摘要：目前還沒有一種萬能的、完美的加密監管制度，加密行業想要的只是清晰度和經營業務的能力。 Sam Bankman-Fried 在香港的時間相對較短，但利潤豐厚。他在這座城市度過的三年中，這位以在辦公室睡覺而聞名的工作狂創立了FTX，這是一家加密衍生品交易所，並迅速成為世界上最繁忙的交易平台之一。該業務…
目前還沒有一種萬能的、完美的加密監管制度，加密行業想要的只是清晰度和經營業務的能力。
Sam Bankman-Fried 在香港的時間相對較短，但利潤豐厚。他在這座城市度過的三年中，這位以在辦公室睡覺而聞名的工作狂創立了FTX，這是一家加密衍生品交易所，並迅速成為世界上最繁忙的交易平台之一。該業務的成功使Sam Bankman-Fried 在29 歲時就以265 億美元的財富成為加密領域的首富。然後他離開了香港。
今年9 月，Sam Bankman-Fried 飛往巴哈馬。當FTX 的運營團隊歡迎巴哈馬總理來到他們的新總部時，他穿著西裝的陌生景象讓他的眾多粉絲感到驚訝。為什麼選擇巴哈馬？
他在位於加勒比群島的辦公室說：“加密業務擁有長期的監管指導和明確性非常重要，香港尚未起草實際法案……具體結果如何還存在不確定性。”
圖片：加密衍生品交易所FTX 的首席執行官Sam Bankman-Fried
香港已發展成為區塊鍊和加密相關業務的溫床。許多全球加密行業的精英都在香港起步，包括交易所CryptoCom、Bitfinex、OSL等。全球最大的穩定幣Tether 也是在香港推出。根據區塊鏈數據公司Chainalysis 的數據，香港在2020 年7 月至2021 年6 月期間流入了價值600 億美元的加密資產。
但香港的監管不確定性，已成為一些加密公司將業務轉移到其他市場的催化劑，在這些市場中，監管機構正在更迅速地推出支持加密行業的規則。
新加坡是最近的地點，於2020 年1 月向加密行業敞開大門以來，Brian Armstrong 的Coinbase、趙長鵬的Binance、Winklevoss twins 的Gemini 已經相繼在新加坡設立了業務部門，併申請了該國的經營許可證。
新加坡金融管理局（MAS）表示，截至7 月，它已收到170 份加密相關服務提供商的加密許可證申請。儘管迄今為止金融監管機構已經拒絕了兩名申請人，但其他三名候選人，澳大利亞交易所獨立儲備銀行、星展銀行的經紀部門和新加坡金融科技公司Fomo Pay 在過去三個月中宣布他們已獲得加密許可證。加密交易所Coinhako 在11 月表示，它也獲得了MAS 的臨時性批准，使其成為該國最新一家受監管的加密交易所。到目前為止，大約有70 家與加密相關的服務提供商獲得了臨時豁免，允許他們在沒有許可證的情況下運營六個月。
根據CoinGecko 的數據，按24 小時交易量計算，全球第三大加密交易所CryptoCom 今年將總部從香港遷至新加坡。 Eqonex Group 是一家在納斯達克上市的數字資產金融服務公司，去年在新加坡成立了其加密衍生品交易所，而僅在香港經營其他業務。該公司的前身為Diginex，受限於香港的監管制度，禁止加密衍生品並將交易服務限制為專業投資者。
Eqonex 集團首席執行官理查德·拜沃斯(Richard Byworth) 表示：“這兩件事我們真的不覺得是正確的做法，而且實際上與我們設計產品的方式背道而馳。”
香港於2019 年為允許投資者買賣證券代幣的平台引入了選擇性許可製度，證券代幣是數字形式的傳統股票和債券，但大多數加密資產都不屬於該框架的範圍。此外，獲准的交易所只能為擁有至少800 萬港元（100 萬美元）流動資產的專業投資者提供服務。他們還被禁止向投資者提供加密期貨和衍生品的交易。
