2020年3月23日，美聯儲主席鮑威爾宣布新一輪量化寬鬆，發誓將無限量購買美國國債及MBS債券，以便為市場提供必要的流動性。
美聯儲主席鮑威爾
從二戰至今，美國政府的債務上限調整了近100次，額度從450億美元一路飆升到28.8萬億美元，其中欠中國約1.1萬億美元（截止2021年11月）。
那麼美國為什麼不直接印1.1萬億美元，把欠中國的錢全部還完？
同時，美國MMT（現代貨幣理論）的倡導者稱：
“我們有數以百萬計的工人失業，有很多人流落街頭，不得不在橋洞裡過夜，還有很多人在溫飽線上掙扎。”
縱有萬千理由阻止政府去救濟他們，但是缺乏財政資金絕不是理由之一。
看到這裡，你有沒有想過，為什麼美國不能放手印錢，來還欠中國的錢、養活無家可歸者、解決失業或者其他問題？
這似乎是些相當愚蠢的問題，這種問題問得出口？
屏幕前的你，覺得這是些蠢問題嘛？
但我認為，這很可能是因為人們不好意思問這些問題，就像以前在課堂上，別的小伙伴拼命點頭，你也就隨大溜欺騙自己了。
你知道答案嗎？你覺得答案是什麼？
從全球範圍來看，人們都想知道這個問題的答案，所以他們搜啊搜。
那麼答案是什麼呢？請把答案打在公屏上。
答案可以用一個詞來概括：
通貨膨脹。
通貨膨脹一開始指貨幣流通數量增加，但現在更多的是說整體物價水平的持續上漲，人們的購買力下降的經濟現象。
要理解通貨膨脹，我們先要理解貨幣。
你可能覺得，貨幣還不簡單，貨幣就是錢，是一般等價物，從小就學的東西。
那麼我多問一句？
錢作為一般等價物，有內在價值嗎？
在馬克思眼中，錢是沒有內在價值的，我贊同這個觀點，貨幣是絕對沒有內在價值的。
這意味著貨幣沒有實際價值，貨幣只有被用來購買東西時才被認為有價值。
你可能不理解，錢還能沒有實際價值？錢不是能買車買房贏取白富美走上人生巔峰嘛？
但，想像一下，如果你被困在荒島上，錢就完全沒用了。
魯濱遜在荒島上，想要的絕不是印著大英女王頭像的英鎊紙幣，這種紙幣除了拿來“解手”沒有任何實際用途。
錢只有在我們相信它有價值時才有價值，這被稱為Tinkerbell效應（仙子效應）。
Tinkerbell效應是一個經濟學術語，用來描述那些我們相信它存在它才能存在的東西，這個術語來自彼得潘的故事，小精靈仙子“叮噹”，因為孩子們相信她存在才存在。
想想，除了錢，還有什麼東西是因為這種效應才存在的？
隨意搜索一下，就可以得到答案：
比特幣。
這是2009年誕生的最大“妖物”，從誕生至今，比特幣已經上漲了超10萬倍，稱得上人類歷史上最大的“泡沫”和信念“幻影”。
假設這種情況，如果所有人突然相信貨幣沒有價值，貨幣將一毛不值。如果所有人都覺得比特幣沒有價值，比特幣將歸0。
當然，我剛才說的是當前的情況，在此之前，不全是這樣的。
貨幣已經存在了幾千年，它第一次被人類使用時，是以商品貨幣的形態出現的，一些具有實際價值和用途的東西，像鹽、糧食、馬匹、武器被當作貨幣使用。
現在我們很容易接觸的商品貨幣是黃金、白銀這樣的貴金屬，馬克思評論道：金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀。
怎麼樣理解這名話，金銀作為商品貨幣，天然稀缺、便於分割、價值統一、外形美觀。
而且隨著經濟、社會的發展，到馬克思所處的時代，金銀在社會生產中基本沒什麼實際用途，成為最理想的貨幣載體，在全球範圍內被普遍接受為貨幣，金銀的誘惑甚至驅動了麥哲倫的地理大發現。
