文： 凱爾
12 月21 日， BitMEX 將發行平台幣BMEX 的消息未引起太大的轟動，這家老字號的加密貨幣資產衍生品交易平台彷彿已經淡出了人們的視野，其「即將開通現貨交易、經濟和託管等業務」的規劃快速地淹沒在DAO、元宇宙等熱點之下。
BitMEX 早已不再是加密貨幣資產衍生品交易的龍頭。 2020 年3 月12 日市場暴跌期間，BitMEX 曾因當機25 分鐘引發信任危機，站內的比特幣持有量在兩週內減少了25%，日交易量也迅速下滑至當時的三大「HBO」之後。
同年10 月，美國司法部聯合美國商品期貨委員會（CFTC）對BitMEX 提起訴訟，認為其違法了反洗錢法，並逮捕了技術長（CTO）Samuel Reed，這導致BitMEX 業務進一步下滑。
如今，新任執行長Alexander Höptner 為BitMEX 制定了名為「超越衍生品」的戰略轉型計劃，發行平台幣BMEX 以及開通現貨交易等業務是關鍵的一步。但在幣安、OKEx、FTX、Bybit 等新老交易平台爭雄的局面下，BitMEX 的擴張自救之旅注定充滿波折。
BitMEX 遲來的綜合化路線
曾經以加密貨幣資產衍生品交易業務起家的BitMEX 在經歷市場份額大幅下滑後，進入了戰略轉型階段。
12 月21 日，BitMEX 執行長Alexander Höptner 宣布，將在2022 年推出平台幣BMEX，並陸續上線包括法幣-onramp（法幣通道）、現貨交易和BitMEX Earn（理財）等一系列新產品和功能。這些都是其「超越衍生品」戰略的一部分。
今年4 月，才剛上任BitMEX 執行長不久的Alexander Höptner 發表了題為「超越衍生品：BitMEX 的未來之路」的文章，他表示，BitMEX 是時候進行戰略轉變了，其個人的重要使命就是帶領BitMEX 從加密貨幣衍生品交易所轉型為「更大的交易所」。
BitMEX 制定了「超越衍生品」戰略規劃
「更大的交易所」意味著業務擴張。根據當時的規劃，BitMEX 將新增現貨、經紀業務、託管、訊息產品和學院五個全球業務部門來實現目標，而上線平台幣看起來像是一個「前菜」。
據介紹，BMEX 第一階段將以空投的形式發放，主要給予新註冊用戶、交易用戶以及邀請新人註冊的用戶，交易量越多獲得的空投也越多。第二階段的分發預計將於明年第二季度開始，屆時，BitMEX 將開通現貨業務並上架BMEX。
當前，BMEX 白皮書尚未出爐，但可以確定的是，其總供應量為4.5 億，將一次性鑄造並在5 年期內分發。絕大部分的BMEX 將用於獎勵用戶和發展BitMEX 生態系統，20% 會分配給BitMEX 員工。
與其他交易平台幣相似，官方介紹BMEX 可用於交易費折扣、搶先體驗新產品以及其優惠條件、獲得獨家禮品和體育門票抽獎機會、免費訪問BitMEX 學院價格等場景，同時BitMEX 將按季度回購銷毀BMEX。
這樣的平台幣使用場景和通縮機制讓加密貨幣用戶彷彿回到了3 年前，這一套流程已經十分落伍。成立於2014 年的BitMEX 為何現在才發行平台幣？最直接的原因顯然是募資。
在確立了擴張計劃後，BitMEX 的資金需求也在提高。根據介紹，BitMEX 在2021 年改造了領導團隊，設立了多條新的業務線，員工人數幾乎翻了一番，並在瑞士（BitMEX Link）和溫哥華開設了辦事處。這些新動作都意味著運營成本大規模增加。
除此之外，從BitMEX 第一階段發放空投的要求來看，平台幣也是其「拉新促活」的一個重要手段，顯然希望藉由BMEX 吸引更多新用戶加入，並提昇平台交易活躍度。
這手段能否奏效，還是一個未知數。畢竟，當下的交易平台幣都已經走向鏈上。以BNB 為例，這個幣安的平台幣早已成為鏈上的燃料，屬性、功能、市值不可同日而語。相較之下，BMEX 的競爭力顯得羸弱，BitMEX 的綜合化之路顯然有點晚。
自救之旅：競爭壓力不容小覷