到目前為止，唯一一家在香港獲得牌照的是加密交易所OSL。證券及期貨事務監察委員會（證監會）在11 月表示，它正在考慮其他幾家公司的申請。
現在，香港的監管機構正在討論對提供加密交易的交易所實施強制許可製度的可能性，包括比特幣和之前被排除在外的其他加密資產。然而，該提案仍建議將在香港運營的加密交易所限制為僅向高淨值的投資者提供服務。
“坦率地說，要遵守一套規則並不容易。但在我看來，香港法規所做的是為世界任何地方的數字資產投資者提供最高水平的保護，”OSL 首席執行官韋恩·特倫奇(Wayne Trench) 表示。
圖片：香港數字資產交易平台OSL 的CEO 韋恩·特倫奇
但一些人認為，如果散戶投資者唯一的選擇是使用不受監管的交易所在香港交易加密資產，那麼該政策將導致散戶投資者承擔更大的風險。國際會計審計公司普華永道駐香港的加密負責人Henri Arslanian 表示：“儘管你想禁止它，但人們總會找到交易加密資產的方法，而且他們會在其他地方購買。這是現實，而具有諷刺意味的是，這會讓公眾面臨更大的風險。”
根據支付巨頭Visa 最近發布的一份調查，有約三分之一的香港居民已經投資、轉讓或交易加密資產，以換取商品和服務。而這樣的結果顯示，香港居民在對數字資產的參與度方面僅次於美國。
Eqonex 的拜沃斯表示，香港仍有其他有利政策，讓香港的企業更容易招聘和留住國際人才。 “即使香港在加密監管方面走下坡路，很多人才流出新加坡，但當它決定改變路線並轉向更靈活的市場監管時，它可以隨時奪回相當多的市場份額。”
圖片：2021 年11 月4 日，香港金融科技週的參觀者走過一個展示比特幣和以太坊標誌的展位。
與此同時，新加坡已經向至少18 個國家的接種疫苗旅客開放了邊境。除了開始放寬旅行限制外，新加坡在監管方面的積極態度使其更具吸引力。中國最近禁止了所有加密交易所和挖礦，而韓國在9 月份關閉了近40 家不合規的加密交易所。
Coinbase 於8 月在日本首次亮相，對該國產生了積極的影響，自2017 年的Mt. Gox 交易所遭受黑客攻擊，損失4.6 億美元的比特幣以來，該國一直處於監管加密資產的最前沿。但與加密相關的犯罪對日本來說仍然是一個問題，就在幾個月前，日本的交易平台Liquid 也成為了受害者。
可以肯定的是，新加坡還不會滿足現狀。新加坡仍需決定是否允許加密衍生品的交易，範圍從傳統市場中已經存在的期貨和期權，到更具創新性的“永續期貨”，一種沒有到期日的期貨合約。
新加坡金融管理局在去年表示，除非在經批准的交易所提供加密衍生品，否則不會對其進行監管，並且該機構警告散戶投資者註意其風險。
現實情況是，只有少數國家開始討論加密衍生品。普華永道的Arslanian 認為：“目前還沒有一種萬能的、完美的加密監管制度，加密行業想要的只是清晰度和經營業務的能力。”
巴哈馬在這方面表現突出，因為它在2020 年末迅速採取行動，為加密現貨和衍生品交易制定了一個綜合框架，使其具有先發優勢。
根據Sam Bankman-Fried 的說法，對市場限制還不如阻止企業向世界其他地區提供服務的限制重要。 “因為對於大多數公司來說，這不僅僅是為了最大限度地針對一個地方的人口開展多少業務，哪裡是企業的家才是最重要的。”
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原文來源| 福布斯亞洲區媒體人，Zinnia Lee
原文標題| 《香港不友好的加密規則助長了競爭對手吸引比特幣富翁的努力》
翻譯編輯| 白澤研究院
