許他們認為從整體微觀角度來看，它的潛力對經濟是積極的，因此這可能有助於進一步增長。
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