以太坊是否有再次下跌的风险？ 要回答这个问题，我们需要将以太坊网络与原生加密货币 Ether (ETH) 区分开来。
以太坊网络的成功
事实上，就以太坊网络而言，从技术角度来看，在过去确实很难确定近几年真正的衰退期。
相反，在 2017 年底/2018 年初泡沫破灭后，从长期来看，其使用量一直在持续增长。
从这个角度来看，唯一真正的大问题是平均交易成本，从 2018 年底的 0.2 美元上涨到目前的 40 美元，并经历了 60 美元以上的几个峰值。 但是，说实话，这根本不是衰退的迹象。 相反，这是网络使用量大的标志。
以太坊价格在下跌和牛市中
就 ETH 的价格而言，情况肯定是不同的，因为在 2018 年 1 月达到 1000 美元以上的峰值后，它在同年 12 月暴跌至 90 美元。
因此，过去 ETH 价格的走势已经见证了真正的下跌。
关于未来，还必须描述两种不同的情景。
例如，与 2018 年类似的 ETH 价格下跌的风险是存在的，但似乎不太可能。
以太坊已经经历了衰落的时刻
必须记住，这条抛物线实际上或多或少是在 2017 年年中开始的，当时价格低于 50 美元。
在第一阶段，即牛市随后是投机泡沫的阶段，价格上涨了 20 倍之多，这使得泡沫破裂几乎不可避免。 然而，当泡沫破裂时，价格又回到了 400 美元以下，并且似乎能够恢复。 问题是熊市还没有结束，新的下跌触发了价格回到 100 美元以下。
这一次事情变得不同了。
到 2020 年底，起价略低于 400 美元，最高价格低于 5,000 美元。 换句话说，增幅刚刚超过 10 倍，或者说是 2018 年的一半多一点。
现在价格已经跌破 3000 美元，可能进一步下跌根本不是不可想象的。 但如果要回到 2021 年 7 月的水平，它将跌至略低于 2,000 美元，与 2020 年末的 400 美元相去甚远。
竞争威胁以太坊
就以太坊网络而言，相反，话语完全不同。
一方面，如果今天真的不太可能出现真正的下跌，但另一方面，主要是由于费用极低，竞争者变得越来越激烈。
目前没有任何替代网络能够真正挑战以太坊的首要地位，但从长远来看，如果与交易成本相关的问题得不到解决，那么一些更便宜的竞争对手可能会侵蚀以太坊的部分市场份额。
目前，这似乎更像是一种理论而不是现实的情况，但加密货币行业非常不稳定和多变，因此不可能先验地排除它。
出于这个原因，有必要考虑迟早可能会出现新的下跌时期，例如新的熊市，但从长远来看，熊市往往会跟随牛市，反之亦然。
从长远来看，真正重要的不是是否会出现衰退期，而是在这些时期之后是否会出现增长期。
以太坊后有新一轮下跌的风险？ 首次出现在 The Cryptonomist 上。
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