增加現貨業務，發行平台幣，BitMEX 彷彿還走在歷史的背景中一般，其主動求變的原因很直觀，皆因它從衍生品市場跌下了神壇。
時間拉回兩年前，BitMEX 還是加密貨幣資產衍生品交易市場的絕對龍頭，憑藉先發優勢，其一度佔據著加密貨幣衍生品市場超過60% 的份額，但隨著後續火幣、幣安等老牌現貨加密貨幣資產交易所紛紛推出衍生品交易，以及Bybit、FTX 等新晉交易平台的崛起，BitMEX 的市場份額逐漸被蠶食。
一個標誌性的市場轉變發生在「3·12 暴跌」期間。 2020 年3 月12 日至13 日，比特幣從8000 美元附近閃崩至3600 美元左右，引發市場踩踏。而在行情劇烈波動時，BitMEX 在3 月13 日當機長達25 分鐘，導致許多用戶的頭寸被清算。
BitMEX 後續聲稱遭受了兩次DDOS 攻擊，從而導致中斷。但是，並非所有人都相信這種解釋。有交易員表示，BitMEX 在中斷期間錯誤地清算了他的槓桿頭寸，導致損失30 枚BTC。
這次當機事件讓BitMEX 的聲譽受損。有用戶認為，在市場已經有許多交易平台可以選擇的情況下，如果其中一家交易所由於伺服器故障而引髮用戶不滿，那麼，無論中斷時間有多短，人們都會開始考慮轉向其他平台。
的確，當機事件發生後，BitMEX 上的比特幣持有量在兩週內減少了25%，其當時的日交易量也下滑至當時素有「HBO」（火幣、幣安、OKEx）之稱的三大交易所之後，龍頭地位已然不保。
更糟糕的是，在2020 年10 月，美國司法部以及美國商品期貨委員會（CFTC）聯手對BitMEX 提起訴訟。司法部認為，BitMEX 違法了美國反洗錢法，並針對該交易所創辦人、高管提起刑事訴訟，逮捕了技術長（CTO）Samuel Reed；CFTC 計劃提起民事訴訟，終止BitMEX 在美的商品衍生品業務，並要求其對客戶進行賠償等等。
相關訴訟曝光後，BitMEX 的用戶進一步流失，交易量日漸下滑，開始步入下坡路。根據CoinMarketCap 截至12 月27 日的數據，在衍生品平台交易量排行榜中，BitMEX 排在第17 位，其24 小時交易量為8.47 億美元，而排名第一的幣安為401 億美元。
BitMEX 交易量排名下滑至第17 位
從衍生品交易龍頭之位跌落，BitMEX 的危機浮現，其如今的戰略轉變與其說是主動求變，倒不如說是一條自救之路。但從當下的市場格局來看，BitMEX 的業務擴張恐難快速回血。
BitMEX 最大的壓力仍然來自於激烈的競爭。如今，幣安、OKEx、FTX、Bybit 等新老平台不斷吸納著新進用戶並瓜分存量市場，而且這些交易所大多都涵蓋了現貨、衍生品、OTC、理財、NFT 交易等綜合性功能，不僅如此，頂級平台還將擴張的觸角伸向了公鏈領域，增持起大量用戶。
而BitMEX 在最擅長的衍生品領域已顯頹勢，重新培育現貨市場也將面臨強勁的競爭和流動性考驗。當老用戶因信任問題從BitMEX 出走後，這家交易平台顯然需要付出更多的努力才能挽回用戶、吸引新玩家。
在宣布發行平台幣後，Alexander Höptner 信心滿滿地表示，「隨著我們將BitMEX 轉變為完整的加密貨幣交易生態系統，BMEX 的推出標誌著一次重生。」然而，市場格局的變換注定讓它的開拓之旅充滿波折。
（以上內容獲合作夥伴火星財經授權節錄及轉載，原文連結| 出處：蜂巢財經| 原標題：《BitMEX 擴張自救》）
聲明：文章僅代表作者個人觀點意見，不代表區塊客觀點和立場，所有內容及觀點僅供參考，不構成投資建議。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接間接損失作者及區塊客將不承擔任何責任。
這篇文章昔日「衍生品之王」BitMEX 發空投自救，太遲了嗎？最早出現於區塊客。
資訊來源：由0x資訊編譯自BLOCKCAST。版權歸作者區塊客所有，未經許可，不得轉載