作者 | Richard Lee
在今年的NFT與元宇宙概念的熱潮中，Animoca Brands堪稱是最大的贏家之一，旗下The Sandbox是當前最熱門的NFT項目之一，此外還是Axie Infinity開發商Sky Mavis、Decentraland、Dapper Labs等明星項目的早期投資者，目前累計投資超過150個NFT/元宇宙項目。實際上，Animoca Brands在2年前還是家以傳統手游開發為核心業務的公司，並因為種種原因遭到澳大利亞證券交易所退市。如今，該項目僅前3季度營收就達到6.7億美元，成為NFT賽道的獨角獸公司。
隨著今年下半年鏈遊與元宇宙賽道的爆發，該領域佈局已久的獨角獸Animoca Brands浮出水面。
Animoca Brands成立於2014年，總部位於香港，是沙盒類游戲The Sandbox和F1賽車類F1 Delta Time等鏈遊的開發商。除產品開發外，Animoca Brands還是Axie Infinity開發商Sky Mavis、Decentraland、Dapper Labs等NFT明星項目的早期投資者，累計投資NFT/元宇宙項目超150家。
對於大多數人來說，Animoca Brands更像是憑空殺出的加密行業頭部玩家。那麼，它是如何發家的，又要往哪裡去？
01 起死回生
這家由科技創業者Yat Siu於2014年聯合創立的公司，直到2017年底向區塊鏈進軍前，還是一家算不上知名的手游開發及發行商，業務範圍甚至一度涉及電子書。
Animoca Brands 在2015年1月於澳大利亞證券交易所（以下簡稱「ASX」）上市，但長期業績平平，多次通過融資來補充現金流。據Crunchbase數據顯示，Animoca Brands從2015年到2019年總共進行了9輪IPO後融資，累計達3430萬美元，以推進各類手機遊戲、電子書、VR、鏈遊等業務，但彼時收效甚微。
截止2017年第四季度，其季度經營現金流一直為負數。數據顯示，該公司在17年8月股價從此前的高點0.2澳元一度跌至0.01澳元以下，跌幅超95%。
來源：61finance
2017年下半年，在ASX對業績問詢的壓力下，Animoca Brands進行了三項精簡成本、提高營收的改革：調整董事薪酬結構、出售非核心資產，以及裁員，其中全體高管減薪50%。在該年度，這家公司以800萬美元總價出售了旗下524款手游中的318款——其中大部分都為休閒類游戲，此外公司員工總數從110餘人銳減至不到70人。
而到今年11月初，該公司在全球的員工總數達到了527人，並成為NFT賽道巨頭。這中間發生了什麼？
改變起源於2018年初。 Animoca Brands執行主席、聯合創始人Yat Siu告訴鏈捕手記者，當時Animoca Brands收購了一家參與過Cryptokitties開發的遊戲公司。 Cryptokitties是當時正熱的初代區塊鏈遊戲。
「這是我們第一次參與區塊鏈遊戲和NFT。我們立即意識到了這中間的力量和好處，以及NFT將如何通過向玩家提供數字產權，對現有遊戲產業實現顛覆性革命」，Yat Siu表示從那時起，Animoca Brands就開始專注基於NFT的遊戲。
2018年1月，Animoca Brands 與Cryptokitties 的開發團隊Axiom Zen簽署了為期一年的許可和分銷協議。 Animoca Brands有權在中國地區獨家發行Cryptokitties，分成為淨收入的30%。
同年8月，Animoca Brands以487.5萬美元收購了UGC（用戶生成內容）遊戲平台The Sandbox的開發公司Pixowl，據Animoca Brands的公告稱，The Sandbox手游當時的月活躍用戶量為100餘萬。此外，Pixowl也有計劃推出該款遊戲的區塊鏈版本。
「我們以不到500萬美元的價格收購了Pixowl和Sandbox，證明這是一項非常成功的投資。」Yat Siu對鏈捕手錶示。
