以太坊是山寨幣之王，這一點毫無疑問。在過去的一周裡，某些鏈上指標已經朝著有利於它的方向發展，而且從長遠來看，它的價格憑證有望帶來更高的回報。然而，它目前被一種不可戰勝的氣氛所包圍，這表明ETH 也可能避免任何短期修正。
然而，這不太可能是真的。在本文中，我們將深入研究頂級地址持有的供應量以及如何在不考慮供應變化的情況下產生看跌轉移。
交易所供應量減少並不意味著修正機會減少
資料來源：Santiment
據Santiment 稱，交易所持有的ETH 供應量已下跌至15%。去年同期，這一數字約為23%。可以設想，ETH 進入智能合約、DeFi 協議、冷錢包和Staking 地址的數量將提高其市場穩定性並降低拋售壓力。
現在，從技術上講，這是完全有道理的，因為流動性較低的市場供應將意味著需求將有機地增加。然而，它並沒有真正消除短期內的看跌擔憂。
為何如此？好吧，因為鏈上的供應量仍然足夠高，可以在K線走勢圖上產生分歧。
來源：Glassnode
根據Glassnode 的數據，前1% 的地址持有的ETH 供應百分比接近96%。自2018 年2 月以來，它沒有下跌到95% 以下，這表明幾千個地址持有大量以太幣。現在，重要的是要注意這些地址可能屬於多個個人、實體或基金。
一個特定的地址不構成一個人。然而，一些地址可以推動價格變化的事實也是如此。一群投資者可能坐擁巨額利潤，而集體決定獲得回報仍然可以推動市場。
它會影響以太坊的去中心化性質嗎？從技術上講，沒有。
來源：Glassnode
自2016 年1 月初以來，以太坊的赫芬達爾指數一直保持較低水平。較低的赫芬達爾指數表明ETH 在地址之間的分佈更均勻。交易所地址、智能合約地址和其他特殊資產特定地址（例如團隊基金地址）被排除在外。
保持主題
故事的關鍵仍然是一樣的。短期內，以太坊在交易所的低供應量並不能消除調整的可能性，因為市場結構逆轉和獲利回吐是市場波動的重要組成部分。
根據風險調整投資市場是絕對必要的，因為沒有任何數字資產能夠抵抗市場拋售。
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