但即便是金銀，攜帶也有不便。
隨著時代發展，你可以把你的黃金存到銀行里，銀行將確保你的黃金安全，銀行會給你一張紙質憑證證明你擁有這些黃金。
這張紙片可以被當作貨幣，因為任何人都可以用這張紙片去銀行贖回黃金，這種紙片就是表徵貨幣了，表明對有實際價值和用途東西的所有權。
表徵貨幣的進一步發展，就是今天幾乎所有的國家都在使用的法定貨幣。
法定貨幣背後空無一物，除了你對政府的信仰和信任，不管是你親愛的美元、日元還是歐元，背後其實都是空氣，都依賴你相信政府發行的貨幣具有價值。
以一個年輕的國家為例，美利堅的錢在200多年的歷程裡，至少經歷了三種系統的變換。
第一種誕生於1792年，那一年美國通過《鑄幣法案》（Coinage Act），成立美國鑄幣局，停止在美國使用歐洲貨幣，該法案帶來了美元的誕生。
美元最初是商品貨幣，以金、銀或銅幣的形式存在，其實際價值支撐來源於包含的貴金屬，製造硬幣的金屬的價值完全等價於面值。
第二種誕生於1900年，那一年，美國通過《黃金標準法案》（Gold Standard Act）。
其貨幣體系轉向了商品貨幣和表徵貨幣的混合體制，用經濟學家的標準術語來講，美國也完全轉向了金本位制，美國政府發行了可以隨時兌換黃金的美元債券，將黃金與紙幣制度性的捆綁在一起。
金本位是由當時的日不落帝國帶英帶頭搞出來的貨幣體制，隨著美國加入金本位，金本位成為當時全球範圍內居於統治地位的貨幣制度安排，最後一個加入金本體的列強是日本。
金本位有很多優點和缺點，這裡主要說一下它的優點，它給全球貿易提供了一種公共制度安排，讓各國的匯率處於較為穩定可預期的狀態。
因為所有的貨幣都與黃金掛鉤，人們很容易計算國家間的匯率，這極大地便利了全球貿易，讓商人在進行跨國貿易時有穩定的預期。
例如，如果1克黃金在英國兌換1英鎊，在美國兌換1.5美元，那麼你可以很容易地推斷出1英鎊必須等於1.5美元。
第三種誕生於1971年，這一年，尼克鬆在電視機前突然宣布，美國正式放棄金本位，脫離布雷頓森林體系的安排，轉向法定貨幣體制。
這一體制延續至今，所以今天的美元背後沒有黃金或任何其它有價值的東西支持。
那麼，我們是不是可以認為美元=比特幣？都是泡沫？
你認為呢？
思考一下，在沒有任何價值支撐的美元法幣制度下，美國放手印鈔（發行美元），會發生什麼呢？
最基本的經濟學理論（供需理論）告訴我們，某種商品的供應增加會導致其價格的下跌，用我們的老話說就是：物以稀為貴。
因此，美國放水印鈔，市面上的美元大量增加，美元的價格（匯率）將大幅下降，其他國家就可以用他們的貨幣換到更多的美元，這就是美國政府放手印鈔將如何影響美元的跨國價格（匯率）。
另外，美國放手印鈔，會導緻美國的商品和服務價格飆升，即通貨膨脹。
因為百姓手中突然多了大量的錢，會導致百姓產生貨幣幻覺，覺得自己有錢了，增加對商品和服務的需求，實際上此時整個社會的經濟產出不夠，這將導致商品和服務價格水平的飆升。
想想這種情況，如果美國印製300萬億美元，實際上當前美國印出來的高能美元數量只有6.1萬億美元，然後打到每一個美國人的賬號上，這樣每個美國人都有買蘭博基尼的錢了，瞬間實現了共同富裕，美滋滋，有錢了的美國人是翻身農奴把歌唱，都衝出去買蘭博基尼了。
但美國的蘭博基尼數量有限，產量也不能一下子提升到3億輛，因此合乎邏輯的做法就是提高蘭博基尼的價格，至於價格提高多少倍合適？
