選擇技術分析的時間框架總是一個棘手的話題，但通常，趨勢越長，它佔上風的機率就越大。例如，那些分析3 天比特幣(BTC) K線走勢圖的人將無可爭議地確定6 月下旬開始的上漲通道模式。
FTX 上以美元計的比特幣價格。資料來源：Tradingview
儘管在美國消費者價格飆升至6.2% 之後比特幣創下歷史新高，這是30 年來最大的通貨膨脹率，但空頭也總能找到方法來證明他們的觀點。
然而，來自鏈上分析公司Glassnode 的數據顯示，長期投資者已經停止淨增持，現在正在投資山寨幣。分析師Willian Clemente 表示，該類投資者最近的淨拋售是6 個月以來的首次，表明“賣出強勁”走勢。
值得強調的是，比特幣網絡於11 月14 日進行了升級，以改進腳本和隱私功能。從交易的角度來看，這創造了一個潛在的“賣出新聞”事件，因為社區在很大程度上預期了這種改善。
數據顯示專業交易者中性看漲
要了解專業交易者的看漲或看跌傾向，我們應該分析期貨基差。該指標通常被稱為期貨溢價，它衡量長期期貨合約與當前現貨市場水平之間的差異。
在健康的市場中，預計年化溢價為5% 至15%，這種情況被稱為期貨溢價。這種價格差異是由於賣家要求更多的錢來延長扣留時間造成的。
比特幣3 個月期貨基準利率。資料來源：Laevitas.ch
請注意11 月9 日飆升至20%，因為比特幣在3 天內累計上漲14%。由於BTC 在11 月10 日創下69,100 美元的歷史高點後回調了9%，這段短暫的過度樂觀情緒消退了。
目前，基差指標保持在12% 的健康水平，表明這些交易者充滿信心。
期權交易者並不那麼看好
為了排除期貨工具特有的外部性，還應該分析期權市場。
25% 的delta 偏斜比較了類似的看漲（買入）和看跌（賣出）期權。當恐懼盛行時，該指標將變為正值，因為保護性看跌期權溢價高於類似風險的看漲期權。
當貪婪是普遍情緒時，情況正好相反，導致25% delta 偏斜指標轉向負值區域。
Deribit BTC 期權25% delta 偏斜。資料來源：Laevitas.ch
-8%（貪婪）和+8%（恐懼）之間的偏差指標被認為是中性的。 9 月29 日是該指標最後一次超出該範圍，達到+10%。奇怪的是，同一天標誌著為期23 天的熊市運動結束，比特幣從9 月6 日的52,700 美元跌至41,000 美元。
至於目前中性的25% delta 偏斜，它可能被解釋為“玻璃杯半滿”，因為專業交易者不知何故對今年迄今為止的95% 收益並不擔心。
數據顯示，比特幣買家有額外槓桿的空間，理想情況下，價格會繼續在6 月下旬啟動的上漲通道內交易。
此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點，並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一次投資和交易都涉及風險。在做出決定時，你應該進行自己的研究。
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