對BTC 和ETH 市場狀況的評估以及Willie Wu 對它們的預測。
在我之前的帖子中，當BTC 的交易價格為60,700 美元時，來自買方的衝動很強，但接近超買水平。在測試支撐之前，我給了市場大約一周的時間來突破之前的歷史高點。價格在67,000 美元達到頂峰並小幅回撤。在過去的幾天裡，BTC 匯率一直在下跌。在今天的帖子中，我將介紹有關鏈上市場結構的小更新，有趣的是，它並沒有太大變化。
截至2021 年10 月28 日的簡要總結：
宏觀視角：長期持有者的供應衝擊率正在接近峰值附近盤整，預示著2022 年的增長。短期：BTC 價格已超過在鏈上指標上觀察到的需求。目前，BTC 市場仍處於“超買”區域。同時，在過去兩週內，鏈上需求有所增長。僅僅證明價格高於60,000 美元是不夠的。你還需要注意衍生品市場的高水平投機興趣； 這增加了市場波動。以太坊：ETH 需求繼續創下歷史新高。 ETH 的鏈上基本面看起來仍然強於BTC，一旦價格突破4.3K 美元阻力區，它有望強勁反彈。價格走勢預期：在創紀錄高位下方持續難以交易的盤整，支撐位在約55,000 美元。來自新投資者的需求衝動應該會緩和任何重大的下行趨勢。對價格走勢的信心：中等。
當心
請不要根據這些預測做出交易決策，假設這些預測是完全準確的。所有的預測都是概率性的。短期市場走勢受不可預測事件和市場隨機性的影響。相應地管理你的風險。更長期的預測往往更可靠，因為基本效應需要時間才能充分發揮。
宏觀視角：長期增持的頂峰
長期持有者的供應衝擊率正在峰值增持區域鞏固。不知道它會在這個峰值區域停留多久，如下圖所示，但一般來說，隨著強勁反彈的開始，該指標開始下跌：長期持有者在牛市中逐漸拋售比特幣。從這個角度來看，宏觀結構仍處於設置形成的非常早期的階段。這預示著2022 年有可能出現強勁的看漲趨勢。
BTC 長期持有者的供應衝擊率（K線走勢圖：charts.woobull.com） 短期：投資者需求保持不變
上次反彈至67,000 美元並沒有受到鏈上需求的支持。漂移調整後的供應衝擊比率仍主要處於水平趨勢，甚至顯示出看跌趨勢的跡象。
BTC 的供應衝擊率（K線走勢圖：charts.woobull.com）
此外，以振盪器形式呈現的供應衝擊指標顯然處於“超買”區域。
流動性BTC 供應的供應震盪振盪器（K線走勢圖：charts.woobull.com）
BTC 價格現在正在從“超買”區域回落，重新與基本需求相匹配。
與此同時，在BTC匯率降溫的情況下，現貨交易所地址的資金流動（下圖）表明過去兩週出現了一些新的需求，表現為BTC交易所淨流出和淨流入USDC 給他們。這是一個經典的購買模式。
現貨交易所的淨資本流入/流出（K線走勢圖：charts.woobull.com）
總結：BTC 的價格需要一些時間來冷卻和充電。與此同時，投資者已經開始回購跌幅。
ETF推出後期貨需求仍然很高
在我們的回顧模型中顯示了過去市場如何對BTC 進行估值，當觀察到的鏈上指標的供需處於相似水平時，模擬價格與市場價格之間存在很大差距。供應衝擊今天的價格為45,000 美元，遠低於當前的市場價格。我在評測中包含了這張K線走勢圖，因為它是一種很好的方式來顯示市場在過去的活動不能反映現在的替代現實中的位置。
供應衝擊BTC 定價模型（K線走勢圖：charts.woobull.com）
世界發生了變化：我們現在有幾個交易所交易投資基金(ETF)，用於在美國股票市場上交易的比特幣期貨。購買ETF 的長期投資者現在將通過期貨合約表達他們的需求，而這種需求不會反映在傳統的鏈上指標中。
這意味著價格與鏈上需求之間的平衡現在已經偏離了以前的現狀。我們需要一些時間才能獲得有關在哪裡可以找到新余額的足夠數據。
一般來說，根據我的經驗估計，根據這個模型的“公平價格”，根據市場變化進行調整，應該在~5.5萬美元左右。
對ETH 和山寨幣的評測
與之前的預測一致，由於鏈上需求相對強勁，ETH 在最近幾週的表現優於BTC。
ETH 的供應衝擊率現已完全超過歷史高點，而價格略低於其峰值。價格必須上漲才能消除這種不平衡。
ETH 的供應衝擊率（K線走勢圖：charts.woobull.com）
在ETH 的供應衝擊比率下方顯示為一個振盪器。可以看出，與BTC的超買區相比，它處於未加熱市場的健康區。一旦克服阻力，這為ETH 的強勁反彈創造了機會。
ETH 供應震盪指標（K線走勢圖：charts.woobull.com）
總結：鏈上需求表明，未來幾週ETH 將繼續對BTC 表現更好，一旦突破之前的歷史高點阻力，可能會立即強勁反彈。這應該為整個山寨幣市場創造一個樂觀的市場背景。
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