隨著所有加密貨幣的總市值從歷史高點下跌23%，很容易看出我們正處於熊市。雖然一些人認為價格將進一步下跌，但其他人仍然更有希望回撤近期高點。隨著美聯儲本週結束為期兩天的貨幣政策會議，市場可能會出現進一步波動。
美元正在抵消不斷上漲的通脹，數字資產的支持者在光學方面從未處於更好的位置。 Michael Saylor 和Elon Musk 等大型組織的CEO 公開支持加密貨幣和區塊鏈技術，著名藝術家對NFT 的採用正在推動區塊鏈技術更接近主流。
那麼為什麼市場會崩盤呢？加密貨幣不是應該隨著採用而變得更加穩定嗎？比特幣的通貨緊縮模型難道不應該吸引更多投資嗎？市場波動是一種複雜的動態現象，它集成了許多活動部分。如果不是完全不可能的話，要跟踪所有事情是很有挑戰性的。有時，即使是次要因素，市場也可能會做出強烈反應。
儘管不斷推升至新的高度，但比特幣的劇烈波動也讓無數投資者蒙受損失。在其十年的歷史中，它經常遭受30-40% 的跌幅。從理論上講，隨著更多資金投入網絡，比特幣的價格應該會穩定下來。然而，現實世界的市場並不總是遵循理論理想。
崩盤和影響
網上有無數文章詳細介紹了比特幣如何獲得其價值，但加密貨幣市場仍然在很大程度上建立在情緒之上。儘管比特幣的用例數量正在迅速取得進展，但仍然沒有明確的方法將比特幣與特定價格聯繫起來，這使得資產類別極易受到市場情緒變化的影響。
加密貨幣交易者也可以不尋常地獲得大量槓桿。雖然這使資本較少的聰明交易者能夠獲得巨額收益，但當價格暴跌時，它可能會導致整個市場的一連串損失。
監管的變化也無濟於事。儘管監管機構正在努力為資產類別創建更好的法律框架，但無數加密貨幣的增長已被政府收緊政策所破壞。此外，加密貨幣沒有明確尊重國際邊界或政府機構，這給習慣於處理更明確定義的資產的立法者帶來了額外的問題。
限制風險
規避風險的投資者總是樂於探索對沖質押的方法。出於顯而易見的原因，平倉會降低風險，因為市場波動不再影響你的資金。但是，這會使你的投資組合無法獲得市場可能獲得的任何收益。
一般來說，交易者根據他們認為市場是上漲還是下跌來開倉。然而，許多投資者同時持有多頭和空頭頭寸，尤其是在波動的市場中。儘管這可能會在上漲期間產生利潤減弱的效果，但如果市場螺旋式下跌，它可以顯著保護投資組合免受損失。
在波動的市場中交易時，流動性至關重要。以最小的滑點快速將資產兌換成現金的能力是市場完整性的標誌，否則交易者將無法在波動性來襲時改變頭寸。去中心化你的投資組合也很有幫助，這是為新交易者提供的最廣泛接受的建議之一，以限制風險。
做空市場也是一種選擇，因此交易者出售其資產以較低的價格回購。有很多方法可以做空數字資產，包括保證金交易，交易者從經紀人那裡借錢（有或沒有槓桿）進行交易。然而，賣空的缺點是它會使你的持股遭受無限損失。在錯誤的時間賣空錯誤的資產可能是災難性的。
利用風險
迄今為止，衍生品合約是投資者對沖質押的最流行方式。顧名思義，這些合約的價值來自基礎資產的價格——在我們的例子中，是一種加密貨幣。期貨是衍生合約，賦予其持有人在預定日期之前以特定價格買賣標的資產的義務。
這對於區塊鏈礦工特別有用，他們可能需要以某個最低價格出售他們的收益以保持其運營正常運行。期貨是加密貨幣投資者的二級市場，由於市場參與者可以在商定的到期日之前出售這些合約，因此與現貨市場相比，它們的流動性也明顯更高。
然而，期貨主要是為證券市場設計的，一年有固定的到期期限。與這些按設定間隔開盤和收盤的市場不同，加密貨幣市場是永久可用的，從而導致期貨合約的演變，稱為永續期貨或永續掉期。永續掉期是衍生合約，其持有人可以在沒有任何持有該頭寸的到期日的情況下買賣基礎加密貨幣資產的價值。
由於沒有到期，交易所強加了一種融資利率機制來將價格錨定在現貨價格上。這基於激勵或抑制交易的原則，使用費用來平衡空頭和多頭感知頭寸之間的需求。
當合約交易價格低於現貨市場價格時，持有多頭永久掉期的交易者向持有空頭頭寸的交易者支付費用。當合約交易高於現貨價格時，空頭支付多頭。支付或接收此類費用是保持頭寸開放的原因。永久掉期為交易者提供了比常規現貨市場更大的購買力，使他們有更好的機會應對劇烈的波動性飆升。
在前往你最喜歡的衍生品平台對沖你的現貨頭寸之前，了解該特定資產的融資利率機制以及不同場景下的潛在回報至關重要。了解槓桿的工作原理以及你可以在交易所獲得多少槓桿也很重要。
例如，按合約量計算，世界頂級衍生品交易所之一的Phemex 提供高達100 倍的永續掉期槓桿。它還最近推出了其反向ETHUSD 永續合約。使用他們的美元保證金線性合約，交易者可以將他們的美元做空收益中心化起來，以防止市場進一步下滑。使用他們的加密貨幣保證金反向永續合約，交易者可以在加密貨幣中增持利潤，在牛市期間通過升值獲得更多利潤。 %20Campaign&_channel_
儘管沒有到期日，永久掉期更適合短期對沖。這是因為資金利率的波動會使對沖成本變得非常不可預測，而高槓桿頭寸的損失可以迅速超過現貨市場的收益。
儘管對沖有助於保護投資組合免受損失，但並非完全沒有風險。在選擇策略時，有必要評估對沖特定加密貨幣的利弊。在許多情況下，對沖可能適得其反，尤其是當市場保持中立或僅在設定範圍內波動時。
數字資產本質上是不穩定的金融工具，具有自身的風險。然而，通過更多地了解可用於減輕這些風險的各種策略，交易者可以保護自己免受突然的市場波動造成的不必要的損失。
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