本文挖掘了5家頂尖風投公司，投資於加密貨幣/區塊鏈的風險基金的投資組合，它們分別是：A16z、Coinbase Ventures、Pantera Capital、Paradigm Capital 和Sequoia Capital。
摘要：本文用5大風投的數據解析了他們眼中的行業前景，交易所理所當然的佔據著舉足輕重的地位，但不同風投又有各自不同的賽道偏好。最終將全部數據繪製成圖標，用簡單明了的方式向讀者展現機構投資者佈局的Web 3.0 。
本文挖掘了5家頂尖風投公司，投資於加密貨幣/區塊鏈的風險基金的投資組合，它們分別是：A16z、Coinbase Ventures、Pantera Capital、Paradigm Capital 和Sequoia Capital。
為了便於理解，文章將分為下面兩個部分。
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頂級加密風投基金目前都在投資那些類別？
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它們所投資的最有趣（新穎）的項目？
1）按基金分類的頂級投資類別
下面是每個基金公開的投資組合。對於每個基金，本文將按投資類型羅列出各個風投最青睞的賽道，然後從其投資組合中挑選一個特別有趣的項目來介紹。
#1 黑豹資本
投資領域：
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交易所（佔其投資組合的~ 20 %）。
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區塊鏈基礎設施（ 12 %）。
投資組合中最有趣的項目：
Ampleforth（https://www.ampleforth.org/）
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簡介：Ampleforth 的原生代幣AMPL 是一種基於算法儲備和彈性貨幣供應系統的基礎貨幣。其特點是：你擁有的幣的數量每天都在變化，但你持有的總價值保持不變。這意味著，理論上用戶資產永遠不會被通貨膨脹所稀釋，並擁有固定的網絡所有權佔比。
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項目特點：大多加密貨幣都選擇了複製比特幣的價格模式，但這種定價方式已經產生了極高的波動性以及風險關聯性。 AMPL 則通過增加或減少代幣的供應來分散這種風險，以保持價格和整體價值的穩定。
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用例：在加密貨幣生態圈中藉貸是一個具有挑戰性的領域，因為基礎抵押品是由不穩定的穩定幣組成的，如USDC 或Dai 。你所借的加密貨幣很容易就會貶值50 %，迫使你不斷地將更多的加密貨幣抵押給你的初始抵押品。 AMPL則通過不斷改變其代幣的供應，以管理通貨膨脹，並保持網絡的整體價值不變。作為藉款人或貸款人，這確保了基礎抵押品不會出現任何價格震盪。
#2 Coinbase Ventures
投資領域：
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數據/隱私/安全基礎設施(~19%)
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交易所(12%)
投資中最有趣的項目：
金翅雀（https://goldfinch.finance/）
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簡介：允許任何人成為貸款人，而不僅僅是銀行。 （編者註：Goldfinch 是一個無抵押借貸協議，該協議的願景是建立一個去中心化的信貸平台，使得世界上任何人都可以成為lender，而不僅僅是銀行，）
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市場痛點：現階段，銀行運營的成本很高，這限制了貸款人的資質，也限制了在新興市場獲得資本的機會。 （傳統銀行系統中，由於銀行不認識借款人，因此承銷費用是很高的，而這為能夠運作的放款人（lender）設置了一個門檻，）
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項目特點：通過納入”共識信任（trust through consensus）” 機制，Goldfinch 為藉款人創造了一種基於其他參與者的集體評估而不是基於他們的加密貨幣資產來顯示信用度的方式。 （編者註：這種信任機制其實一直廣泛存在於小規模的交易團體中，例如，有些交易團體通常會建立微信群，每次與群內人交易時，會向所有人詢問交易對象的可靠程度，並最終通過其他人的反饋對其信用度進行自我評估，並完成或終止交易。）
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用例：想要獲得個人貸款的人規定他們所尋找的條款。這些條款由”backers”（可以理解為，為貸款者提供信用背書的人） 審查，他們是獲取backers條款並決定是否提供第一筆資金的人。其他像你和我一樣的人（小投資者）投入被動資本，賺取相對較低的利率，根據backers 的數量以及投入的資本，貸款將其分配給不同的借款人。這個生態系統為藉款人創造了有效的貸款途徑，同時為第一資本提供者（backers）創造更高的收益，為被動資本提供者創造了適度的收益，而所有這些都不需要抵押。
