比特幣(BTC) 是在2008 年金融危機之後創建的，旨在解決寬鬆貨幣政策帶來的問題。加密貨幣的創造者中本聰在2008 年底表示，加密貨幣的供應量“按計劃增加”，“不一定會導致通貨膨脹”。
該加密貨幣的通脹率已固定，其流通供應量上限為2100 萬枚，預計將在2140 年開採。屆時，BTC 的通脹率將降至零。相比之下，法定貨幣沒有有限的供應量，可以通過印製來調整貨幣政策。
擴張性貨幣政策，例如過去幾年世界上大多數國家所推行的政策，旨在通過降低利率和讓中央銀行參與量化寬鬆來擴大貨幣供應量。
長期以來，人們一直認為這種擴張性貨幣政策會導致更高的通脹，定義為在商品和服務成本上漲的情況下支付工具貶值。 11 月，美國通脹升至30 年高位，而歐元區通脹則創下25 年來最高數據。
Cointelegraph 聯繫了該行業的多位專家，對這些數字發表評論，幾乎所有人都將矛頭指向了擴張性貨幣政策。加密貨幣退休平台比特幣IRA 的首席運營官兼聯合創始人Chris Kline 在接受Cointelegraph 採訪時表示，通貨膨脹不是暫時的，並迫使人們“尋找保護資產的替代方案”。
克萊恩指出，雖然黃金和房地產在過去是不錯的選擇，但房地產價格現在“脫離K線走勢圖”，而黃金“對普通美國人來說是無法獲得的”。他補充說，比特幣現在是“通脹對沖組合”的一部分，因為它的供應不能像法定貨幣供應那樣被操縱。
加密貨幣交易所Bequant 研究主管瑪莎雷耶斯在接受Cointelegraph 採訪時指出，市場通過定價中央銀行的潛在上漲來迅速對最新的通脹數據做出反應。對雷耶斯來說，“這些高通脹數據的根本原因是貨幣供應量大幅增加，因為大流行創造了數万億美元的新貨幣。”
從歷史上看，黃金一直被用作對沖通脹的工具。比特幣和其他加密貨幣通常被稱為“黃金2.0”，因為它們擁有的特性可以使它們成為貴金屬的數字版本。
加密貨幣作為對抗通貨膨脹的解決方案
加密貨幣以其劇烈的波動性而聞名，即使是藍籌加密貨幣資產，在短時間內也會發生高達50% 的崩盤。這種類型的波動讓許多人質疑BTC 和其他加密貨幣是否可以成為可行的通脹對沖。
在發給客戶的一份報告中，華爾街銀行業巨頭摩根大通的策略師建議，將1% 的投資組合分配給比特幣可以作為對沖傳統資產類別波動的對沖。億萬富翁投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn) 也認可BTC 作為對沖通脹的工具。
在接受Cointelegraph 採訪時，非託管去中心化交易所Domination Finance 的創始人Adrian Kolody 回應了Kline 對比特幣是通脹解決方案的看法，但指出在加密貨幣領域，還有其他方法可以對沖通脹。
Kolody 指出去中心化金融(DeFi) 部門是一種可行的替代方案。他建議，通過使用穩定幣——具有價格控制機制的加密貨幣——和去中心化應用程序（DApps），投資者可以在抵禦“現貨頭寸風險”的同時“超越通脹”。要做到這一點，他們只需要找到一種方法來賺取高於年通脹率的穩定幣利息。科洛迪說：
“看待它的最佳方式是，加密貨幣讓你可以靈活地以各種方式控制你的財務，而不是任由聯邦政府擺佈。”
雷耶斯指出，比特幣“作為一種價值儲存手段比商品等其他資產更具吸引力”，因為不斷增長的需求只能通過價格上漲而不是額外生產來滿足。
該交易所的研究主管補充說，該加密貨幣處於“早期採用階段”，這意味著它“往往與其他資產沒有一致的相關性，其價格升值應該來自減半週期和網絡的增長。 ”
她補充說，比特幣因此“對經濟衰退更有彈性，儘管在市場急劇拋售中，它最初也可能會受到影響，因為一些投資者全面削減頭寸。”
本月早些時候，隨著土耳其法定貨幣里拉暴跌，比特幣在土耳其創下歷史新高，似乎展示了其作為對沖通脹的潛力。其他人則認為，土耳其人最好投資黃金。
效用和自由，還是遺留資產？
今年到目前為止，比特幣的表現大大優於黃金，因為它自1 月初以來已經上漲了94%。相比之下，黃金同期下跌了8% 以上，這意味著迄今為止押注貴金屬以對沖通脹的投資者失敗了。
