關鍵要點：
美國央行發布了一份關於以美元為基礎的央行數字貨幣可行性的研究論文美聯儲介紹了CBDC 的主要優點和缺點，並指出它希望該文件將有助於啟動關於該主題的更廣泛的公開辯論美聯儲沒有提供啟動CBDC 的時間表
週四，美聯儲發布了期待已久的白皮書，其中詳細說明了其對中央銀行數字貨幣(CBDC) 的立場，並上架了基於區塊鏈的法定貨幣的主要優點和缺點。
美聯儲：“它 [CBDC] 可以在快速數字化的經濟中保持安全可靠的中央銀行資金的中心地位。 ”
美聯儲最近發布了長達40 頁的研究論文，題為《貨幣與支付：數字化轉型時代的美元》，研究了啟動CBDC 的可行性——尤其是在私人銀行當前貨幣框架內存在的CBDC，而不是美聯儲直接分配給消費者的數字貨幣。
一般來說，該文件為推出美元支持的CBDC 提供了充足的支持。正如美聯儲所解釋的，以下是主要好處：
改進支付服務並更容易獲得沒有信用和流動性風險的資金
美聯儲指出：“CBDC 可能會產生新的能力來滿足數字經濟不斷發展的速度和效率要求。” 中央銀行的數字貨幣可以為按時支付交付提供額外的槓桿，促進數字支付服務的普及，並將小額支付納入傳統金融結構。
改善跨境支付
CBDC 可以幫助簡化跨境交易並創造一個更加互聯的全球經濟。然而，據美聯儲稱，在此之前需要創建新的法律框架和國際條約。
保持美元作為儲備貨幣的國際地位
美聯儲指出，數字人民幣或歐元等外國CBDC 的崛起可能會取代美元。因此，以美元為基礎的CBDC 將有助於維持當前的金融秩序和美元作為世界儲備貨幣的地位。
改善獲得資金的機會，特別是對於經濟弱勢群體
數字支付降低了進行金融活動的成本。美聯儲寫道，CBDC 可以“實現快速且具有成本效益的工資、退稅和其他聯邦支付； 為人們提供安全的儲蓄方式； 並促進獲得信貸。”
除了美國中央銀行數字貨幣的好處之外，該論文還涉及幾個潛在風險：
美聯儲擔心CBDC 可能會擾亂市場並取代其他低風險資產
美聯儲指出：“計息CBDC 可能導致從其他低風險資產轉移，例如貨幣市場共同基金的股票、國庫券和其他短期工具。”信貸成本並降低信貸可用性。美聯儲表示，當然，CBDC 可以設計成不計息的方式，但這樣就很難與商業銀行的資金競爭。
金融恐慌時對金融體係安全穩定的擔憂
第二個關注點與第一個密切相關。美聯儲擔心“一個可廣泛使用的CBDC 對規避風險的用戶特別有吸引力，尤其是在金融系統面臨壓力的時候。” 雖然這在理論上聽起來不錯，但用戶提取商業銀行存款以將其轉變為CBDC 的風險。美聯儲解釋說：“在金融恐慌的情況下，獲得央行流動性可能不足以阻止商業銀行存款大量流出CBDC。” 限制用戶可以擁有或在較短時間範圍內增持的CBDC 數量可能有助於緩解問題。
CBDC 可能導致聯邦基金利率上漲，並對美聯儲的儲備產生重大影響
美聯儲指出，CBDC 可以有效地降低中央銀行的準備金，這可以通過足夠大的緩衝來緩解，這很可能來自美聯儲增持證券。 “從長遠來看，美聯儲可能不得不擴大其資產負債表規模以適應CBDC 的增長，”美聯儲寫道。這樣的上漲最終可能會給“聯邦基金利率帶來上行壓力”。外國對CBDC 的大量需求將使問題進一步複雜化，並使美聯儲更難實施新的貨幣政策和管理其儲備。
CBDC 對網絡安全威脅的敏感性
雖然現有的金融服務容易受到網絡攻擊，但CBDC 除了面臨新的挑戰外，還必鬚麵臨同樣的挑戰。美聯儲寫道：“為CBDC 設計適當的防禦措施可能特別困難，因為CBDC 網絡可能具有比現有支付服務更多的入口點。” 研究人員補充說，CBDC 的設計應具備一些離線功能，以保證在發生可能限制互聯網訪問的自然災害時獲得資金。
美聯儲希望期待已久的文件將有助於啟動公開辯論，涉及穩定幣的興起
除了上面上架的利弊之外，新發布的論文還對CBDC 的貨幣、軟件和監管設計提出了質疑，希望在政策制定者和更廣泛的範圍內就央行發行的數字貨幣的影響展開富有成果的辯論上市。
該論文還指出，CBDC 將實現與穩定幣類似的目的，允許用戶之間近乎瞬時和穩定的資金轉移。雖然目前大多數穩定幣都用於購買或出售加密貨幣資產，但鑑於它們在過去一年中的受歡迎程度大幅提升，它們未來可能會用於更傳統的金融目的。 “[稳定币] 可能導致存款從銀行轉移，”美聯儲指出。
根據The Block 的數據，主要穩定幣的總供應量從2021 年1 月1 日的290 億美元增加到12 個月後的1510 億美元。去年11 月，美國金融業監管機構發表聯合聲明，呼籲對穩定幣行業進行更多監管，並限制向與商業銀行類似法規的公司發行穩定幣。
資訊來源：由0x資訊編譯自COINCODEX。版權歸作者所有，未經許可，不得轉載
