寫一本關於去中心化金融的書有點像描述一個謎語，它被點評在一個謎團中，這是從溫斯頓丘吉爾那裡借來的。首先，必須總結現代去中心化金融的起源，然後是提供該行業骨幹的區塊鏈技術的機制，然後才能了解DeFi 的基礎設施。這一切也應該在191 頁內完成，包括詞彙表、註釋和索引。這不是膽小的人的事業。
幸運的是，DeFi 和金融的未來的作者——杜克大學金融學教授Campbell Harvey、Dragonfly Capital 普通合夥人Ashwin Ramachandran 和Fei Labs 創始人Joey Santoro——能夠勝任這項任務。在概括了“傳統金融的五個缺陷”——效率低下、訪問受限、不透明、中心化控制和缺乏互操作性之後——他們繼續解釋DeFi 如何改善現狀。
以中心化控制的問題為例。作者寫道，政府和大型機構對貨幣供應量、通貨膨脹率以及“獲得最佳投資機會”擁有“虛擬壟斷”。 DeFi 以其開放協議和不可變屬性“顛覆了這種中心化控制”。
至於DeFi 如何解決傳統金融不透明的缺點：“所有 [DeFi] 交易方了解其交易對手的資本化情況，並在需要的範圍內了解資金將如何部署”，從而降低交易對手風險。 由於效率低下，例如，在去中心化的應用程序中，通過行使看跌期權，“用戶可以在智能合約的參數範圍內很大程度上自助服務”。
傳統金融在受限訪問中失敗了怎麼辦？作者寫道，DeFi 為世界上沒有銀行賬戶的人口等服務不足的群體提供了直接獲得金融服務的機會，以產量農業為例，這是一個DeFi 過程，用戶通過以治理令牌的形式獲得資本獎勵，使他們實際上，該平台的部分所有者，“在傳統金融中很少見。”
作者還描述了DeFi 協議可以相互疊加的方式（即DeFi 的可組合性，有時稱為“DeFi Lego”），這有助於解決互操作性缺陷。一旦建立了基礎設施（例如創建合成資產），“任何允許借貸的新協議都可以應用。 更高的水平將允許在藉入資產之上獲得槓桿。”
深潛
第6 章深入探討了八種領先的DeFi 協議：MakerDAO、Compound、Aave、Uniswap、Yield、dYdX、Synthetic 和Set Protocol。每個部分都附有一個非常有用的表格，其中第一列描述傳統金融如何解決特定問題，第二列描述特定DeFi 協議如何處理該問題。
例如，在表6.3“Aave 解決的問題”中，第一行處理“中心化控制”。在現有金融體系中，“借貸利率 [are] 由機構控制”，而在DeFi 方法中，第2 列，“Aave 利率是通過算法控制的。 ”
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傳統金融在其遺留系統中僅提供“有限訪問”。也就是說，“只有選定的群體才能獲得大量資金進行套利或再融資”（第2 行，第1 列），而在Aave 協議中，“閃電貸款使立即盈利的企業獲得流動性的機會民主化”。
第三行側重於“效率低下”，特別是傳統金融中的“由於成本膨脹導致借貸利率次優”，而Aave 的解決方案（第3 行，第2 列）是“算法彙總和優化利率”。
新風險
作者小心地提醒讀者，“所有創新技術都會帶來一系列新風險。” 就DeFi 而言，這些非常豐富，包括智能合約、治理、預言機、擴容、DEX 託管、環境和監管風險。
“軟件特別容易受到黑客攻擊和開發人員不當行為的影響，”作者寫道，而最近對bZx 和DForce 的黑客攻擊“證明了智能合約編程的脆弱性。”
在這些新威脅中，“預言機風險”顯得尤為突出。 DeFi 協議需要訪問準確、安全的價格信息，以確保清算和預測市場決議等行動順利進行。 “從根本上說，預言機旨在回答一個簡單的問題：如何在鏈上安全地報告鏈下數據？” 然而，目前構成的所有在線預言機“都容易受到搶先交易的影響，套利者已經損失了數百萬美元，”他們寫道，並補充說：
“在預言機成為區塊鏈原生的、經過強化的並被證明具有彈性之前，它們代表了當今對DeFi 的最大系統性威脅。”
培養“邊緣化群體”
“這本書基本上是關於金融民主的，”合著者哈維告訴Cointelegraph。這本書的前言由同樣是以太坊創造者Vitalik Buterin 的一位人士撰寫，提醒讀者“金融審查仍然是邊緣化群體的問題”，尤其是在發展中國家——這就是DeFi 很重要的原因。
然而，普通讀者可能會發現這本書在技術方面有點沉重。例如，圖形包括超線性和邏輯/sigmoid 鍵合曲線，這可能會超出某些人的想像。但是，那些想要了解快速貸款實際運作方式的人會發現它很有用。本書的詞彙表全面且有用。
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然而，了解更多關於DeFi 如何開始真正改變世界的信息會很有啟發性，例如為沒有銀行賬戶的人提供銀行服務，或為沒有保險的人提供保險——儘管這可能超出了本書的範圍。
有人可能會問，世界上“無銀行賬戶的人口”中有多少百分比實際上正在利用“收益農業”，這是一個仍然深奧的DeFi 過程，作者仍然引用它作為DeFi 為“許多需要金融服務的人”提供訪問的方式的一個例子而是傳統金融留下的人。 ” 不會太多，有人猜測。
不幸的是，當今DeFi 世界的大部分重點似乎仍然是如何在市場之間獲得槓桿或套利，而不是解決全球窮人的問題。這本書也沒有在《華爾街日報》等一般商業媒體的批評者中為DeFi 辯護，該書在9 月指出DeFi 正在“將賭場資本主義帶給加密貨幣大眾”。
這不是作者對未來的願景。相反，他們在DeFi 中看到了“閃亮新城市的腳手架”。 […] 所有人都可以使用金融。無論你是誰，優質創意都會得到資助。 10 美元的交易與1 億美元的交易被同等對待。隨著浪費的中間層被剔除，儲蓄率上漲，借貸成本下跌。最終，我們將DeFi 視為未來十年的最大機遇，並期待我們所知的金融業的重塑。 ”
這些都是有價值的目標，儘管不太可能在不久的將來實現。在此之前，任何想要了解DeFi 內部運作的人都會對這本書感興趣。
資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Andrew Singer所有，未經許可，不得轉載