摘要：市場從DeFi第一階段（Defi之夏）學到了很多。這個過程中鑄造了大量的成就和犯下了許多的錯誤。但有一點可肯定的是這個領域正在日趨成熟，不僅在社會採用或技術方面，而更多的是像Olympus 這樣的項目正試圖重新喚起人們開始忘記的去中心化精神，因為加密市場正在與傳統“舊”社會（中心化社會）逐漸融合。
NFT 的市場狂熱已經逐漸降溫，加密領域正在迎來又一次「板塊輪動」，而現在Defi 2.0 有可能成為下一個大熱點。
加密市場有著短注意力的特質，它很容易將目光從一個BlingBling 的板塊挪到另一個上。而這片市場上的參與者的努力創新和數量的不斷增長（淨資產+技術），使得加密貨幣領域可能是目前催生新事物最快的領域了。
速度沒有好壞之分，跳上一個更高收益，或者更有趣的車是投資者追求的常態。而這一次，它將叫做DeFi 2.0。
這一輪的「板塊輪動」得益於NFT 這輛特快列車的速度正在放緩。 NFT 社區開始嘗試DAO 化，並推出代幣（如Bored Aped Yacht Club NFT），這麼做的其中一個顯而易見的目的，就是為了躲避法規，避免被監管機構定義為”證券”（但同時繼續以某種方式賺錢，儘管天下並沒有這種好事）。
總之，加密市場參與者的興奮閾值已經被拉高到快要炸掉，他們隨時都需要一支“強心劑”去安撫他們飢渴的思緒。而DeFi 的再度蓬髮正好藉上這股東風，天時地利人和，它來的正是時候。
2020年的第一個DeFi之夏沒趕上？車門還沒焊死，這可能就是你挖掘下一個AAVE、Sushi 和MakerDAO 的機會。
DeFi 2.0 —— 發生在以太鏈之外的DeFi 1.0 變革
DeFi 2.0 很多面，其中一面就是它類似於最初的DeFi熱潮，對就是去年的Defi 之夏。只是這一次，它並沒有發生在以太鏈上，這次它生根於Avalanche、Solana 和Fantom 等新興鏈上（它們的活躍又得益於上一輪的公鏈熱潮，環環相扣）。
人群湧入這些平台不是沒有原因的，高昂的Gas 費使用戶在協議和DApp之間的互動變得捉襟見肘，當一個日常用品貴的讓你時刻要掏出計算器的時候，冒險自然也就沒有了樂趣。普通用戶不再願意很難探索各種DeFi 應用的功能，當然有些例外，每個智能合約的執行所需的40 美元Gas 費是對某些用戶來說是九牛一毛，那以太坊的確還是挺好玩的。這也難怪圈內嘲諷，以太鏈已經變成了名副其實的富豪鏈（假設預期交易費0.1%，交易資產4 萬美金起步，若果預期為0.01%，則交易資產需要40 萬美金）。
所以當你想長期存儲資產以備不時之需時，你可能會選擇以太坊，但如果你想參與到一些新的和熱門的協議，得到空投，或僅僅為了滿足自己的好奇心時，以太坊就不再是最佳選擇了。自然而然，人們開始使用較小的、更便宜的競品公鏈，去把握前文所說的那些機會。多數情況下，其用戶體驗也更好。用戶可以享受更快的交易速度，新穎的用戶界面UI，或者是有趣的新項目。
以下就是一些非常典型的例子：
交易員喬
Avalanche 鏈的Uniswap 是2021年增長最快的協議之一。
在8月12日，該協議的總價值鎖定僅為2200萬美元。截至10月12日，根據Defillama的數據，鎖定的總價值近19億美元，其中18 億來自於Avalanche 。
Trader Joe 的原生代幣$JOE的價格也從兩週前的1.5 美元左右提高到2.9 美元。
10月11日，Trader Joe還推出了Banker Joe，目的是將協議服務擴展到借貸，而不僅僅是交換代幣和AMM。作為Avalanche 生態少有的人物形象，Trader Joe通過這樣的品牌策略大獲成功，充滿親和力的品牌形象快速斬獲大量粉絲。
心靈財經
Geist Finance是另一個DeFi 2.0浪潮下的寵兒。這是一個基於Fantom鏈的借貸協議。它的出現似乎很突然，沒有風投，完全來自匿名的開發者，有一群加密圈重量級的KOL 做背書，該協議很快獲得了足夠的發動燃料。它在短短一天內將交易量從幾億鎖定到20 億，Fantom 原生代幣更是因此價格飆漲30 %。
Trader Joe和Geist，只是眾多例子中的一小部分。除此之外還有Fantom 鏈上Trader Joe 的模仿者SpiritSwap，Tarot、Wonderland（$TIME），以及跨鏈的Abracadabra（$SPELL）等等。都是這些後起之秀中的佼佼者。
DeFi “藍籌股”的尷尬境地
DeFi 1.0的頂級項目通常被稱為DeFi boomers 。早期參與者都不會忘記這些協議是如何鑄就了最初的DeFi，AAVE、Yearn和Uniswap都是先驅者，同時也是倖存者。但事實證明，情懷是情懷，投資者更在乎的是利益，他們永遠都想要得到更多。而且他們也的確有一些合理的抱怨。
產量不大，機會不多
對DeFi boomers 最常見的吐槽是它們已經變得有些無聊，收益率不像以前那麼有吸引力了，而DeFi 2.0 提供了很多創造性的Defi “樂高”模塊。即使你只是交易他們的代幣，這一點也並沒有什麼改變，即便是在波動巨大加密市場上，像AAVE 這樣的代幣價格都已經逐漸趨於穩定，而穩定還有一個同義詞，就是“無聊”。
閹割版的基礎設施
