比特幣飆升至69,000 美元讓空頭感到意外，並鞏固了多頭預期在周五12 億美元的期權到期時獲利4 億美元。
每次形成新的比特幣(BTC) 歷史新高時，都會出現過高的期望。這一次沒有什麼不同，因為其價格在11 月9 日凌晨短暫觸及69,000 美元。
比特幣8h，我們在11 月9 日進行了歷史修正，目前看來非常小。當然，我預計在我們達到84k 區域後會有更大的修正，然後爆炸。 $BTC #加密貨幣#Bitcoin pic.twitter.com/cfbBkOIFEK
– Miles J Creative (@JohalMiles) 2021 年11 月9 日
言辭只是言辭，因此過度看漲或看跌不會造成損失，但在期權市場中，下注是有成本的。例如，11 月10 日，在12 月31 日以100,000 美元購買比特幣（看漲期權）的權利的交易價格為BTC 0.022，即1,460 美元。對於這種特權，投資者支付預付費用，也稱為溢價。
在比特幣創下有史以來最高的月度收盤價後，分析師和專家迅速發布了他們10 萬美元的目標。然而，歷史已經證明，短期價格估計很少奏效，無論你是匿名的Twitter 人物還是精通數百萬美元的加密貨幣基金經理都沒有關係。
比特幣價格估計通常相差甚遠
儘管蒂姆·德雷珀(Tim Draper) 是一位獲得廣泛成功的風險投資投資者，但他對2020 年25 萬美元的價格預測卻下跌了88%。即使是著名的銀行分析師也可能會大錯特錯，就像花旗銀行FX Wire 2020 年11 月的“市場評測”一樣，他們引用了2021 年潛在的31.8 萬美元的高位。不過，距離年底還有50 天，也許其中一些預言會變成真的，但大多數仍然不比隨機數好。
看空者可能正在關注監管障礙，例如，新加坡成為最新禁止加密貨幣衍生品交易服務的地區。火幣全球站週二宣布，將在2022 年3 月底前關閉所有新加坡用戶的賬戶。 9 月，泰國證券交易委員會還建議撤銷火幣在當地的運營許可證。
基於看漲（買入）期權和看跌（賣出）工具的未平倉合約的初步分析表明，11 月12 日13 億美元期權到期的情況是平衡的。
比特幣期權匯總了11 月12 日的未平倉合約。資料來源：Bybt
乍一看，與價值5.65 億美元的看跌（賣出）工具相比，價值6.3 億美元的看漲（買入）期權僅佔每周到期日的12%。
然而，1.12 的看跌期權比率具有欺騙性，因為最近的反彈可能會消除大部分看跌押注。例如，如果比特幣的價格在11 月12 日世界標準時間上午8:00 保持在66,000 美元以上，則幾乎所有看跌（賣出）工具都變得一文不值。如果比特幣的交易價格高於該價格，則以58,000 美元或62,000 美元的價格出售比特幣的權利沒有任何價值。
多頭的目標可能是在70,000 美元以上獲得4.1 億美元的利潤
以下是11 月12 日到期的四種最可能的情況。有利於任何一方的不平衡代表了理論利潤。換句話說，根據到期價格，看漲（買入）和看跌（賣出）合約的活躍數量不同：
在64,000 美元到66,000 美元之間：2,440 個看漲期權與310 個看跌期權。最終結果是1.35 億美元有利於看漲（牛市）工具。 66,000 美元至68,000 美元之間：3,430 次看漲期權與50 次看跌期權。淨結果是2.25 億美元有利於看漲（牛市）工具。在68,000 美元到70,000 美元之間：44,070 次看漲期權與10 次看跌期權。最終結果是3.05 億美元有利於看漲（牛市）工具。高於70,000 美元：5,820 個看漲期權與0 個看跌期權。最終結果是完全佔據主導地位，多頭獲利4.1 億美元。
該粗略估計認為看漲期權僅用於看漲押注，而看跌期權則用於中性至看跌交易。這種過度簡化忽略了更複雜的投資策略。
例如，交易者本可以賣出看跌期權，從而有效地獲得高於特定價格的比特幣正敞口。不幸的是，沒有簡單的方法來估計這種影響。
空頭的最大希望被證明是無效的
在30 天內上漲19% 之後，多頭主宰了11 月12 日的每周到期日。可能對這一舉動負有部分責任的一個因素是，在美國眾議院通過1 萬億美元的基礎設施法案後，沒有對價格產生不利影響。該法案要求所有價值超過10,000 美元的數字資產交易都必須向IRS 報告。
交易者必須考慮到，在牛市期間，即使是看跌消息也對價格幾乎沒有影響。而且，需要付出努力的代價是價格上漲，而且通常是無效的。
多頭可能會利用當前形勢將BTC 推高至70,000 美元以上，這將導致額外的1.05 億美元估計利潤，從而將其總額推高至4.1 億美元。
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0X簡體中文版：新的比特幣價格高點使多頭因週五的1.2B 美元BTC 期權到期而獲利