摘要：NFT 領域繁榮背後有無數個投資陷阱在等著我們，本文所提出的6個維度，將是調研一個項目是否值得長線投資的基本考察點。根據NFTSCAN 瀏覽器的實時數據顯示，截至2022年1月14日，以太坊上累計鑄造了3943 萬枚NFT 資產，部署了29570 個NFT 資產合約，鏈上NFT 資產…
NFT 領域繁榮背後有無數個投資陷阱在等著我們，本文所提出的6個維度，將是調研一個項目是否值得長線投資的基本考察點。
根據NFTSCAN 瀏覽器的實時數據顯示，截至2022年1月14日，以太坊上累計鑄造了3943 萬枚NFT 資產，部署了29570 個NFT 資產合約，鏈上NFT 資產相關交易記錄多達6473 萬條，涉及到的錢包地址數量有3797 萬個。而且，以太坊上的NFT 資產鑄造數量，平均每天在以10 萬枚的速度新增。無疑，我們所關注的NFT 領域是一個極富有創新力和創造力的新興市場。
在過去的2021 年，NFT 領域開啟了狂暴之路。我們每天睜開眼，都可以看到新面孔。從Cryptopunks 到BAYC（Bored Ape Yacht Club），從JPG 頭像到Loot 可編程資產，從Land 到Metaverse，NFT 領域從未停止過創新湧現。無論是曇花一現，還是遙不可及，不斷有新鮮血液加入的NFT 領域總能給你帶來驚喜。歷經市場沉浮，能夠沉澱發展起來的NFT 項目卻屈指可數。下面這張圖囊括了NFT領域的佼佼者們。
按照當前的數據，以太坊上部署的29570 個智能合約，對應當前市場上你能叫上得名字的30來個優質NFT 資產項目，那麼NFT 項目成功率僅為0. 1%。仔細想一下，這個數字太可怕了，1000 個NFT 資產項目中才能誕生出一個值得投資的藍籌NFT 項目。對於普通投資者來說，這個數字意味著NFT 領域繁榮背後有無數個投資陷阱在等著我們。所以，基於這一點，我以NFT 領域一線從業者和NFT 投資者的視角，來分享一些自認為有價值的經驗，僅供各位參考。
如何判斷一個NFT 項目是否有潛力發展成為頭部藍籌，我認為可以從以下幾個方面來進行分析：
利益聲明：我非常喜歡也持有Doodles 這個項目，它是我心目中的行業標杆。所以，在接下來的內容中，我會時不時的拿Doodles 來進行舉例，方便理解和描述。
1、NFT 資產的協議標準
目前常見的NFT 資產協議標準主要是ERC-721 和ERC-1155 協議，投資屬性較強的NFT 資產一般是ERC-721 協議標準，而ERC-1155 協議更偏向於功能屬性較強的NFT 業務場景。
談到NFT 資產協議標準，主要是從NFT 資產合約代碼層面進行分析，考察其是否遵循ERC-721 協議標準來進行的代碼編寫。這裡舉出一個反面素材：Cryptopunks，由於其資產合約代碼部署較早，所以當時的開發者沒有遵守協議標準來進行開發，結果可以用四不像來形容。 Cryptopunks 既不是ERC-20 Token 類資產，也不是標準的ERC-721 NFT 類資產，而且還內置了自己的交易功能。這導致後麵包括Opensea、NFTSCAN 在內的NFT 基礎設施，全部都需要主動去兼容它，這為開發者製造了很多麻煩。
所以，這裡對NFT 資產的協議標准考察的結果就是：確保該NFT 項目的資產合約要基本遵循ERC-721 協議標準，為後面的發展打好基礎。
2、NFT 資產metadata 的存儲方式
如果某NFT 僅僅是個票據或憑證，那metadata 是否可訪問倒也無所謂了；但是目前大部分我們接觸的NFT 資產都是具有投資價值的，更加關注其金融屬性，所以這時候metadata 的安全性就變得非常重要了，它是構成該NFT 能夠成為投資資產的核心要素之一。
根據NFTSCAN 的數據分析，目前NFT 資產metadata 存儲的方式主要有以下四種：
1）存儲在區塊鍊網絡的區塊中。通常是Base64 格式：data:image/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMjkwIiBoZ…
比如：CryptoPunks 和Uniswap V3 版本的LP NFT，都是存儲在區塊中的，這是安全級別最高的存儲方式。
2）存儲在基於IPFS 協議的節點服務器中。格式為：QmYBYWMwGcyn1GoettFnn4yzpzRUwtaYrt3XscsxcyN6hD
比如Doodles、BAYC 等頭部項目使用的是IPFS 協議存儲，安全級別相對較高。
3）存儲在中心化服務器，各種雲服務器上。常見格式為：https://lh3.googleusercontent.com/oLO3z8c7Mxiu5PfIeSn6lPzWfhxr1gzZ1CcawJ3HK2bK0S7E6sv0yfuV-s1YCDKAV1JcA0vhU6xypYbPDixnMWMocd8eF4crksKU
