歐洲央行行長拉加德在歐盟議會聯盟事務議會委員會做介紹性發言。
前言：2022年1月14日，歐洲央行行長拉加德在歐盟議會聯盟事務議會委員會做介紹性發言，扼要介紹歐盟當前貨幣政策立場及前景以及歐洲央行工作的要點。本人翻譯了該發言，僅供交流。
巴黎，2022年1月14日。
在我開始發言之前，我想花一點時間緬怀大衛·薩索利總統。像所有認識他的人一樣，我對他的逝世深感悲痛，我想用他作為歐洲議會主席的就職演講中說的話來紀念他：“如果我們都能用一個聲音說話，歐洲還有很多話要說。”他對歐洲和所有歐洲人的承諾將被深刻懷念。
從那以後，我們走過了多麼漫長的一段路。 2002年1月，歐盟12個國家的人們第一次手持歐元紙幣和硬幣。 20年後的今天，超過3.4億人在日常生活中使用歐元現金，我們的單一貨幣比以往任何時候都更受歡迎。
達到這一點並不容易。我們面臨著一系列危機，從次貸危機到主權債務危機，再到大流行病危機。在此過程中，我們不得不多次重新設計和加強我們的製度框架。
但是，儘管懷疑者以及他們的預期出乎意料，我們還是取得了勝利——我們從每一次危機中都變得更加強大。
今天，儘管歐洲的感染人數仍然很高，但我們正在走出大流行的緊急階段。這要歸功於我們非凡的集體反應。但在進入下一階段時，我們需要保持團結和方向感。
我們現在面臨的任務是在過去兩年奠定的基礎上再接再厲，吸取教訓。如果我們這樣做，我們就可以把我們的成就轉化為歐洲的持久進步。我看到了三個可能實現這一目標的關鍵方向。
這些措施提供了穩定，加強了供應，確保了戰略自主權。
提供穩定性
新冠肺炎疫情對我們的社會和經濟造成了重大衝擊。但它表明，歐洲可以為我們的經濟提供穩定。當政策制定者攜手朝著同一目標努力時，結果可能會令人印象深刻。
考慮到，從次貸危機爆發以來，歐元區GDP花了七年時間才恢復到次貸危機前的水平。今天，我們預計2022年第一季度GDP將超過大流行前的水平。這種差異在很大程度上要歸功於歐洲的集體政策回應。
就我們而言，歐洲央行迅速推出了一系列非常措施，以穩定金融市場，確保貨幣政策傳導，從而捍衛價格穩定。我們致力於維持有利的融資條件，為支持企業、家庭和政府應對疫情提供了一座橋樑。與此同時，歐洲央行監管者採取的行動確保了銀行可以充當我們干預措施的渠道。我們估計，這總共挽救了100多萬個工作崗位。
我們的貨幣政策伴隨著雄心勃勃的財政政策回應，以穩定就業和收入。政府和議會為工人和企業提供了直接支持。他們在歐盟層面表現出靈活性和團結：財政和國家援助規則被暫時暫停，新的共同財政工具被引入，特別是下一代歐盟計劃(NGEU)。
這為強勁復甦奠定了基礎——比我們一年前想像的要強勁得多。但在我們走出疫情之際，仍有必要穩定政策。
經濟的迅速重新開放導致燃料、天然氣和電力價格大幅上漲。它還導致耐用品和一些服務的價格上漲，因為需求超過了有限的供應。歐元區12月份的年度同比通脹率達到5%，其中約一半來自能源價格。
這些同樣的因素反過來也在拖累近期經濟增長，其在2021年底放緩。能源價格上漲正在減少家庭收入，削弱信心，而供應瓶頸正導致製造業出現短缺。
我們預計今年通脹的驅動因素會有所緩解。但我們理解，物價上漲是許多人的擔憂，我們非常認真地對待這一擔憂。因此，讓我重申，我們對穩定物價的承諾依然堅定不移。我們會採取一切必要措施，確保在中期內達致2%的通脹目標。
這就是為什麼在上次歐洲央行管理委員會會議上，我們重新調整了我們的政策措施，允許逐步降低淨資產購買的步伐，在2022年期間從每月800億歐元左右逐步增加到200億歐元。我們還確保我們可以靈活應對各種情況。與此同時，我們得出的結論是，為了中期內通脹率穩定在2%，我們仍需要貨幣寬鬆政策。
加強供給
貨幣政策通過將產出穩定在潛在水平附近，對經濟的需求端起作用。但潛在產出的水平除了受到人們的辛勤工作和企業實力的影響外，主要還受到其他政策制定者行動的影響。這就把我帶到了我們需要改進的第二個領域：加強供應。
今天經濟正在發生結構性變化，這可能會對經濟供給側產生深刻影響。綠色轉型、數字革命和人口結構轉變都因大流行而加速。如果我們要在未來實現可持續增長，供需需要隨著經濟對這些變化的調整而同步運行。
例如，隨著消費者行為的改變和新法規的實施，經濟已經變得更加環保。我相信，這最終將為歐洲提供一個新的增長點：在開發綠色數字專利的全球前20家公司中，有9家來自歐洲。但如果供應能力不能足夠快地調整，過渡可能會是坎坷的。