在土耳其的短期內，貴金屬做了它需要做的事情：它通過在里拉暴跌時保持其價值來保護人們的購買力。在過去的30 天裡，它的表現甚至超過了里拉的BTC。
縮小來看，很明顯BTC 是一個更好的質押，今年到目前為止，比特幣兌法定貨幣上漲了270%，而黃金的漲幅為70%。數據顯示，只有在危機升級時，投資者才會更好地押注黃金，但從長遠來看，BTC 會是更好的押注。
關於投資者是否應該選擇比特幣或黃金作為通脹對沖，科洛迪認為“比特幣和加密貨幣標準”是法定貨幣或黃金標準的更好替代品，並補充說，去信任和無需許可有助於加密貨幣脫穎而出。
他說，這使得加密貨幣和DeFi 結構能夠像它們一樣強大，因為投資者“不必擔心政治傀儡”，他們可以通過“簡單地限制系統”來“扼殺”他們的資金價值。雖然他將黃金視為適當的通脹對沖工具，但對他而言，BTC 是“明確的選擇”：
“試圖決定是否應該將BTC 或黃金作為通脹對沖工具的投資者需要問問自己，他們是否想要對沖的效用和自由，還是傳統資產。”
Cboe Global Markets 的資產管理合夥人Cboe Vest 的首席執行官兼董事總經理Karan Sood 告訴Cointelegraph，值得注意的是，比特幣相對新生的歷史“在過去是雙向的”，因為有“比特幣和通貨膨脹的時期先後上漲和下跌。”
Sood 補充說，比特幣固有的波動性有可能放大這些波動。例如，他說，如果當前的通脹水平被證明是暫時的並從高位回落，比特幣“也可能會急劇下跌，使投資者面臨重大的潛在損失。”
作為解決方案，Sood 建議希望使用BTC 來對沖通脹的投資者可能“通過尋求管理比特幣本身波動性的策略來獲得比特幣敞口，從而受益”。
加密貨幣交易平台Zenfuse 的首席執行官兼創始人Yuriy Kovalev 在接受Cointelegraph 採訪時表示，雖然里拉的自由落體可能意味著押注黃金是一個不錯的舉動，但對於美國投資者來說卻並非如此：
“今年黃金表現不佳，兌美元下跌8.6%，而美國CPI 上漲6.2%。 黃金讓押注它的投資者失敗了，而BTC 年初至今上漲了92.3%，獎勵了那些相信它作為對沖工具的人。”
雷耶斯承認，雖然以夏普比率衡量，比特幣提供了更好的回報，但投資者可能“希望他們的投資組合中的黃金用於多元化目的，即使它今年表現不佳。”
至少對於更保守的投資者而言，多元化的投資組合可能是對沖通脹的更明智的解決方案，因為目前尚不清楚如果通脹持續上漲，比特幣的價格將如何變動。
一個模糊的真相
總的來說，比特幣和加密貨幣是否為當前的金融體系提供了更好的解決方案尚不清楚。對於加密貨幣交易所Bittrex Global 的首席執行官Stephen Stonberg 來說，“我們應該努力實現兩個系統的平衡組合。” 斯通伯格說：
“兩種模式都有優勢，但如果我們想接觸到世界上沒有銀行賬戶的人，比特幣和整個數字資產經濟需要進一步融入傳統金融體系。”
金融信息門戶Investopedia 的主編Caleb Silver 告訴Cointelegraph，當談到比特幣對沖通脹時，“真相是模糊的”。
根據Silver 的說法，與黃金或日元等傳統通脹對沖工具相比，比特幣是一種相對年輕的資產，雖然它具有“作為通脹對沖工具的重要組成部分”的特徵，但其劇烈的價格波動會影響其可靠性。
對他而言，投資者需要牢記過去十年的波動性：
“在過去十年中，它進入了20 個不同的熊市，並在其近80% 的歷史中經歷了20% 或更大的跌幅。 在大流行之前，消費者價格在過去十年中一直沒有明顯波動。”
西爾弗補充說，儘管機構投資者已經採用比特幣兩年多了，但它還是一種“高度投機性的資產”。他最後說，大多數市場參與者並未將比特幣視為財富儲存手段，“損害了其作為通脹對沖工具的可信度”。
為了對沖通脹，投資者可以使用大量工具，而不僅僅是比特幣。只有時間會告訴我們什麼行得通，什麼行不通，因此多元化的投資組合可能是一些投資者的答案。根據我們的專家的說法，他們可以使用的工具包括BTC、黃金甚至DeFi 協議，這些協議可以幫助他們超越通貨膨脹。
資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Francisco Rodrigues所有，未經許可，不得轉載