這是最常見的存儲方式，也是安全級別最低的存儲方式。
4）此外，還有一小部分項目是使用了Arweave 網絡進行存儲。
通過上面的分類，我們可以看出，NFT 資產metadata 的存儲方式是參差不齊的，沒有進行標準化。同時，這些規模龐大的非標準化的NFT 數據，也給行業內的開發者帶來了很多麻煩，他們需要投入很大的人力和算力去進行數據解析，建立標準化。最近，Numbers 聯合Protocol Labs、NFTSCAN 三方團隊，準備對NFT 資產metadata 統一進行IPFS 存儲，進行訪問路徑的標準化。以後，使用NFTSCAN Open API 的開發者，可以享受該福利。
3、NFT 資產創作者版權的開放程度
版權開放程度對一個NFT 項目社區來說非常重要，因為它代表著後續該NFT 社區的發展方向和發展規模。如果版權完全保留，那麼社區很難基於該NFT 資產進行擴展，無論是二次創作層面的，還是商業化層面的。
現在常見的版權聲明大概有3 類：
1）版權完全開放。即版權跟著NFT 持有人走，誰持有NFT 資產，誰就擁有該NFT 素材的版權，並且可以進行商業化，典型的案例就是：BAYC NFT。
2）創作者團隊完全保留版權。 NFT 持有人不能享受該NFT 資產攜帶的任何元素的任何版權，典型的案例就是：CryptoPunks。
3）創作者團隊有限開放版權。允許NFT 持有人小規模化進行商業化嘗試，典型的案例就是：Doodles，允許10 萬美金以下的商業化嘗試。
我們當然選擇版權完全開放的NFT 項目，這更加符合區塊鏈本質精神，更受社區歡迎！
4、NFT 資產自身元素的可擴展性
我把Doodles 和杰倫熊PhantaBear 放在一起，大家就明白什麼意思了。
很明顯，Doodles NFT 的基礎元素的擴展性非常強，而且很具有特色和吸引力。但是反觀PhantaBear，擴展性就比較差了，甚至無法擴展。這裡可能有人會說，我被打臉了，杰倫熊非常成功。那我只能說杰倫熊的成功不在於NFT 本身的設計，核心在於是杰倫，而無關它是不是熊，亦或是其他什麼動物。
5、NFT 項目團隊的運營能力
我們都知道，同質化資產的Token，比較依賴流動性；到了NFT 這裡，因為NFT 是非同質化資產，所以其非常依賴Web2流量。是的，你沒看錯，就是互聯網流量。因為只有有了足夠大的流量和品牌曝光度，才有可能轉化更多的購買力進來。在第4 點中，提到杰倫熊是當做反面教材的，到了這裡，杰倫熊就是成功案例了。因為杰倫熊捕獲了杰倫的影響力和流量，所以才有我們看到的所謂的成功。
NFT 項目團隊的運營能力，代表著其捕獲流量的能力。在如此龐雜的NFT 市場中，如何在1000 個NFT 項目中脫穎而出，除了NFT 自身的質量外，就是要看團隊的運營能力了。
我們都知道，區塊鍊網絡和協議，本質是由冰冷的算法構成的，這些東西非常的客觀。流量和資本永遠無法把一個存在邏輯錯誤的協議做成功，但是可以把像杰倫熊這樣的熊給捧上天。因為，後者並不是客觀的，它的存在就是從主觀出發進行創造的。
6、NFT 資產的金融屬性
這裡提到金融屬性，直接一點就是持有這個項目的NFT 資產能有什麼收益。
一般有2 種權益：使用權和收益權（分紅權）
使用權是指持有NFT 資產能獲取的某些場景的使用權限或者說PASS。收益權是指持有NFT 資產我能獲取多少投資收益或分紅。
這里以Doodles 舉例，其設有DoodleBank 用來價值捕獲和收益分配。
Doodles 項目在市場上獲取的版權收入以及衍生品項目主動上交的收入，都會進入到DoodleBank 中。當然，收入來源其實可以有很多，這裡就不描述了。
所以考察一個NFT 項目的最後關鍵一步，就是分析其NFT 資產的金融屬性，看它是否能夠捕獲價值，並且是否可持續。此外，金融屬性的強弱，對NFT 自身的估值是非常直接的。金融屬性越強，該NFT 資產在市場上越受歡迎，抗風險能力越強。
大部分NFT 資產，在牛市的時候是資產，在熊市的時候是空氣；或者說，有流量的時候是資產，沒流量的時候是空氣。那麼怎麼樣才能改變這個局面呢？那就大力發展其金融屬性，當NFT 資產有了較強的金融屬性的時候，它在熊市的時候依然是資產，同時它也不會缺流量。
綜上所述，以上6 點，是調研一個NFT 項目是否值得長線投資的基本考察點。
此外，由於NFT 資產屬於長尾資產，流動性特別差，所以要有更大限度的耐心和毅力來對待它。流量來的時候，要懂得急流勇退，高效的變現才能體現投資的本質。
最後，推薦大家閱讀一下最近由PANews 和NFTSCAN 聯合發布的數據報告《數據回顧NFT爆發年：2021年鑄造NFT超1591萬個，交易總額超572萬ETH》，可以對NFT 的發展歷程有一個更加全面的了解。
作者：Shier @ NFTSCAN
本文系PANews特約撰稿