The Sandbox是當前Animoca Brands旗下最成功的項目之一。截至12月21日，The Sandbox代幣SAND流通總市值為47億美元，在Coinmarketcap市場排名中排第37位，稀釋後市值則達到153億美元。同時，The Sandbox的虛擬土地交易量高居不下，Republic Realm在11月30日以430萬美元的購買金額，打破了虛擬土地銷售價格紀錄。
Yat Siu告訴鏈捕手，18年的這次收購有諸多契機，包括Pixowl的其中一位支持者Martin Varsavsky是Yat Siu的創業好友，Pixowl在品牌IP方面有所積累等等，「但最重要的是，Pixowl及其創始人對區塊鍊和NFT有深刻的洞察力」。 Yat Siu認為，這些要素能讓團隊在區塊鍊和傳統遊戲領域都獲得領先地位。
隨後的10月和11月，Animoca Brands分別投資了Decentraland和Dapper Labs。 18年1月，Animoca Brands再與WAX區塊鏈合作，在WAX 平台上為其遊戲The Sandbox 引入用戶生成的物品，同時雙方進行了權益互換，將價值25萬美元的該公司股票置換為WAX代幣。
截至2018財年結束，Animoca Brands的營收仍主要由傳統手游銷售收入支撐，加密貨幣相關投資僅帶來百萬元的虧損。
2019年11月，Animoca Brands完成又一項重要投資，以42萬美元領投了Axie Infinity開發商Sky Mavis的146.5萬美元的融資——Axie Infinity彼時已嶄露頭角，位於鏈遊收入排行榜前列。與此同時，還通過合作、收購等方式獲得F1方程式、美國職業棒球聯盟、德甲聯賽等體育方面的IP版權，為體育IP方向的區塊鏈遊戲和NFT開發積累資源。
就在此時，ASX半路殺出問詢函和退市警告。
據Animoca Brands後續披露，ASX指稱該公司存在三方面問題：內部治理問題、大量參與加密貨幣相關活動，以及交易違規情形。其中有關參與加密活動的指責，公司方並未退讓；而對於內部治理問題，Animoca Brands在回應中承認其運營存在涉嫌違規的做法，但並未公佈詳情。
2020年3月，ASX以「缺乏足夠的資源、系統和控制來履行其在上市規則下的義務」為由，正式將Animoca Brands從上市名錄中刪除。彼時，該公司的總市值為1.24億美元。
事实上，退市带来的影响更多是名誉上的，而非利益——公开募资5年中，其股票价格很少有显著涨幅。退市反而给Animoca Brands带来施展拳脚的空间，不再囿于违反上市公司规则的担心，得以逐步进入NFT领域的深水区。
2020年，Animoca Brands更加專注自有資產的開發和拓展：The Sandbox公開發行SAND代幣並上線幣安，旗下F1 Delta Time遊戲推出代幣REVV，同時生態類活動如NFT質押挖礦、NFT拍賣等也不時上線。
另一方面，Animoca Brands近幾年陸續收購了NFT市場QUIDD、體育NFT生態系統lympo、預測市場項目Prosper、獨立遊戲開發商Blowfish Studios、NFT解決方案提供商Bondly等至少9家加密公司。
目前，Animoca Brands旗下至少8個子公司已經發行代幣，不過除了收購而來的The Sandbox，其它項目在市場影響力與代幣價格方面都表現平平。
接下來，Animoca Brands還計劃明年推出3A級鏈遊Phantom Galaxies，並與知名NFT項目Bored Ape Yacht Club合作，於明年第二季度推出新遊戲。
02 比起遊戲開發商，更像是NFT領域的a16z
在加密圈的前三年，Animoca Brands就像任何一個轉型新手拓展資源網絡、進行內部建設，而近期這家公司更多地在通過大範圍投資將觸角伸向加密行業，建設一個圍繞NFT與元宇宙的龐大生態系統。
Animoca Brands近幾年每季度的投資數量數據來源：Crunchbase
進入2021年，Animoca Brands的投資節奏明顯加快。截至12月24日，Animoca Brands已累計進行至少81項加密相關的公開投資，其中包括Yield Guild Games、Bloktopia、GuildFi、ConsenSys、DeHorizon等知名項目。此外今年第四季度的投資數量在全年中佔比51%，領投項目佔比達36%以上。
