摘要：「LUNA已經連續漲了七個月了。。」 來自某位賣飛網友的深深懊悔。自十一月初以來，市場哀嚎聲不斷，基本每天查看價格，都是綠油油的一片。比特幣自十一月初創下新高後，已下跌近31 %；以太坊稍顯堅挺，也已經下跌了近23 %；一度爆火的“以太坊殺手” Solana 原生代幣SOL 跌幅更是超過4 …
「LUNA已經連續漲了七個月了。。」 來自某位賣飛網友的深深懊悔。
自十一月初以來，市場哀嚎聲不斷，基本每天查看價格，都是綠油油的一片。比特幣自十一月初創下新高後，已下跌近31 %；以太坊稍顯堅挺，也已經下跌了近23 %；一度爆火的“以太坊殺手” Solana 原生代幣SOL 跌幅更是超過40 %；其它多個公鏈如Avalanche、Polygon 的原生代幣也都有30 % 左右的跌幅。而同樣位列前十的Terra 鏈原生代幣LUNA （截至發稿時，由於馬斯克喊單狗狗幣再度拉漲20%並成功把LUNA 擠出了前十，目前位列11名）卻給出了一個完全不一樣的答卷，連續7個月持續上漲，近一周由於受大盤拖累才下跌約20 % 。根據0x新聞終端數據顯示，LUNA 在12 月4 日創下了歷史新高，75.56 美元。
除了代幣，Terra 鏈上TVL 也在屢創新高，根據DefiLlama 數據顯示，Terra 鏈上TVL 已經達到了123.4 億美元，並仍在處於平穩上漲中。橫向比較，幣安智能鏈的TVL 為160 億美元，Solana 為110 億美元。 Terra 究竟有何魅力像黑洞一般不停的吸納大量資金？
Terra (LUNA)的歷史
Terra 是由一家韓國區塊鏈公司Terraform Labs 創建的。始於2018年1月，其主網於2019年4月正式啟動。 Terra的兩位創始人Daniel Shin 和Do Kwon 構思了Terra（LUNA）項目，旨在通過關注法定貨幣的價格穩定性和可用性來推動區塊鏈的大規模應用。
Terra 區塊鏈使用基於Tendermint 的權益證明共識算法， LUNA 代幣持有者將他們的代幣作為抵押品來驗證交易，按照LUNA 的質押金額比例來獲得獎勵。 Terra 提供與美元、韓元、蒙古Tugrik 和國際貨幣基金組織特別提款權一籃子貨幣掛鉤的穩定幣，並仍計劃開發出更多產品。
Terra 的原生代幣LUNA 被用來穩定該協議的穩定幣的價格。 LUNA 的持有者還能夠提交治理提案並進行投票，使其具有治理代幣的功能。
LUNA 的運作原理
LUNA作為算法穩定幣，最重要的就是穩定，而供應和需求決定價格，這一基本原則由Terra的算法實現。 Terra網絡中的穩定幣有一個基於需求的動態供應。如果對某種穩定幣–例如UST–的需求增加，流通中的數量就會增加，從而恢復到目標值（1美元）。如果需求減少，UST的供應就會減少。較低的供應量使UST的價格回升到1美元。
舉個例子：
假設有一個項目（一個網站）決定引入UST 作為一個支付選項。這將意味著對UST 的潛在需求增加（有人需要使用UST），因此UST 的交易數量也會增加。根據（二級）市場的規律， UST 的匯率也會上升，因為UST 的供應還沒有根據需求調整。
那麼作為一個美元穩定幣，UST的目標是1美元的匯率。平衡需求/供應的新UST 單位不能憑空產生，以使匯率回到目標值，那麼UST 必須有其它資產支持：LUNA
LUNA 的持有者可以選擇用1 個價值1 美元的LUNA 交換一個（新創造的）UST。而在這個例子中，由於需求量大，UST的匯率是1.1美元。這使得LUNA 持有者可以立即出售所兌換的UST ，獲得10 %的利潤。那麼同樣的場景也可以反過來，如果UST 的匯率是0.9 美元，那麼UST 的持有者就可以1 UST 兌換相當於1 美元的LUNA。
每次LUNA被兌換成新的UST 時，都有一定比例的LUNA 被銷毀。其餘的將回到流通系統中，或者更準確地說，是一個社區池，為生態系統的擴展提供啟動資金。而這一過程被稱為”seigniorage” 。