正如我在其他地方討論的那樣，一個可能的後果是能源價格波動更大，因為必須使用天然氣等橋樑技術來填補能源生產的缺口。這有可能影響公眾對脫碳的信心。因此，解決方案必須是加快對可再生能源和其他綠色技術的投資，以便它們更快地上線。
幸運的是，在歐洲，我們的政策回應不僅著眼於穩定需求，還著眼於將供應轉向未來的行業。 NGEU是一個獨特的工具，可以為我們提供所需的投資動力。它取得圓滿成功是至關重要的。各位各國議員現在有機會確保迅速有效地執行成員國提出的改革和投資計劃。
話雖如此，我們不能單靠NGEU來重新定位我們的經濟，以邁向未來。到2026年，它的總資金規模為7500億歐元，但要實現綠色過渡，到2030年，每年還需要額外投資5200億歐元。追趕領先的數字競爭對手——美國和中國——每年將需要其它額外的1250億歐元。
如果我們要縮小這一差距，我們還需要想方設法釋放歐洲和世界各地的大量私人投資。為此，我們需要一個強大、一體化和多元化的歐盟金融部門。
這就是為什麼除了完成銀行業聯盟之外，我們還需要進一步深化歐洲資本市場的一個關鍵原因。去年，我呼籲我們特別專注於建立一個“綠色資本市場聯盟”。這是因為股票投資者更適合為風險更高、更具創新性的項目融資，而這些項目是數字化和綠色轉型的關鍵。我們在綠色金融方面也具有先發優勢，全球60%的綠色債券的發行發生在歐盟。
那麼，我們如何才能向前邁進呢？
在歐洲層面，歐盟委員會最近根據資本市場聯盟行動計劃公佈的立法建議，為與聯合立法者討論提供了良好的基礎。但我們也需要看到國家層面的進展。旨在支持股權和風險資本投資的稅收和監管改革是深化資本市場一體化的關鍵因素。
確保戰略自主性
採取這些措施將創造一個更強大、更具活力的歐洲權益市場格局，不幸的是，目前歐洲權益市場落後於我們的國際同行。反過來，這將加強歐洲的戰略自主權，或者換句話說，發展更高程度的歐洲主權。這是我認為有潛力在我們在大流行期間取得的成就的基礎上再接再厲的第三個領域。
在過去的兩年裡，我們採取了幾個步驟，加強了我們在世界上的自主權。
我們改進的政策組合有助於增強我們的內需，使我們的增長在更加不確定的全球格局中更加強勁。
NGEU提高了歐盟債券發行作為一種新的歐洲共同安全資產類別的可信度，提升了歐元的國際作用。如果嵌入NGEU的改革計劃得到努力實施，將驗證並增強金融市場對這一新資產類別的信心。作為其貨幣政策操作的一部分，歐洲央行去年購買了約1000億歐元的歐洲超國家債券。
但這場大流行也開闢了新的戰線，我們需要在這些戰線上考慮我們在世界上的地位。特別是，它極大地加速了數字革命。消費者集體轉向電子商務，無現金支付成為常態，近一半的歐盟公司表示，他們已經利用這場危機作為一個機會，變得更加數字化。
在這種背景下，加強歐洲的戰略自主權至關重要，因為數字領域是一個全球領域，其他經濟體搶先一步。我們需要在數字問題上共同行動，以保持對基本經濟活動的控制，並為我們的公民設定最高標準。
歐盟委員會去年提出的“數字服務法案”(Digital Services Act)或“數字市場法案”(Digital Markets Act)等最新的立法舉措，以及歐盟委員會去年提出的“數字十年之路”，將有助於確保歐盟在該領域的全球地位，並將我們的標準推向世界各地。歐洲央行也在儘自己的一份力量，讓歐洲為新的數字版圖做好準備，特別是通過數字歐元項目。
我們目前正在調查它的設計和分髮帶來的關鍵問題。當這項工作在2023年結束時，利益相關者——包括歐洲議會成員——將需要決定前進的道路。數字歐元將讓人們獲得一種簡單、安全和可靠的支付方式，這種支付方式由歐洲央行發行，並得到整個歐元區的公開擔保和普遍接受。
結論
讓我來總結一下。
我們對這一流行病的集體應對錶明，當我們共同行動時，我們可以取得什麼成就。我們正從危機中走出來，變得更加強大，並擁有堅實的基礎。但仍有許多工作要做，我們不應讓我們的決心隨著危機的迫切性消退。
在上一屆法國擔任歐盟輪值主席國期間，法國總統尼古拉·薩科齊(Nicolas Sarkozy)表示：“歐洲需要賦予自己在新世界中扮演其必須扮演的角色的手段。”這些話在今天聽起來仍然是正確的。
我們今天有機會做出決定，使我們能夠駕馭我們將面臨的下一階段挑戰。這是向我們的同胞和全世界展示歐元讓我們走到一起的最好方式——通過讓我們走到一起，它讓我們變得更強大。
我現在很高興與你們進一步討論這些問題，因為你們作為議員的支持和貢獻將對這一努力至關重要。
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