12月，Animoca Brands還與BSC聯合推出2億美元鏈遊投資基金，未來的投資頻率或許還將繼續保持快節奏。目前，該公司官網顯示已累計投資超150個NFT/元宇宙項目。
Yat Siu對鏈捕手錶示，他認為在區塊鏈領域，與元宇宙相關的項目更有可能推動主流群體的採納。而「NFT代表了實現開放元宇宙的最佳機會。」 Yat Siu稱。
2021年Animoca Brands投資規模和領投次數明顯增長，平均每6 天就會進行一筆投資。這與Animoca自身營收提升和獲得大額融資不無關係。
來源：Animoca Brands官網
根據Animoca Brands 12月初公佈的財報，Animoca Brands今年1-9月的總營收為6.7億美元，其中來自投資和數字資產收益的收入佔79%，約為5.296 億美元。截至11月底，該公司持有儲備價值約合158.7 億美元的數字資產，包括1.121億美元的BTC、ETH、USDC等主流代幣，以及4.563億美元的AXS、FLOW等第三方流動性資產，此外大部分則是SAND等生態幣種資產。
此外，Animoca Brands在今年5月、7月、10月也分別獲得了幾輪大額注資，包括Coinbase Ventures、三星風險投資、紅杉中國、Blue Pool等在內的加密和傳統領域的明星資本都伸出橄欖枝，甚至還吸引了3A遊戲巨頭育碧旗下風投機構參與，最新一輪估值達到22億美元。
在Animoca Brands博客今年3月一篇關於「為什麼投資Yield Guild Games」的對談文章中，Yat Siu將該公司大舉投資的行為歸結為「生態系統論點」。這一邏輯是指，Animoca Brands投資於NFT生態的建設者，哪怕對方是競爭對手，最終Animoca Brands作為鏈遊和NFT的生產主體，又會「從生態系統中受益」。
「我們相信真正的數字所有權（虛擬財產權）是支撐整個開放虛擬世界的基石：數字資產的所有權可以控制它們，從而帶來經濟自由，從而釋放經濟機會，這帶來了GameFi 機會，為更公平的社會開闢了道路。 」Animoca Brands在官網表示。
在對外宣稱中，Yat Siu的投資選擇通常以「價值觀」作為導向。 Yat Siu向鏈捕手錶示，Animoca Brands會優先投資於發展「開放元宇宙」的項目，而非像蘋果、谷歌那樣會設立邊界和隔閡的團隊。
在接受Decrypt採訪時，Yat Siu表示，他看到一場位於開放、去中心化的數字世界和科技巨頭之間的對抗將要發生，如10月底Web2.0 社交媒體巨頭Facebook就以改名為契機，向大眾描摹其試圖構建的虛擬延伸王國。
相比起政策監管，Yat Siu認為Facebook、騰訊等通常壟斷數據所有權的科技巨頭才是真正的「威脅」。而Animoca Brands堪稱「急切」的投資，就是要讓那前一個開放的元宇宙更快發生。
事實上，Animoca Brands的投資風格很容易令人聯想到a16z，同樣是高舉高打，同樣是高頻投資，在加密生態內部編織了一張巨大的資源與關係網絡，目前許多新興加密項目背後都是這些頭部風投機構在力推。
不過，這類投資風格也正在引起一些批評，例如推特創始人近日發推稱，Web3實際上並不由用戶擁有，而是風險投資機構（VC）和他們的LP（有限合夥人） 擁有，Web3最終是一個帶有不同標籤的中心化實體，甚至還暗指a16z控制了Web3概念。
在他看來，風投機構實際上控制了大量Web3項目的代幣份額並獲取巨額利潤，距離其願景相差甚遠，也與比特幣的精神背道而馳，他們應當將巨額利潤用於為真正的自由和開放源碼軟件提供資金。
上述言論在加密行業引起許多反對意見，但無疑也給我們帶來更多思考的角度，即風投機構們如何保持機構利益與公共利益的平衡，鑑於巨大的爭議，a16z、Animoca Brands乃至其它風投機構或許都需要重新審視這一點。
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來源：鏈聲黑板報原創