大量的協議正在其他區塊鍊和二層上部署。但它們和以太坊的原始項目有些區別。在大多數情況下，它提供的功能和機會更有限。
像Sushi staking 這樣的功能在沒有足夠的流動性的情況下，在Polygon 和Arbitrum 這樣的鏈上根本沒法使用，如果你是Sushi 的用戶， 你想用這個功能，那麼你只能回到以太坊。
而有個人，他把資金轉移到MakerDAO vault 地址，但事實證明不存在Arbitrum 版本的那個金庫。因此他相當於向一個不存在的智能合約地址匯款，換句話說，他把自己的錢燒掉了。
而這些種種的不便，顯然給TraderJoe 或Geist 等“本地”協議巨大的生存空間。
最終變成了自己討厭的那種人
對DeFi boomers 最大的不滿之一是他們體量變得太大、太”TradFi”，他們已經不再對散戶投資者那麼友好了。這些DeFi boomers 開始變成了初涉加密市場的機構投資者的遊樂場。開始研究DeFi 的對沖基金會把AAVE或Yearn作為一個起點。例如法國興業銀行子公司正向MakerDAO 提議提供2000萬美元貸款，並使用銀行的債券作為抵押品（請像其他人一樣存入ETH或BTC作為抵押品，而不是你的垃圾債券）。
這也難怪，加密社區的人感覺這些項目和他們漸行漸遠。這些DeFi boomers 已經變得與機構投資者過於接近，過於諂媚，他們正試圖從這個群體中挖掘市場。而最糟糕的是，他們也變得過於順從政府，選擇開啟KYC。完全失去了以前加密朋克的氣質。 UniSwap退市100個代幣，協議創建一個獨立的平台，就是為了符合監管機構的要求。
DeFi 2.0的創新
前文說了DeFi 2.0 有很多面。除了DeFi boomer，還有許多獨特的，令人心動的點子。其中一個最靚的仔就是OlympusDAO。
OlympusDAO 所提供的是DeFi 以前鮮有耳聞的東西—— 不與法幣掛鉤的加密貨幣的穩定幣。
它引入了債券的概念。把你的加密貨幣抵押品，以折扣價獲得OHM （Olympus原生代幣），Olympus將使用抵押品作為儲備資產。 OHM 相對於該資產的價值將決定該協議是增加供應（鑄造）OHM還是燃燒它們。工作原理類似於一個儲備銀行。
有趣的是，Olympus 沒有VC，沒有預售，也沒有空投（他們在現有的discord成員中籌集初始資金，以避免任何潛在的不公情況）。他們計劃永遠不在中心化交易所上架。
Olympus 希望最終所有參與者都能獲利。這就是他們所謂的3,3 方案博弈理論。例如，當價格上升時，收益率就會下降。但是，當OHM的價格下降時，你的質押代幣就會獲得更多的收益。項目方也為整個流程製作了教學視頻。
Olympus DAO 令人印象最深刻就是他們從一開始就努力追求真正的加密貨幣精神—— 絕對公平的分配，沒有風投的參與，可持續和持久的增長，此外還解決了加密貨幣的主要問題，即對法幣穩定幣的高度依賴。
阿布拉卡達布拉錢
Abracadabra Money 是另一個DeFi 2.0 的代表。在Twitter 加密話題裡，最近可能會經常聽到關於$SPELL 。訪問其官網，你會覺得有點懵。但不要被表象所蒙蔽，這個項目值得了解。
引用官方的話說，它們的財富密碼很簡單，但很精彩。像xSushi 這樣的有息代幣進去，被稱為MIM 美元的神奇互聯網貨幣就會出來。把你的代幣存入，你就會得到一個穩定幣，後面你還可以將其兌換成USDC 或DAI ，並隨心所欲地使用它們。
投資者參與質押，以獲得有利息的代幣（xSushi, yvUSDC）的利息。這些代幣，在Abracadabra Money 上，可以作為抵押品，從而為你賺錢，同時允許你借出其價值的90 %。顯然，它提高了你的資本效率。由於抵押品是生產性資產，可以說你的抵押品實際上在幫助你償還債務（所謂的「自我償還貸款」）。
在DeFi 2.0 中，你會聽到越來越多的「自我償還貸款」。
Abracadabra Money 的原生代幣叫做SPELL ，是用來激勵用戶的。投入它，你會獲得sSPELL的分紅和投票權。
DeFi 2.0 目前是在第一層發生的。但在可預計的未來，它會生根發芽再拓展至二層，如Arbitrum。新的熱潮已經到來，每天都有全新的項目在吸引人們追逐財富的夢想。
整個過程裡最有趣的部分就是見證這些創新。先驅建設者們正在創造性地拓展協議（貨幣樂高的概念），它們向著具有最大的利潤，最大的資本效率，和最大的分散性，以及最大的其他一切這個巨大的目標出發。雖然有些東西確實存在，但最終利弊上的製衡仍然需要時間去驗證，畢竟萬物皆是等價交換。目前看來，人群的興奮可能會掩蓋一切問題。
市場從DeFi第一階段（Defi之夏）學到了很多。這個過程中鑄造了大量的成就和犯下了許多的錯誤。但有一點可肯定的是這個領域正在日趨成熟，不僅在社會採用或技術方面，而更多的是像Olympus 這樣的項目正試圖重新喚起人們開始忘記的去中心化精神，因為加密市場正在與傳統“舊”社會（中心化社會）逐漸融合。
圖片來源：網絡
作者：Ann Inw
編譯、整理：Chen Zou
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