隨著比特幣(BTC) 連續兩周保持在至關重要的60,000 美元心理門檻之上，越來越多的聲音似乎呼應了市場可能正處於另一個“比特幣季節”的情緒。
這基本上是指資金從各種山寨幣流回旗艦加密貨幣的時間窗口，直到最終利息開始枯竭，資金再次開始重新流入不同的山寨幣。
為了評估這樣的概念是否真的存在並且值得關注，Cointelegraph 聯繫了開源技術提供商Komodo 的首席技術官Kadan Stadelmann。在他看來，比特幣旺季現象非常真實，似乎在很大程度上推動了市場心理，並補充說：
“對於進入該領域的新機構資金，比特幣似乎是一個’安全的質押’，因為它是市值的領導者。 它被認為風險較小，但它獲得高回報的機會也較小，因為需要大量購買大量鯨魚才能影響價格。”
Stadelmann 繼續指出，對於散戶投資者而言，他們的總體前景相當不同，因為這些人中的大多數人通常都希望找到能夠帶來10 倍或100 倍回報的山寨幣，即使從長遠來看，這個提議風險更大。 “不可避免的是，當替代品達到某個價格水平時，利潤將流回比特幣或穩定幣等波動性較小的加密貨幣，”他補充道。
深入了解“比特幣季節”的敘述
去中心化加密貨幣交易平台DeversiFi 的首席財務官羅斯米德爾頓認為，每當比特幣開始上漲時，它通常會從較小的代幣中“吸取氧氣”，導致大多數交易者轉回比特幣。
隨後，一旦比特幣開始趨於平穩，交易者就會開始轉向山寨幣，直到資金流量變得如此之大，以至於他們實際上是從更大的代幣中進行出價竊取。 “隨著過度槓桿化的交易者被清算，比特幣通常會大幅下跌。 然後整個週期再次開始，比特幣再次逐漸向上移動，”米德爾頓說。
Theta Labs（區塊鏈視頻流媒體網絡Theta 背後的公司）的戰略主管Wes Levitt 對此事提供了一個有點獨特的看法，他告訴Cointelegraph，比特幣季節理論是有效的，可以被視為行業輪換的原始形式傳統上在股票市場中可以看到：
“這是一個令人鼓舞的跡象，我們看到不同加密貨幣領域的周期更加細化——即DeFi 之間 [decentralized finance]、第一層協議、交易所代幣等——因為這意味著進入加密貨幣的資本正變得越來越複雜。 ”
加密貨幣交易所MEXC Global 的副總裁Katherine Deng 告訴Cointelegraph，她持有類似的觀點——即，資金首先在每個牛市週期進入比特幣，然後才開始進入其他領域，包括山寨幣、非同質代幣(NFT)、GameFi 、DeFi 甚至穩定幣。 “這些流動的驅動力是創新，或者我們可以說是牛市中的微觀創新，比如COMP 引入流動性挖礦，或者AXS 進入遊戲賺取市場，”她說。
不是每個人都相信
儘管在比特幣的主導地位增加和山寨幣失勢的重要時期，加密貨幣交易平台Digifox 的首席執行官兼以加密貨幣為中心的YouTube 頻道DataDash 的創建者尼克默滕告訴Cointelegraph，他個人並沒有註意到這些說法。在闡述他的立場時，他指出：
“在上一個週期以及這個週期中，山寨幣的發展速度普遍超過了比特幣。 考慮到規模市場以及山寨幣市場中總會有新的令人興奮的機會，很難證明在牛市期間主要留在比特幣是合理的。 我認為’比特幣季節’不會持續下去。”
他進一步認為，市場還沒有真正見證真正的山寨幣季節，儘管整個2021 年山寨幣的主導地位要么增長，要么保持良好的總體支撐水平。 “我相信，在這個週期中，山寨幣的主導地位將繼續增長到75%——即在DeFi 的成熟和新興的第一層協議之間，”他說。
幣安的一位不願透露姓名的發言人也持有類似的觀點。他們告訴Cointelegraph，沒有足夠的證據來證實比特幣季節的敘述，並補充說：
“BTC佔了40%以上的市場，因此，當它上漲時，它會引起很多關注，一些資本可能會選擇輪流進入，反之亦然。 隨著加密貨幣在全球範圍內的採用加速，有更多的資金和人員進入市場。 當更多人購買比特幣時，價格會因為供應有限而上漲。”
正在進行的比特幣週期何時結束？
在鄧看來，對於這場持續的比特幣牛市何時結束，任何人都最好猜測，並補充說技術指標似乎表明我們可能已經處於持續週期的中間。她進一步表示，Shiba Inu (SHIB) 等山寨幣在當前運行期間表現良好，這表明即使在比特幣主導的市場中，也總會有資金繼續流入其他產品。鄧說：
“隨著比特幣ETF 的推出 [exchange-traded funds]，許多上市公司的參與增加，以及NFT藝術品空間的擴大，整個市場的流動性得到改善。我們可能會在代幣之間進行更精細的運動，而不是BTC 和山寨幣之間的單個循環向前移動。 ”
Levitt 認為，僅僅因為Chainlink (LINK) 和SHIB 等山寨幣目前表現良好，並不意味著當前的比特幣週期將很快結束，並補充說只要機構資金和採用率繼續增加，持續的趨勢將持續下去。
“試圖通過研究SHIB 來辨別加密貨幣市場的狀態，有點像試圖根據GME 的交易方式來預測標準普爾500 指數，”他開玩笑說。
Stadelmann 還認為，很難衡量比特幣週期何時結束以及新的替代季節何時開始，特別是因為每當BTC 開始表現良好時，整個市場就開始隨之上漲。也就是說，他確實承認總會存在某些異常值，其中許多通常是由鯨魚增持驅動的。對此，他表示：
“9 月23 日宣布，為印度的加密貨幣Covid Relief 捐贈的50 萬億SHIB 已全部出售給USDC [USD Coin]. 這減少了對任何類似規模的市場拋售的擔憂。隨後在9 月30 日大量購買了6 萬億SHIB（現在價值超過2.7 億美元）。這意味著每種加密貨幣都不會遵循“比特幣季節”和“山寨幣季節”的敘述。 ”
未來仍然不可預測
不可否認，加密貨幣市場在過去幾年中已經成熟了很多，幣安的上述發言人認為，除了比特幣季節理論之外，這還催生了新的敘述。例如，他們認為，除了流入和流出比特幣進入其他山寨幣的資金外，DeFi 市場和NFT 今天也開始作為獨立的領域發揮作用。
最後，他們強調，由於山寨幣的數量每天都在不斷增長，因此很難預測市場在近期和中期的走向。
“與其他投資類別類似，不同的加密貨幣行業現在基於無數因素表現獨特。 很難對山寨幣發表評論，因為有很多山寨幣，而且我們無法總是預測它們的去向。”
資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Shiraz Jagati所有，未經許可，不得轉載