自12 月4 日崩盤以來，比特幣(BTC) 一直在努力維持47,500 美元的支撐位，這一走勢抹去了超過8.4 億美元的槓桿多頭期貨合約。在出現冠狀病毒的Omicron 變體以及最近的數據顯示美國通脹達到40 年高位之後，出現了下行趨勢。
FTX 的比特幣/美元價格。資料來源：TradingView
雖然新來者可能被過去一個月26% 的價格調整嚇到了，但像MicroStrategy 這樣的大戶和狂熱的投資者增加了他們的頭寸。 12 月9 日，MicroStrategy 宣布他們已經收購了1,434 比特幣，這使他們的持股增加到122,478 BTC。
一些分析師認為，比特幣疲軟背後的原因是對蔓延的擔憂，即中國領先的房地產開發商恆大在12 月9 日拖欠美元債務。 12 月10 日到期的11 億美元比特幣期權也可能起到了重要作用。因素，因為空頭賺了3 億美元的利潤。
保證金交易者仍然非常看漲
保證金交易允許投資者通過借入穩定幣並使用所得款項購買更多加密貨幣來利用其頭寸。當那些精明的交易者藉入比特幣時，他們將比特幣用作做空的質押品，這意味著他們押注價格下跌。
這就是為什麼一些分析師會監控比特幣和穩定幣的總貸款金額，以深入了解投資者是傾向於看漲還是看跌。有趣的是，Bitfinex 保證金交易員在12 月4 日價格暴跌之前略微減少了多頭頭寸。
Bitfinex BTC 保證金多頭/總百分比。資料來源：Coinglass
請注意，該指標持有不錯的90% 偏愛多頭，這意味著穩定幣借款僅佔Bitfinex 總額的10%。此外，在價格暴跌後不到24 小時，保證金多頭就恢復了94%。這表明，即使這些投資者感到意外，大多數人在整個運動過程中都保持著自己的頭寸。
為了確認這一變動是否特定於該工具，還應該分析期權市場。 25% 的delta 偏斜比較了類似的看漲（買入）和看跌（賣出）期權。當“恐懼”盛行時，該指標將轉為正值，因為保護性看跌期權溢價高於類似風險的看漲期權。
當做市商看漲時，情況正好相反，導致25% 的delta 偏斜轉向負區域。負8% 和正8% 之間的讀數通常被視為中性。
Deribit 比特幣期權25% delta 偏斜。資料來源：laevitas.ch
在12 月4 日比特幣崩盤之前，25% 的delta 偏差接近6%，這被認為是中性的。在接下來的3 天裡，期權做市商和鯨魚表現出適度的恐懼，因為該指標達到10% 的峰值，但目前仍為3%。
Bitfinex 保證金多頭指標和期權主要風險指標顯示衍生品市場幾乎沒有壓力跡象。考慮到專業交易者更常使用這些市場，人們可以開始相信比特幣將在2022 年初創下歷史新高的說法。
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