Luna沒有一個供應上限。鑑於Terra 網絡的貨幣動態擴張和收縮，設置一個上限是不切實際的。畢竟，新的LUNA 代幣必鬚根據生態需求進行”印刷”，以彌補收縮的穩定幣需求。這並不是說LUNA 就一定會經歷惡性通貨膨脹。假設LUNA生態系統繼續增長的話, Columbus-5 的“burn all seigniorage” 將會極大程度環節LUNA 的通脹壓力。
7個理由證明Terra 到底有多能打
1.深耕穩定幣領域
Terra 是一個區塊鏈協議，發行許多穩定幣，每個穩定幣與一個國家的貨幣掛鉤。例如，美元與美元UST掛鉤，KRT與韓元掛鉤，MNT與蒙古Tugrik 掛鉤，TerraSDR（SDT）與IMF的SDR記賬單位掛鉤，等等。目前LUNA 也有一套成熟且有效的算穩體系，這將進一步鞏固Terra 在穩定幣領域的地位，而作為整個區塊鏈經濟體系的底層資產，這將是一個快巨大的蛋糕。
2.優秀的互操作性
Terra 是可互操作的，這意味著網絡可以在多個鏈上運行，這些鏈通過Cosmos 的區塊鏈間通信協議（IBC）連接，從根本上保證了資產的順暢流動。而其原生代幣Cosmos（ATOM）也為一個區塊鏈經濟生態提供了充足的動力，該系統旨在深耕擴展和互操作這兩個重要領域。其團隊的目標是”創建一個區塊鏈互聯網，一個能夠以去中心化方式相互溝通的區塊鍊網絡”。 （這也是Polygon 爆發的主要原因，也很可能稱為2022 年重要賽道）
3.創造合成資產的Mirror Protocol —— 連接虛擬與現實的橋樑
Mirror Protocol 允許創建可替換的資產，也被稱為”合成物（synthetics）”，旨在追踪現實世界資產的價格。 Mirror 合成物已經成為了該生態中的一個關鍵模塊，Terra 通過Mirror Protocol 將實物資產的價值引流到了自己的生態當中。
除了合成物的創新以外，要使用Mirror Protocol 鑄造一個Mirror 資產，就需要將當前資產的150 % 以上價值等價的抵押品以Terra 穩定幣或mAssets 的形式鎖定。
4. 支付中的實用性
Terra 旨在減少或完全消除人們對信用卡網絡、銀行和支付網關的需求，而它採用單一區塊鏈層的解決方案，更易於被商家和消費者採用。
目前Terra 已經與支付平台建立了一些合作關係，特別是在亞太地區。 2019年7月，Terra宣布與韓國的移動支付應用Chai建立合作關係，在電子商務平台上使用該應用進行的交易最終都通過Terra區塊鍊網絡處理。每筆交易都要向商家收取（平均）2%-3%的費用。
Terra 背後還有Terra 聯盟的支持，該聯盟由倡導採用Terra 的企業和平台組成。 2019年2月，該公司宣布，已有來自10個不同國家的電子商務平台，4500萬的用戶群和總共價值250 億美元的商品都加入了該聯盟。
5.儲蓄和貸款的錨定協議
Terra 生態系統中的Anchor 協議作為一個儲蓄賬戶，支持即時提款和存款。 Anchor 還為藉款人提供短期貸款，而其主要流動性都來自於質押的PoS 資產。
6.指數基金和大型機構買家入場
作為目前韓國首屈一指的區塊鏈項目， 其資產效應正在逐漸擴大，越來越多的指數基金和大型機構都開始將目光投到了Terra 生態上，LUNA 成為其資產配置也只是時間問題而已。
7.十大加密貨幣的宣傳效應
LUNA 在這一輪下跌中成功頂住了壓力，甚至一度成為了避風港一般的選擇。這次成功晉升十大加密貨幣也成為了一個天然的宣傳途徑，進一步吸引更多的開發者和用戶也成為了其未來的籌碼之一。
Terra 能走多遠？
沒有人能預知未來，所以也不可能在這篇文章中刻舟求劍的尋找一個答案。
但從保守的角度來看，DeFi 在未來幾年持續擴張，這是一個大概率事件。那基於Terra（LUNA）目前的表現，它達到目前以太坊市值的50%，即2500 億美元也並非無稽之談，那麼LUNA 水漲船高至10倍也是可能性之一。
但無論從哪一個角度來說，了解生態，投資生態，並享受生態帶來的回報，比起胡亂猜測迷霧一樣的未來要靠譜的多。做好自己的研究和調查比什麼都重要。
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圖片來源：網絡
作者：Chen Zou
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