聰明的你，可以把答案打在評論區？ （答案和推導細節，可以找小助手獲取）
為了便於你們理解，我再舉一個例子來說明一下。
假設有四個人流落魯濱遜曾呆過的荒島，他們每個人都有10個水果，但每個人擁有的水果種類不同（老王，蘋果；小劉，橘子；老李，香蕉；小弦，梨），所有的水果被他們四人認為是一樣（等價）的。
突然，他們發現了一大片蘋果樹，收穫了1萬個蘋果，這樣蘋果的名義價值增加了。
但因為蘋果數量大大大幅增加，1個蘋果的實際價值劇烈下降，於是要10000個蘋果才能換1個香蕉，因為他們吃蘋果早就吃吐了，對蘋果的需求很低而對香蕉的需求高。
最終是老王血虧，他原來手上的10個蘋果不香了。
注意，這只是一個比喻，四個人代表四個不同的國家，每個人擁有的水果代表各國的貨幣。
我們不僅可以通過經濟理論分析得出，印太多錢並不是一個好主意，還可以通過歷史上的真事來了解，“無限”印鈔帶來的災難性後果。
最近的例子是津巴布韋，它在2008年因全速印鈔而飽受極高通貨膨脹的摧殘，當然這也是津巴布韋總統做出一些糟糕決定的結果。
當快車道的土地改革導致津巴布韋經濟開始下滑後，總統選擇印更多的錢來支付政府日益膨脹的支出，這導致通貨膨脹率飆升，並在2008年11月中旬達到頂峰。
此時津巴布韋的通貨膨脹率是多少呢？
先等一下，我先提供一些背景知識，以便讓聰明的你理解接下來的內容。
美國的通貨膨脹率在很長時間裡保持在2%左右，日本的約為0%，經濟學家普遍認為1%~3%的通貨膨脹水平是最好的，中國的通貨膨脹率是多少？
發達國家當前的通脹水平大約在1%~5%，當通貨膨脹率水平超過50%，國家就進入惡性通貨膨脹階段，一國的經濟和社會或逐步走向失控和崩潰。
而津巴布韋的通貨膨脹在其峰值達到65000000000000000000000%，如此高的通貨膨脹率，反映在價格上的表現是，商品價格每24小時翻一番。
津巴布韋政府試圖通過發行更多的、面額更高的鈔票來解決通貨膨脹的問題。
他們貨幣的面額後面打出越來越多的0，三次重估津巴布韋元的價值，最終發行了四套津巴布韋元，面值100萬億的鈔票在印刷機上狂印。
這讓津巴布韋的百姓用滿滿一手推車的錢才能換到一條麵包。
為了控制物價，政府甚至一度將高價購買商品定為非法，有人因此被捕入獄，這屬於典型的解決不了問題，就解決提出問題的人。
2009年，津巴布韋元被廢除，才稍稍控制住通貨膨脹失控的局面，截止今日，津巴布韋仍然沒有本國貨幣，百姓使用國際通行貨幣，比如美元、英鎊和歐元。
在惡性通貨膨脹之前，1津巴布韋元大約可以換1.25美元，如果津巴布韋元的匯率不變，單張100萬億面值的津巴布韋元鈔票，就等於整個世界GDP的兩倍。
現在，曾經的“非洲糧倉”“餓殍遍地”，90%的人找不到工作，60%的人吃不飽飯，5%的成年人感染艾滋病，人均壽命從1986年的61.6歲下降到40歲左右。
但更荒謬的是，津巴布韋這種超出你想像的通貨膨脹在人類歷史上只能排第二名。
驚不驚“喜”，意不意外？
排名第一的國家是1946年匈牙利，最高月通貨膨脹率發生在當年7月，達到41900000000000000%，商品價格每15小時就會翻一番，而正常國家的健康通脹率水平約為3%，每23年商品價格才會增加1倍。
匈牙利的貨幣是pengo，隨著惡性通貨的到來，匈牙利引入了bil-pengo，這就是10億pengo的縮寫。
