注：原文作者為Owen Fernau，以下問全文編譯。
對於那些努力保持與閃電般的DeFi 空間同步的人來說，事情並沒有變得簡單。就在你認為你已經掌握了最新的代幣或協議時，新的東西出現了。準備好，因為DeFi 2.0 來了，而且這個術語的實際含義仍在變化之中。
雖然DeFi 2.0 的含義仍在凝結，但DeFi 下一步發展的一個核心組成部分包括DeFi 1.0 的一個主流的替代品：流動性挖礦。像OlympusDAO、Fei Protocol 和Alchemix 這樣的項目，都在嘗試用新的方式來捕獲用戶，面臨的新挑戰是讓他們留下來。
新的DeFi 項目圍繞著被稱為協議控制流動性（PCV）的想法。這需要項目獲得資金來支持其金融應用，而不是通過流動性挖礦獎勵來吸引用戶的資金。
“獲利是可以預期的，但當一個巨頭玩家進來並專門拋出治理代幣時，就會產生一種動態，所有的價格升值都會被抵消，” 自動支付貸款應用程序Alchemix 的創始人及過度流動性挖礦的批評者Scoopy Trooples 告訴The Defiant。 ” 這讓社區感到沮喪，卻又說服他們也這樣做，否則他們永遠無法實現他們的收益。”
簡而言之，流動性挖礦涉及協議將其原生代幣交給用戶，以換取其他用戶可以藉用或交易的資產。
問題是，協議正在淡化他們的代幣供應，以換取資本存款，而這往往是暫時的。所以人們進來，把他們的資產借給協議，同時榨取協議的獎勵，然後帶著資產和獎勵離開，讓協議外強中乾。
這種現象的例子數不勝數–一個名為大數據協議的項目在為期六天的流動性挖礦獎勵期間吸引了超過60 億美元的總價值鎖定，但根據DeBank 的數據，目前的水平只剩下了310 萬美元。
有時候，流動性挖礦項目並不是那麼短暫的。根據Mechanism Capital 的Andrew Kang 發布的圖表，截至7 月15 日，流動性挖礦模式的先驅Comound Finance 從協議收入中減去流動性挖礦時，其淨值為負。但Compound 有一個長期和持續的流動性挖礦計劃。
無論持續時間長短，流動性挖礦都是一個有問題的選擇，它稀釋了項目的供應，吸引了僱傭兵的資本，大數據協議的項目就是一個例子。
那麼，這與DeFi 2.0 有什麼關係？好吧，有一大片項目摒棄了流動性挖礦，並嘗試著使用替代方案。 OlympusDAO，一個旨在提供該項目在其網站上稱為” 去中心化儲備貨幣”OHM 代幣的項目。
OlympusDAO 以折扣價出售其代幣，以換取DAI 等代幣，但也包括OHM 在內的流動性提供者（LP）代幣。因此，例如，用戶可以用他們的OHM-DAI LP 代幣，即代表去中心化交易所Sushiswap 中的流動性頭寸，來換取OHM。 Olympus 稱這種機制為債券，因為折價是在五天內支付的。
這個系統讓Olympus 擁有了自己的流動性，這與那些看著流動性隨著獎勵耗盡而消逝的項目有很大的區別。 OlympusDAO 的統計頁面顯示，該協議擁有超過99% 的OHM-DAI 流動資金。而且這些流動性不會消失，因為Olympus 自己擁有這些流動性（並通過LP 代幣賺取LP 費用）。
Olympus 還有一個創新的機制–質押功能，以額外的OHM 代幣支付給用戶，以換取對代幣的鎖定。這抵消了賣出的壓力，而這種壓力來自於用戶以債券折扣獲得OHM 的能力。質押是有效的–根據項目的主要儀表板，目前有超過90% 的OHM 進行了質押。
因此，在沒有流動性挖礦和示範DeFi 2.0 運動的情況下，OHM 在所有數字資產中的市值已達到第55 位，超過29 億美元。
Olympus 最近推出了Olympus Pro，旨在成為” 新的行業標準平台，幫助協議獲得自己的流動性”，正如該項目文件所說。 Olympus Pro 通過提供一種擔保服務來實現這一目標，類似於用來獲取自己的流動性代幣。
其他你也可以認為是DeFi 2.0 的項目也正在跳槽–Alchemix 和Abracadabra 是向MakerDAO 開砲的穩定幣發行商，其他項目也已經選擇使用Olympus Pro，以努力控制自己的流動性，從而作為DeFi 新浪潮的一部分。
租用的流動性
Achemix 的ALCX 代幣在過去一周內上漲超過30%，Abracadabra 的SPELL 則在同一時間段內上漲超過150%。
” 協議控制的價值帶來了可持續性，所以你可以保持你的增長，而不會掏空社區，”Trooples 說。創始人認為協議控制的價值是除了流動性挖礦之外，項目可以使用的另一個旋鈕。
此外，還有其他項目也在實施協議控制價值模式–發行FEI 穩定幣的Fei 協議是早期的先驅之一，並且剛剛推出了V2 版。根據CoinGecko 的數據，Fei 的原生TRIBE 代幣在上週上漲超過40%。
“DeFi 2.0 主要是關於DAO 改變資本提供者和協議本身之間的關係。DeFi 2.0 中的舉措是讓協議擁有自己的流動性，” 天使投資人和加密貨幣顧問Tyler Reynolds 告訴The Defiant。 ” 這與’DeFi 1.0′ 形成了鮮明對比，在’DeFi 1.0′ 中，協議通過提供最好的用戶體驗或通過流動性激勵措施租用流動性來獲得TVL。”
其他項目，如10 月11 日推出的期權協議Pod Finance，正在向流動性提供者提供NFT，作為ERC-20 獎勵的流動性挖礦的替代品。
雖然尋求流動性挖礦的替代品是DeFi 2.0 的特徵之一，但它不是唯一的特徵。新興運動的另一部分還包括分叉，或OG DeFi 協議的迭代。
提供獨立借貸池的Rari Capital 最近公佈了允許任何人創建上述池子的無權限功能，隨後，10 月12 日TVL 突破了10 億美元大關。 Rari 正在迭代Compound Finance 所做的事情，基本上允許用戶分叉OG 協議的池子並定制它們，而不是將用戶限制在一個池子裡。
而Abracadabra 正在嘗試允許用戶存入有息資產作為抵押品，並以這些資產為抵押進行貸款。這與MakerDAO 形成了鮮明對比，後者接受一些生息資產作為抵押品，即流行的Uniswap 交易對的LP 代幣。
這些快速的開發者正在改變，而包含了Aave、Uniswap、Compound 和Maker 等開放金融的先驅者的代幣的DeFi Pulse Index，根據該項目網站，在過去30 天內下降了10% 以上，新項目正在迴避流動性挖礦，並以其設計決策塑造正在成為DeFi 2.0 的東西。
加密貨幣是FOMO 的土地，革新者幾乎每天都被革新。但隨著協議控制的價值模式將流動性挖礦拋在身後，DeFi 正在發生真正的變化。
特別聲明
免責聲明：本文不代表0x财经立場，且不構成投資建議，請謹慎對待，如需報導或加入交流群，請聯繫微信：VOICE-V。
來源：Defi之道原創