首先，請告訴我一些有關你的職業的信息。你是如何開始進入加密貨幣世界的？
我的基本培訓是作為一名工業工程師。我一直喜歡數學。我全身心地投入到教學中。
有一次，我開始為商業智能以及CRM 和ERP 系統開發Web 應用程序。一路上，我正在學習編程。
2011 年，在做一些加密貨幣研究時，我遇到了一個人，他正在從他的PC 上挖比特幣。
那時，我有一家出版社。他的辦公室裡有大約20 台電腦。這個人告訴我：“有了這個設備，你可以挖出大量的比特幣。”
但在當時看來，這筆錢並不多。他也不相信加密貨幣會變得龐大。所以我沒有參與。
直到2016 年左右，當第一批本地交易所開始整合時，我才再次感興趣。
你從長期角度評估投資的程序是什麼？
第一步是確定項目類型。不同的類別必須使用不同的指標進行分析。
區塊鏈
在這一類別中，我們擁有第一代區塊鏈，例如比特幣、門羅幣或Zcash。在它們中，用例是價值的存儲。
然後是第二代和第三代區塊鍊子類別。這些允許你運行智能合約和去中心化應用程序。
在分析它們時，我會考慮安全性、可擴展性、去中心化、團隊、社區和路線圖等變量。
鏈上基礎設施項目
這些項目致力於構建基礎設施以解決區塊鏈可用性或可擴展性問題。例如，錢包、預言機（例如Chainlink、Band、WinkLink）、互連器（例如The Graph）、SDK 和Cosmos（及其ATOM 代幣）等工具。
這裡還有RSK（及其RIF 代幣），它提供基礎設施來擴展比特幣區塊鏈的功能。還有所謂的以太坊第2 層的基礎設施項目。
這是一個技術性很強的類別。要評估對這些項目的投資，有必要深入了解他們尋求解決的問題、時間安排和未來預測。
鏈下基礎設施項目
鏈下基礎設施項目包括那些尋求建立與解決現實生活問題相關的基礎設施的項目，而不是具體的區塊鏈問題。
這包括像LivePeer這樣的Spotify 去中心化版本，像Filecoin這樣的Google Drive 去中心化版本，或者像Theta這樣的去中心化視頻流媒體服務。
在查看其中一個項目時，我會查看其界面、社區和財務激勵。我問自己的一個重要問題是：“我會使用這個應用程序而不是它的中心化版本嗎？”
LivePeer 是一種建立在區塊鏈上的視頻流服務。
交易所代幣
這些是由不同交易所發行的代幣，在使用其服務時具有不同的優勢。比如幣安、FTX、火幣或者Okex的代幣。
這裡有兩個主要元素需要分析。
首先，用例：為這些交易所的用戶持有這些代幣有什麼用？
一個重要的用例是“Launchpad”，它使持有者有可能在稱為初始交易所產品的報價中免費（或以非常低的價格）獲得在這些交易所首次推出的第一個項目代幣。 .
其次，我評估代幣經濟學。總供應量、初始分配量、月度/季度/年度消耗量是多少？代幣可能的供需動態是什麼？
BNB 代幣允許在整個幣安生態系統中獲得一系列好處。
去金融機構
在DeFi 類別中，有一部分與金融直接相關。
例如，這包括像Uniswap或PancakeSwap這樣的去中心化交易所；借貸協議，如Aave或Compound；或像Yearn Finance這樣的績效聚合器。
DeFi 中的另一個子類別是與金融應用程序沒有直接關聯的協議或Dapp。例如，Kleros和去中心化正義。
在這種類型的協議中，評估團隊、營銷和與社區聯繫的方式非常重要。很多時候，這些項目都帶有非常新的甚至是革命性的建議。其中許多項目都很棒，他們的團隊也很棒。但是一個是外來的，很難理解。
在這一類別中，經常看到項目被嚴重低估，因為它們沒有很好地傳達協議的有用性或改進計劃。溝通問題使用戶難以理解潛力。
去中心化交易所Uniswap 是去中心化金融生態系統的基本組成部分之一。
分析項目時需要考慮哪些變量？
它解決了什麼現實生活問題？
了解你要解決的問題是什麼很重要。例如，將自由譯員與尋找翻譯的客戶聯繫起來。
你必須調查問題和解決方案：為什麼這個問題會用鏈上解決方案更好地解決？與鏈下解決方案相比有什麼優勢？
團隊是如何組成的？
為此，我們可以看到他們在Github 上發布的代碼，並與他們的領導一起參與問答環節。我們想看看團隊是否採取行動以實現項目的願景。
社區是如何組成的，團隊的溝通策略是什麼？
對於一個項目來說，它需要一個良好的社區和良好的溝通。網絡和通訊材料必須清晰易懂。
白皮書就像一個項目求職信：它必須是清晰的和最新的。隨著項目的發展，你必須遵循項目的實際情況。
許多項目都很出色，但白皮書質量很低。
當人們在Discord、Twitter 或其他社交網絡上提問時，重要的是要看到團隊成員的反應良好。與社區的聯繫形式非常重要。