#3 範式資本
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交易所(17.5%)
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資本市場(12.5%)
投資組合中最有趣的項目：
名稱庫（https://www.namebase.io/）
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簡介：創造真正意義上的域名所有權（編者註：http://namebase.io 本身只是一個交易平台，用來購買、出售和使用Handshake 幣。Handshake 是一條基於UTXO 模型的公鏈，去中心化的DNS 系統，專注於去中心化的域名註冊、認證、交易和解析。）
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市場痛點：沒有人真正擁有自己的域名，通常購買網站域名的行為，僅僅是從收取年費的域名註冊商手裡租用該域名。
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項目特點：Handshake域名提供真正的所有權，這意味著沒有年度租賃費，只有一次性購買費。
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用例：一個名為ICANN的單一實體目前控制著整個DNS系統。這意味著他們對允許或不允許哪些頂級域名（org、com等）有最終決定權。有了真正意義上的所有權意味著持有者可以控制、創建想要的任何頂級域名，然後可以簡單地託管一個網站或成為一個向他人出售子域名的註冊商。
# 4 a16z
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數據/隱私/安全基礎設施(13.2%)
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數字資產，NFT，創作者經濟(13.2%)
投資組合中最有趣的項目：
MakerDAO（https://makerdao.com/en/）
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簡介：一個發行穩定幣Dai的DAO（去中心化的自治組織），它有效促進了去中心化金融系統的發展。
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市場痛點：有幾個關鍵問題阻礙了加密貨幣成為事實上的現實世界的貨幣。其中一個問題是在短短一天（或一小時）內的價格劇烈波動，使借貸等常見的金融行為變成了風險極大的事情。
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項目特點：MakerDAO創造了Dai，一種與美元掛鉤的穩定幣，它穩定了加密貨幣的價格波動，並能針對多種加密貨幣進行借貸。
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用例：MakerDAO所建立的借貸的重要性在於，無論對應的加密資產如何波動，借款者都只需要償還你最初的借款（除了利息之外）。這是因為Dai與美元掛鉤，1 Dai總是=1美元。如果沒有它，借款者最終可能在短短1、2小時的波動中欠下兩倍於所借的錢。
#5 紅杉資本
投資組合中最有趣的項目：
Fireblocks（https://www.fireblocks.com/）
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簡介：Fireblocks旨在為金融機構提供一個安全運作數字資產業務的平台，主要業務有存儲、轉移和發行數字資產等。
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痛點：在過去8年中，黑客竊取了總額超過150億美元的加密貨幣。這種犯罪行為的大規模增長，也為區塊鏈領域創造了能讓Fireblocks 這樣的安全機構生存的土壤。
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項目特點：創始人利用他們在移動性、雲計算和關鍵基礎設施方面的網絡安全經驗，使用一種名為MPC（多方計算）的數字資產安保措施，為保障區塊鏈的安全做出了相當大的貢獻。
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用例：MPC是一種加密技術，允許多方各自持有秘密信息，然後以去中心化的方式解決一個需要輸入所有這些秘密的問題，而不需要彼此分享秘密信息。 Fireblocks利用MPC來防止諸如私鑰洩露、內部員工串通、管理員作惡等問題。
2）綜上所述，最值得投資的Web3領域是什麼？
#1 區塊鏈的可擴展性和降低成本問題仍然是第一優先事項（ZK Rollup，集群網絡部署）。如果這些問題的解決方案還沒有獲得種子輪融資，我很樂意參與其融資。
#2 B2B支付，旨在實現更便宜、更快速的跨境B2B支付，以及解決當前資本效率和流動性管理方面的瓶頸問題。
#3 任何與NFT有關的合規性和安全性解決方案，以及啟動和擴大Web3公司的規模。
文章來源：Medium
作者：Nicky Montana
編譯&整理：Chen Zou
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