國際貨幣基金組織警告發展中國家的資本外流，並倡導加密貨幣領域的國際監管。
國際貨幣基金組織(IMF) 於10 月3 日發布了一份關於“加密貨幣生態系統和金融穩定挑戰”的報告。在這份報告中，國際貨幣基金組織著眼於加密貨幣可以為發展中國家和新興國家的人們創造的機會。然而，（許多）潛在風險（“挑戰”）很快就掩蓋了報告。最後，該機構呼籲限制加密貨幣領域的行動自由，最好是通過不再允許繞過稅收的國際法規。
技術創新是全球支付的驅動力
首先，IMF 認識到技術創新提供了“更便宜、更快、更容易獲得”的跨境金融產品的可能性。他還承認，DeFi 有潛力發展成為一個可以提供“更具創新性、更具包容性和更透明”服務的平台。不同領域越來越多地採用加密貨幣特別支持此優惠。為此，國際貨幣基金組織使用市值作為基準，儘管5 月份出現挫折，但加密貨幣資產的市值有所增加。
加密貨幣資產的市值，來源：國際貨幣基金組織金融穩定的挑戰
委員會還認為這是對金融穩定的挑戰。國際貨幣基金組織賦予發展中國家和新興國家特殊的角色。一方面，他們可以從優勢中受益更多，另一方面，宏觀金融風險更大。這兩種情況的主要焦點都是“加密貨幣”。
國際貨幣基金組織基本上將以下不同領域的金融穩定挑戰分類：
區域挑戰加密貨幣生態系統a) 運營、網絡和治理風險（例如係統故障、黑客/詐騙、缺乏透明度導致損失）
b) 完整性（市場和反洗錢/ 反恐融資）
c) 可訪問且值得信賴的數據
d) 跨境支付穩定幣a) 穩定幣有多穩定？
b) 國內和全球監管和監督的方法宏觀金融a) 加密貨幣、資本流動和限制
b) 貨幣政策對其他國家的傳染
c) 銀行脫媒
資料來源：國際貨幣基金組織
注：AML：反洗錢，CFT：打擊資助恐怖主義
迄今為止，挑戰尚未達到嚴重危及金融穩定的程度。儘管如此，隨著市值的進一步增加，這在未來是可以預期的。
此外，國際貨幣基金組織將大型投機因素定義為“表情包貨幣”，由此導致的鏈上活動數據漏洞以及從“離岸金融中心”運營的眾多參與者是進一步的問題。這意味著無法確定確切位置的演員的活動。
證券交易所的交易活動，註冊後（股份百分比），來源：國際貨幣基金組織
與此同時，IMF 對監管機構缺乏能力、技能和技術表示遺憾。最後，聽起來世界上沒有人，當然也不是全面的，還沒有機會阻止或限制加密貨幣和DeFi 的建立。
加密貨幣學
報告中最令人興奮的部分可能是對加密貨幣學的分析。國際貨幣基金組織理解這意味著人們出於各種原因用加密貨幣替代本國貨幣和投資。這種加密貨幣學在發展中國家和新興國家比在工業化國家更加密貨幣集。在一些國家，加密貨幣的交易量與當地證券交易所的交易量相當。在這種情況下，宏觀金融挑戰將主要取決於採用的強度。
在EMDE 中註冊的加密貨幣交易所的交易量（佔當地證券交易所交易量的百分比）
在有限採用加密貨幣的情況下，人們主要面臨剛剛提到的加密貨幣生態系統的挑戰。 IMF 面臨兩個基本問題，尤其是在引入穩定幣後。一方面，央行的金融工具有被美元化破壞的危險。另一方面，由於缺乏工具，各國面臨著本國金融穩定的風險。銀行將被剝奪準備金以補償資產負債表的失衡。此外，可以：
加密貨幣學 […] 對財政政策構成威脅：加密貨幣資產可以促進逃稅和鑄幣稅收入 [durch Geldschöpfung erzielter Gewinn einer Notenbank, Anm.d.Red.] 由於中央銀行貨幣在經濟中的作用縮小，可能會萎縮。
國際貨幣基金組織，第52 頁
雖然國家被剝奪了應對資本外流的能力，但國家銀行卻失去了它們的商業模式。
通過加密貨幣市場的24/7 交易窗口，貨幣兌換的自然需求和供應很容易失衡。
國際貨幣基金組織，第52 頁
此外，貨幣基金警告能源消耗，尤其是比特幣，並提到了能源效率更高的“智能”加密貨幣項目
國際貨幣基金組織的要求
為了應對這些挑戰，國際貨幣基金組織需要一些東西，例如：國際標準、數據的監控、訪問和標準化以及自己的數字中央銀行貨幣(CBDC)。必須注意法規與風險成正比，並在國際上協調實施。為此，國際貨幣基金組織特別關注具有嚴重風險的領域，例如錢包、證券交易所和金融機構。同時，重要的是業務不會消失在不透明和難以理解的平台上。對於穩定幣，提供它們的機構必須履行並獲得銀行牌照。
特別是鑑於宏觀金融風險，IMF 現在呼籲實施“再美元化項目”，加強國家政策並引入CBDC。此外，應該創建一個提議以實現跨境支付，並有可能被監管機構追踪。此外，必須重新考慮現有的資本流動限制。
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國際貨幣基金組織還認為，發展中國家和新興國家應該採取更多行動：
尤其要鼓勵廣泛使用穩定幣的國家當局與穩定幣儲備管理當局建立密切的協調機制。
國際貨幣基金組織，第55 頁
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