直到今天，雖然有了100萬億面值津巴布韋元鈔票，這樣強有力的挑戰者，匈牙利至今仍保持著最高貨幣面值的記錄——10萬萬億pengo，津巴布韋的1000倍。
匈牙利最終用福林為貨幣單位，1福林相當於400000000000000000000000000000pengo，4後面29個0。
這一切來源於匈牙利政府的善心。
[1945年，二戰後遭受重創的匈牙利百廢待興，一半以上的工廠被摧毀。
為了恢復經濟，保證民生，政府開始通過銀行向企業發放大量貸款。
然而這種無原則的印鈔與國內生產力嚴重下滑形成致命的錯配，過多的貨幣追逐過少的商品，才造成匈牙利pengo的購買力暴跌，釀成災難。
這就是為什麼政府不能夠通過單純的印錢來償還他們的債務，這不會有一個好結局。
簡單來說，政府的債務就是大家經常聽到的國債，要理解通貨膨脹，就要理解ZF的行為和國債，國債比個人債務複雜得多，不是簡單的人與人之間的資金拆借關係。
以世界的乞丐，國債最多的國家美國為例，目前美國負債約28.8萬億美元，其中欠日本1.3萬億美元，欠中國約1.1萬億美元（截止2021年11月）。
你可以認為日本是美國的第一金主爸爸，但美國對日本這個金主爸爸的態度並不那麼的友好，應了中國那句老話：
借錢的是孫子，欠錢的是大爺。
儘管美國政府欠錢了，日本、中國仍然不能隨時去敲白宮的大門索要這萬億美元。
美國財政部發行國債，你可以購買這些國債，美國政府每年向你支付該債券的利息，同時在債券到期的時候從你這裡按面值買回。
除此之外，你如果真的想要抽回資金，你（日本、中國）都得自己去市場上交易賣出美國國債，而且美國政府隨時都可能干預這些交易。
一個國家陷入財務困境，可能不得不拖欠國債，這意味著你可能拿不回你的錢，這種事情在歷史上多次發生。
但美國國債通常被當作一種無風險的資產，所謂無風險資產，就是說除非地球爆炸，美國國債是不會違約的，是會還錢的，是會讓你賺錢的。
至於原因嘛，美國人說，因為美元是世界上使用最廣泛、最值得信賴、從不拖欠的貨幣，美國不能拖欠債務甚至都寫進了憲法。
你覺得美國人說得對嘛？
最後，我用一個最好的比喻來總結一下，為什麼政府不能無限印鈔：
“如果錢長在樹上，那麼它們將會和樹葉一樣毫無價值。”
然而，在美國身上似乎出現了反例。
新冠對美國造成了嚴重打擊，近5000萬人被感染，近78萬人去世，許多中小企業甚至大型公司倒閉，數百萬人失業，旅遊、酒店、飲食和娛樂等行業遭受毀滅性打擊。
美國百年連鎖店紛陷破產潮
為了對抗經濟和社會的危局，美國政府調整了貨幣政策框架，通過一系列創記錄措施，向整個美國社會注入巨額流動性，即印出來洪水般的錢。
正好美聯儲主席鮑威爾宣稱的無限量化寬鬆一樣，2020年3月以來，美聯儲通過在市場直接購買國債或者中長期債券的方式，增加市面上的錢，美聯儲資產規模，從2020年3月的4.24萬億美元，擴張至2021年9月的8.35萬億美元，增長了97%，相較2008年初增長了近10倍。
在天量貨幣的衝擊下，美國的通貨膨脹率創31年來最高紀錄，10月為6.2%。即便如此，美國的通脹水平仍然相對可控，與津巴布韋和匈牙利曾經創下的通脹水平相距甚遠。
是我們今天視頻講的理論和事實錯了嘛？是美國有神的庇護嘛？這裡面有什麼奧秘？如果你們感興趣，本系列的下篇文章給您揭曉！
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