摘要：主要公鏈鎖倉資產在10 月都有所上升，Fantom 與Avalanche 表現出強勢增長，超過Polygon。隨著市場的回暖，BTC、ETH 等相繼創下新高，DeFi 中的數據整體上升，但不同平台的表現也出現分化。 Defi Llama 數據顯示，截至10 月31 日，所有智能合約平台上…
主要公鏈鎖倉資產在10 月都有所上升，Fantom 與Avalanche 表現出強勢增長，超過Polygon。
隨著市場的回暖，BTC、ETH 等相繼創下新高，DeFi 中的數據整體上升，但不同平台的表現也出現分化。
Defi Llama 數據顯示，截至10 月31 日，所有智能合約平台上DeFi 項目中的總鎖倉量（TVL）為2426.1 億美元，其中Ethereum 1636 億美元、BSC 193 億美元、Solana 125 億美元、Terra 99.5 億美元、Avalanche 83.8 億美元、Fantom 54.9 億美元、Polygon 49.7 億美元、Arbitrum 24.1 億美元。
由於加密貨幣市場整體上漲，所有主要智能合約平台的TVL 在過去一個月都有所上升。 Fantom 與Avalanche 繼續表現出強勢的增長，TVL 超過Polygon，而隨著競品後來者居上，Polygon 進一步喪失了競爭力。
Avalanche、Fantom、Arbitrum 過去一個月TVL 的增長幅度均超過100%。 Aave 在部署到Avalanche 之後，在一個月之內超越生態原生項目Trader Joe 和Benqi，成為Avalanche 上TVL 最高的DeFi 協議。 OHM 仿盤Wonderland 為Avalanche 貢獻了較多的增長，過去一個月TVL 從1.98 億美元增至10.63 億美元，但幾乎全部資產都為自身代幣TIME 的質押。 Fantom 的數據暴增來源於借貸協議Geist Finance 帶來的挖礦機會，但隨後Geist Finance 中的流動性向其它生態轉移。 Arbitrum 則是各種項目資金遷移帶來的機會。
具備擴展性的老牌DeFi 項目成為這場爭奪流動性戰爭的贏家，這一點在以太坊二層網絡Arbitrum 上表現最為突出，其上TVL 前十的項目均早已在以太坊上上線，可直接遷移到包括Arbitrum 在內的支持EVM 的智能合約平台上。得益於Curve 的多鏈策略，Curve 已經成為所有DeFi 協議中TVL 最高的一個，超過200 億美元。 Curve 的多鏈擴張開始較晚，但發展迅速，除以太坊外，還部署到了Avalanche、Fantom、Polygon、Arbitrum、xDai、Harmony 這些智能合約平台上，並迅速佔領穩定幣交易市場。
下面看一下各類DeFi 協議中的數據。
算法穩定幣熱度復甦
根據CoinMarketCap 數據，截至10 月31 日，主要穩定幣流通市值總計1250 億美元，比上月增長41.1 億美元。它們分別為USDT 703 億美元、USDC 332 億美元、BUSD 136 億美元、DAI 64.7 億美元、UST 27.9 億美元、TUSD 11.9 億美元、USDP 9.45 億美元、USDN 6.05 億美元，USDT、USDC、BUSD、UST、USDN 流通量小幅上升，DAI、TUSD、USDP 流通量下降。
算法穩定幣概念項目在近期全面復甦，AMPL 的市值最近一個月增長250%，且最近半個月均維持通脹，近期最高價超過2 美元。 Basis Cash 類型的仿盤Tomb Finance 在Fantom 上TVL 超過3 億美元，錨定Fantom 的平台幣FTM。而最熱門的當屬Olympus，以太坊上OHM 市值已維持在40 億美元附近；Avalanche 上的Wonderland （TIME）市值超過13 億美元；Klima DAO 在上線幾天內市值曾超過10 億美元，現回落至7.8 億美元；AnubisDAO 更是在上線一天內融資13256 ETH 並捲款跑路。
去中心化交易所
在排除5 月份行情波動的特殊情況後，以太坊上DEX 交易量總體呈上升趨勢，仍是以Uniswap、SushiSwap、Curve 為主，柴犬幣SHIB 相關的ShibaSwap 近期每天的交易量也超過1 億美元，位於第六位左右，ShibaSwap 中的TVL 約為5.6 億美元，此前允許用戶從其它DEX 遷移流動性。
在其它鏈上，PancakeSwap 近期每天超的10 億美元的交易量遠超BSC 生態中的其它交易所，整體僅次於Uniswap；Solana 上Raydium、Serum、Saber、Orca 的TVL 均超過10 億美元，其中Raydium 的TVL 剛好超過20 億美元；Avalanche、Fantom、Polygon 則分別以Trader Joe、SpookySwap、Quickswap 為主。
抵押借貸：Aave 因孫宇晨提款TVL 驟降20%
截至10 月31 日，DeFi 協議中的總借款量為268 億美元，在過去一個月上升6.8%。 Compound 超過Aave V2，重新成為總借款量最高的借貸協議，MakerDAO 位居第二。在Cream 被攻擊後，Tron 創始人孫宇晨從Aave 存款池中提取了約42 億美元的存款，使得Aave 的TVL 在過去7 天下降約20%，也從原來第一的位置上跌落。得益於多鏈策略，Aave 多個平台的總借款量之和仍然超過Compound 和MakerDAO。
以生息資產為抵押品的Abracadabra 迎來爆發，過去一個月穩定幣MIM 的流通量從8.8 億上升至23.6 億。在此之前，Curve 等平台的LP 代幣幾乎沒有作用，而現在卻能從Abracadabra 中藉出高達90% 的穩定幣MIM，大幅提高資金利用率。
其它平台上，Avalanche 和Polygon 上均是以Aave 為主；Fantom 上的Geist Finance 上線後迅速積累了資金，在收益率下降後，資金溢出至其它項目。
借貸協議是Solana 的短板，但隨著Solend 的IDO 的推進，這種情況開始逐漸改善。隨著IDO 的臨近，Solend 的存款與借款數量快速上升，過去7 天，Solend 的TVL 上升超過100%，並成為Solana 上最大的借貸協議。
對比Solend 與Solana 上目前第二大的借貸協議Larix，由於前者當前有大量代幣獎勵，且IDO 推高價格預期，流動性挖礦用戶循環存入並藉出同一種資產，縮小存款和借款息差，有利於Solend 的數據增長。而Larix 的借款量只有8400 萬美元，存款約為4.2 億美元，資金利用率較低，存在較大的存款和借款息差，由於借款利息過高且挖礦獎勵更低，也就不適合流動性挖礦用戶，這也說明Larix 的真實存款比例更高。
比特幣錨定幣：WBTC 佔比持續提升
以太坊上的比特幣錨定幣發行量由283960 枚增至303933 枚，上升7.03%。 WBTC 的佔比從72.46% 進一步升高至74.82%，而HBTC 的佔比從14.05% 降至13.08%，後者的發行量也有所下降。
小結
DeFi 的底層創新越來越難，但如同Abracadabra 這樣利用DeFi 的可組合性，建立在現有DeFi 基礎設施之上的項目卻很可能得到應用，可能需要更多的關注DeFi 的微創新。
而OHM 類型的仿盤存在高收益的可能，但風險巨大，甚至可能直接跑路。
撰文：蔣海波
