摘要：Coinshares 近期就機構投資者的研究方向，進行了一項調查。最終結果表明，一旦政府監管打開大門，更多機構、散戶投資者參與加密市場。以及後續宏觀經濟環境的波動，可能都會將比特幣的價格推升至10 萬美元甚至更多。
Coinshares 近期就機構投資者的研究方向，進行了一項調查。最終結果表明，一旦政府監管打開大門，更多機構、散戶投資者參與加密市場。以及後續宏觀經濟環境的波動，可能都會將比特幣的價格推升至10 萬美元甚至更多。
比特幣近期再次突破了50,000美元的關口。許多人一直在猜測，並通過技術分析來判斷比特幣能否重回曆史高點——6.4萬美元。更重要的是，在數字資產行業中，有一些物質基礎到目前為止還沒有共同存在，而當嘗試將這些因素疊加在一起，並引出了一個問題：我們是否可能處於機構採用的邊緣。
在下面文章將分析和解釋諸多因素中最重要的三個：
1. 監管
在中國於9月24日發布最新禁令後，世界將目光投向了美國，希望監管機構和立法者能夠明確他們對加密貨幣的立場。美聯儲主席Jerome Powell ，他一直對數字資產感到厭煩，而美國證券交易委員會（SEC）的新主席Gary Gensler 最初似乎也抱有類似的態度，對SEC計劃如何對待數字資產採取了謹慎和不承諾的做法。
但轉折很快到來，這個世界上最有影響力的監管機構開始對加密貨幣抱有微妙的樂觀態度
Jerome Powell和Gary Gensler分別在9月30日和10月5日表示，他們無意禁止加密貨幣，這對加密貨幣行業和相關機構採取下一步動作是一種利好。再加上Gensler在9月29日重申對基於比特幣期貨ETF 的支持，以及他最近關於比特幣可以被視為”價值儲存”的評論，許多投資者都認為，美國是站在加密市場這邊的。
SEC 在允許由實物比特幣支持的比特幣ETF 方面一直保持猶豫不決的態度，但由於大量的基礎交易發生在不受監管的交易所，迫使它必須採取行動。
而它其中一個選擇是允許通過受監管的交易所（如CME）交易基於比特幣期貨的ETF。這將解決對市場監督的擔憂，但期貨支持的產品通常比基於現貨的產品表現要差。根據Block的數據，上個月CME比特幣期貨交易量共計510億美元，同比增長了236%，人們對依靠期貨市場推出首批ETF 感到非常樂觀。
最近，一系列的比特幣期貨ETF 已經提交給SEC，預計SEC最早將在今年10月18日給出答案（注：SEC最近選擇推遲對四項申請的決定，因為它們是基於實物而不是期貨），這一點可以藉鑑。如果SEC首次批准比特幣ETF，這對機構投資者是一粒定心丸，從而引領大量機構資金流入加密市場。
2.採用
支持者和反對者最近都把比特幣比作1997年的互聯網。比特幣以每年113%的速度增長，而當時互聯網的增長率為63 %。如果比特幣的採用速度放緩到互聯網的速度，它仍然會在2024 年達到10 億用戶，2030年達到40 億用戶。隨著Visa、Mastercard、Paypal、BNY Mellon、Morgan Stanley、Goldman Sachs和JP Morgan等機構都改變了他們對比特幣的立場，這看起來並不是天方夜譚。
2021年9月8日，薩爾瓦多成為第一個採用比特幣作為法定貨幣的國家，但從那時起的新聞流表明，他們肯定不會是最後一個。據估計，超過50%的薩爾瓦多人現在正在使用政府的Chivo加密貨幣錢包，而只有該國約30%的人有銀行賬戶。