時間是什麼？
有些項目非常出色，但在錯誤的時間啟動。許多人太超前了。
令牌的作用是什麼？
一個項目很可能正在解決一個特定的問題並且擁有一個優秀的團隊。但是，如果你的代幣沒有明確的用途，則很難看出你將如何獲取該價值。
當我們分析來自Dapp、基礎設施項目或交易所的代幣時，有必要明確這個問題的答案：什麼會讓用戶想要持有該代幣？持有它會有什麼好處？
一個明顯的例子是當區塊鏈的原生代幣用於支付同一區塊鏈上的交易費用時。在這種情況下，令牌會捕獲在其上運行的dapp 生成的所有交易價值。
另一個常見用例是治理：代幣使其持有者能夠對影響協議未來的決策進行投票。但是，有時這還不夠，因為很少有用戶參與此類決策。
一個有趣的模型是當應用程序有某種類型的用戶費用時，這些費用的一部分通過DAO 或通過代幣回購和銷毀程序分配給持有者。
代幣的分佈是什麼，它們的阻塞期是多少？
如果項目有大量的預挖代幣（例如超過20%），這可能是一個危險信號。
但我們也必須了解歸屬方案是什麼。
有時，如果鎖定期很高，創始人或初始投資者擁有大量代幣並不是問題。一年、四年或十年都不一樣。
如果團隊對你的項目充滿信心，那麼你進行長期質押並在5 年或10 年內實現投資應該沒有問題。長期的歸屬期是團隊的信任投票。
比較指標是什麼？
比較指標的使用使我們能夠了解項目可以擁有的增長上限。
兩個做類似事情的協議應該具有大致相同的市場價值。如果我正在研究一個做去中心化音頻流的項目，我會問自己：達到最高市值的項目達到了多少市值？我正在分析的項目有可能克服它嗎？
對於此評估，必須使用稀釋市值指標。
市值是流通代幣數量乘以其價格的結果。但在早期項目中，部分代幣可能尚未發行。
例如，就比特幣而言，在總共2100 萬個代幣中已經發行了大約1800 萬個。在這種情況下，市值來自將價格乘以1800 萬。結果與稀釋值沒有太大區別，稀釋值來自將價格乘以將發行的2100 萬。
但是，在早期項目的情況下，差異可能很大。
舉個例子，一個剛剛誕生的項目，有200 萬個代幣在流通。每個月還會再發行200 萬枚。
這意味著，在10 年內，我們將額外擁有2.4 億個代幣，這將嚴重稀釋當前200 萬個代幣的價值。因此，在對項目進行長期評估時，必須使用稀釋指標。
如果我比較項目A 和B（兩者相似且預測良好），但A 的稀釋市值為2000 萬，而B 為1.8 億，我更願意購買A，因為它更被低估。
以比特幣為例，由於大部分硬幣已經發行，因此市值和稀釋市值之間沒有顯著差異。但對於未來大量發行的其他貨幣，差異可能很大。
創新水平如何？
評估協議的新內容很重要。是什麼讓它與其他的不同？
該項目不需要尋求重新發明火藥。有些項目與其他項目做了類似的事情，但在某些方面進行了改進，從而使它們具有明顯的創新優勢。
例如，Solana著手通過分片創新來提高可擴展性，而不會過度犧牲去中心化和安全性。雖然與其他項目相比並沒有那麼革命性，但也幫助他爬到了排行榜的前10 名。
可用性的程度如何？
有些項目有很好的建議，但實際上無法使用。或者它們只能由具有豐富加密貨幣經驗的人使用。
項目開發出一個普通用戶可以理解的友好產品是非常重要的。
代幣在哪些交易所上市？
如果是新項目，很多地方沒有上架也是正常的。但是已經超過1 億市值的項目應該已經在交易所上市了。
在排名前6 或7 的交易所中，上一兩個就足夠了。但是如果我們看到該項目只在Uniswap 上上架，那就是黃旗了。
期限目標如何影響投資決策？
在做出決定時，重要的是要定義我們要投資的術語。
如果我們有一個相對較短的目標，比如一年，我們可以嘗試利用以時尚為主題的項目的“勢頭”。
但是，在做出長期決策時，我們必須有不同的願景。例如，就個人而言，我喜歡像Cardano這樣的項目所採用的綜合方法。
其目標是通過科學的同行評審方法構建與法規、身份等兼容的區塊鏈。雖然這也確實使進展更慢，更治安。
如果我投資ADA，一年之內不會有所作為。這是一個長期持有。但是當然，為此，你必須願意在3 或5 年內不接觸這些代幣。或者更多…
在另一個極端，我們的項目要么要么全要么全，要么非常激進的短期質押。他們在代碼仍處於開發的早期階段和社區處於形成的早期階段的情況下進入市場。這就是幾個去中心化交易所的情況，他們對農業有很大的押注。
有時，它們最終可以在發布後不久就佔領一大塊市場，例如PancakeSwap。如果你做對了，它可能是一項獲得非凡回報的投資。但大多數沒有。所以它們是非常高風險的投資