在過去的一年、三年和五年中，加密貨幣資產一直是最賺錢的資產類別。然而，許多傳統投資者仍處於觀望狀態。
為什麼？除其他原因外，因為加密貨幣資產只是不同的。你不會使用傳統的經紀賬戶購買它們。你不能將它們視為股票。沒有現貨加密貨幣ETF。它們可能令許多投資者望而卻步。
幸運的是，投資者有一個選擇：加密貨幣公司的公開交易股票。
過去兩年，數十家加密貨幣公司股票上市，現在你可以組建一個從事加密貨幣挖礦、經紀、資產管理等領域的公司投資組合。
最誘人的是，這些公司是世界上發展最快、利潤最高的公司之一。華爾街在某種程度上忽視了他們。
加密貨幣組合：高增長和高盈利
今天的加密貨幣股票結合了兩個罕見的特徵：非凡的增長和非常高的盈利水平。
以領先的加密貨幣交易所Coinbase 為例。
市值超過500億美元，是美國最大的200家上市公司之一。然而，2021 年年中的數據預測，收入增長驚人，達到426.9%，淨利潤率為43.6%。
通常，如果公司發展得如此之快，它們就無利可圖； 回想一下早期的Facebook（現在是Meta）。但由於加密貨幣生態系統的大規模增長以及8 月份加密貨幣交易所的總交易量超過10 萬億美元（比2020 年高出5 倍）這一事實，Coinbase 能夠將這種增長與可觀的利潤結合起來。
而且她並不孤單。下圖顯示了由Bitwise 加密貨幣Innovators 30 衡量的加密貨幣股票的平均收入增長和淨收入，並與標準普爾500 指數中的其他行業進行了比較。
預計加密貨幣股票將推動2021 年總銷售額和淨收入分別增長371.0% 和37.5%。這高於標準普爾500 指數中的任何其他行業，遠高於預期實現11.9% 增長和14.9% 利潤率的公司平均水平。
加密貨幣股票在總銷售額增長帶來的盈利能力方面脫穎而出
與加密貨幣股票和標準普爾500 指數行業的盈利水平相比，2021 年收入增長的中位數估計（每個圓圈的面積與每個行業的總市值成正比）。
即使與其他快速增長的公司相比，加密貨幣股票也能脫穎而出。例如，以技術為重點的ARK Innovation ETF（股票代碼：ARKK）中的中型公司預計將在-9.4% 的負淨利潤率下增加40.4% 的收入。
加密貨幣股票更有趣的是，它們在很大程度上是看不見的。儘管基本面良好，但它們目前的2021 年平均市盈率為22.3 倍，僅略高於標準普爾平均21.2 倍。
2021 年的市盈率未反映有利的增長和盈利動態
2021 年加密貨幣股票與標準普爾500 指數行業的市盈率
這種獨特的組合有很多原因。
例如，聲譽、監管和其他問題阻止了傳統公司進入加密貨幣市場，在很長一段時間內保護早期採用者免受資金充足的競爭對手的影響。此外，加密貨幣股票的市場覆蓋面仍然很薄弱，這剝奪了它們重要的分析覆蓋面和機構意識。
當然，也有很大的風險。加密貨幣股票受到加密貨幣資產價格的影響，該價格可能會波動且歷史上顯示出週期性因素。加密貨幣領域的異常歷史回報伴隨著急劇的、有時是漫長的修正，這些回撤可能會再次發生。此外，與監管、市場基礎設施、技術開發和用戶採用相關的風險也會影響這些市場。
然而，作為一個快速增長且經常被忽視的行業，這些公司值得真正關注，無論是無法進入傳統加密貨幣市場的投資者還是希望增加進入加密貨幣市場的投資者。
加密貨幣資產與加密貨幣股票相關嗎？
投資者關於加密貨幣資產的一個常見問題是它們的回報是否與加密貨幣資產相關。換句話說，你能否通過加密貨幣股票充分接觸加密貨幣市場？
下圖顯示答案大多是肯定的。
加密貨幣股票和加密貨幣資產之間的相關性通常在0.5 到0.75 之間。
Bitwise 加密貨幣Innovators 30 Index 和Bitwise 10 Large Cap 加密貨幣Index 的10 個主要組成部分之間每日回報的30 天移動相關性。 2020 年12 月1 日至2021 年9 月30 日的數據，除Coinbase 外的所有公司的數據，可提供2021 年4 月14 日至2021 年9 月30 日的數據。
該K線走勢圖顯示了10 大加密貨幣股票與整個加密貨幣市場之間的相關性。加密貨幣股票顯示出對加密貨幣資產價格變化的顯著影響，相關性從中等(0.50) 到顯著(0.75)。雖然這不是加密貨幣市場的理想替代資產類別，但這些資產之間的關係看起來非常穩固。
另一個重要的觀點是，加密貨幣公司的股票是否會增加加密貨幣市場盈利能力的波動，或者相反地平息波動。大宗商品股票往往是大宗商品週期中的槓桿故事，因為它們的收益在牛市期間的漲幅往往超過基礎商品的價格，在熊市中反之亦然。
我們的分析表明，加密貨幣股票與基礎加密貨幣資產價格存在這種關係，儘管程度不同。
加密貨幣股票在不同程度上受到加密貨幣資產價格上漲的影響
Bitwise 加密貨幣Innovators Index 30（縱軸）到Bitwise 10 Large Cap 加密貨幣Index（橫軸）的Beta 10 最佳組件。 2020 年12 月1 日至2021 年9 月30 日的數據，除Coinbase 外的所有公司的數據，可提供2021 年4 月14 日至2021 年9 月30 日的數據。
該K線走勢圖顯示，加密貨幣股票對加密貨幣資產的Beta 值從Coinbase 的0.41 到Argo區塊鏈的1.52 不等。鑑於加密貨幣資產價格週期以不同方式影響加密貨幣股票的子行業，這個範圍是直觀的。礦工往往會對加密貨幣價格產生重大影響，因此，他們的股票價格往往會加劇加密貨幣價格波動。但是，有些人不依賴加密貨幣價格。例如，交易所從交易量中獲取利潤，交易量可能並不總是與加密貨幣價格同步（甚至可能在短期回調期間飆升），以及除了交易費用之外他們可以添加的額外服務，例如存儲、提出申請和提供借入資金。
結論
加密貨幣資產的採用在2021 年加速，全球加密貨幣用戶總數從1 月的1 億增加到6 月的2.21 億，翻了一番還多。通過顛覆現有範式，為社會不同部門創造新機會並改變消費者行為，加密貨幣圈正在改變世界。
加密貨幣股票正在利用這一快速增長的公開市場部分，為投資者提供參與激動人心的大趨勢的機會。
BitNews 不對本文可能包含的任何投資建議負責。所有表達的意見僅表達作者和受訪者的個人意見。任何與在加密貨幣市場上的投資和交易相關的行動都涉及失去投資資金的風險。根據所提供的數據，你以平衡、負責的方式做出投資決策，風險自負。
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