根據世界銀行最近的一份報告，大約有17億人仍然沒有銀行賬戶，但其中11億人擁有手機。加密技術支持者一直有一個願景，即加密貨幣可以為沒有銀行賬戶的人提供一個有效的金融解決方案。世界銀行還在2018年報告說，全球整體匯款市場已經增長到6890 億美元，其中包括向發展中國家匯款的5280 億美元。除了薩爾瓦多的免佣金Chivo 自動取款機外，目前已在美國各地安裝了50台免佣金Chivo自動取款機，約有230萬來自薩爾瓦多後裔的人在那裡生活和工作。據估計，薩爾瓦多人目前每年花費約4億美元的匯款費用。隨著新的自動取款機允許個人發送快速、無佣金的跨境付款，我們可能正在見證區塊鏈技術改善過時且往往昂貴的金融系統的第一個案例。
烏克蘭也宣布了他們將比特幣和加密貨幣合法化的計劃。隨著古巴、巴西和巴拉圭也都加入了這個行列，還有多少多米諾骨牌倒下將是第四季度及以後需要關注的重要指標。
從機構的角度來看，該調查代表了4000億美元的管理資產（AuM），該圖標強調了機構參與增長的趨勢。數字資產的平均投資組合權重現在佔AuM的1.1%，儘管這在不同的機構投資者類型中存在很大的差異。
在表示沒有投資的調查對像中，監管（21%）被認為是沒有投資的主要原因。與此密切相關的是企業限制，佔19%。波動性仍然是投資者的一大擔憂。但讓人眼前一亮的是，很少有機構投資者認為數字資產缺乏基本面。
3. 宏觀環境
潛在的通貨膨脹問題的跡像開始顯現，最明顯的是就業條件收緊（以及隨之而來的工資上漲），加上全球生產者和商品價格上漲。然而，投資者仍然存在分歧，對通貨膨脹的前景分為兩派：一派認為通貨膨脹的影響更多是過渡性的，另一派認為通貨膨脹已經上升到了能威脅經濟穩定的程度。
從概念上講，比特幣是一種對沖通貨膨脹的工具，這是有道理的。它就是經濟學家所說的”真實資產”，即一種供應有限且可預測的資產，通常以美元定價。因此，如果美元或任何其他法定貨幣的供應量在增加，那麼，即使比特幣的購買力保持不變，顯然它將相對這些貨幣升值。
數據表明，比特幣正在開始履行這種通貨膨脹對沖的作用。觀察其自2009年創建以來兩年期間相對於通貨膨脹率變化的價格變化，該數據突出表明這種關係正在改善，目前的R2為0.26（自2019年）。順便說一句，目前比特幣和通貨膨脹之間的關係比黃金的表現更好。
隨著能源價格上漲，嬰兒潮一代的退休人數激增，以及工資進一步上漲的風險增加，更高的通貨膨脹仍然是一個真正的風險。但我們仍然不確定未來5年通貨膨脹會發生什麼，因此增加比特幣和其他實物資產是一個謹慎的措施，以保護投資組合免受失控的通貨膨脹的尾部風險。
比特幣價格情況
一直以來分析師看待比特幣的眼光應當值得重新審視。投資基金流意味著比特幣已經開始蠶食黃金的市場份額，目前比特幣佔黃金市場份額的9.1%。
最近美國證券交易委員會主席Gary Gensler承認，比特幣現在是”一種人們希望投資的價值儲存，就像一些人希望投資黃金一樣”，這進一步確立了它作為一種真實資產的身份。由於短期內通貨膨脹的威脅可能會進一步升級，看到比特幣價格達到10萬美元似乎也不是一個天方夜譚，畢竟，即便比特幣到達10萬美元，其市值也只佔黃金市場價值的17%。
臨近年底，一系列促使比特幣價格再度攀升的事件逐漸都浮出水面，如監管越來越清晰，通脹風險上升，越來越多的機構採用和投資者態度的莊邊，這些因素糅合在一起最終都將促使更多的機構投資者採用比特幣。
來源：Coinshares
作者：Alex Laughton-Scott & James Butterfill
編譯、整理：Chen Zou
本文來自0x新聞Bitpush.News，轉載需註明出處
