儘管以太幣(ETH) 在11 月10 日達到了4,870 美元的歷史新高，但多頭幾乎沒有理由慶祝。今年迄今290% 的漲幅被12 月18% 的價格下跌所掩蓋。儘管如此，以太坊鎖定在智能合約(TVL) 中的網絡價值增長了九倍，達到1550 億美元。
查看過去幾個月的價格表現K線走勢圖並不能真正說明整個故事，以太目前4500 億美元的市值使其成為全球20 大可交易資產之一，緊隨擁有兩個世紀歷史的強生企業集團之後.
FTX 的以太幣/美元價格。資料來源：TradingView
應該記住2021 年去中心化交易所的絕對增長，其日交易量達到30 億美元，與2020 年最後一個季度相比增長了340%。儘管如此，眾所周知，加密貨幣交易者目光短淺，加劇了持續下行通道的影響。
衍生品市場並未反映恐慌性拋售
要了解看跌情緒是否已被灌輸，必須分析期貨的融資率。永續合約，也稱為反向掉期，有一個嵌入式利率，通常每八小時收取一次。制定這些措施是為了避免匯率風險失衡。正的資金利率表明多頭（買家）需要更多的槓桿。
然而，當空頭（賣方）需要額外的槓桿時，就會出現相反的情況，這會導致資金利率轉為負數。
以太永續期貨8 小時融資利率。資料來源：Coinglass.com
如上所示，12 月的八小時費用一直接近於零，表明買賣雙方的槓桿需求平衡。如果出現一些恐慌時刻，它就會反映在此類衍生品指標上。
頂級交易員正在增加看漲押注
交易所提供的數據突出了交易者的多頭到空頭淨頭寸。通過分析每個客戶的現貨、永續合約和期貨合約的頭寸，可以更好地了解專業交易者是傾向於看漲還是看跌。
不同交易所之間的方法論偶爾會存在差異，因此觀眾應該關注變化而不是絕對數字。
交易所頂級交易者比特幣多空比率。資料來源：Coinglass
儘管以太幣自12 月24 日以來回調了9%，但幣安、火幣和OKEx 的頂級交易員增加了槓桿多頭頭寸。更準確地說，幣安是唯一一家頂級交易者的多空比率出現小幅下跌的交易所。該數字從0.98 變為0.92。然而，OKEx 交易員在一周內將看漲押注從1.67 增加到3.20，抵消了這種影響。
目前，市場幾乎沒有看跌的感覺。根據數據，專業交易者逢低買入，而散戶投資者對空頭（賣出）的淨需求在過去一個月幾乎沒有變化。當然，這些都無法預測以太幣何時會超越當前的下跌通道，但人們可能會推斷，從這裡開始押注下行的興趣不大。
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