對投資機構來說，投資收益就是實力的絕對證明。要了解這家老牌機構在加密新世界的戰績如何，還得用事實說話。
光速創投（Lightspeed Venture Partners）這個名字最近出現在加密世界的頻率有點高。
2022 年伊始，FTX 就扔下一枚重磅消息，宣布推出20 億美元的Web3 創投基金FTX Ventures，並招攬了光速創投合夥人Amy Wu 來管理。消息一出，市場的焦點頓時落在已經有著20 年VC 歷史的光速身上。
2021 年Crypto 市場的漫長牛市，催生了大量原生加密機構，也吸引了更多傳統金融機構的目光，光速創投就是其中之一。這一年，光速創投不僅在Crypto 一級市場頻頻出手，還與FTX、Solana 聯手推出一億美元的鏈遊基金，在NFT、GameFi、DeFi、公鍊和基礎設施的佈局全面開花。
光速創投合夥人Mercedes Bent 此前在採訪中表示，到2021 年，光速迄今為止在40 筆區塊鏈/ Web3 投資中投入了近5 億美元。今年的投資包括FTX、Solana、Terra、Alchemy、Parallel Finance、LedgerX、Blockchain.com 等，2022 年會繼續在Web3 和NFT 領域加大投資。
作為一個2000 年就創立的傳統互聯網風投基金，光速創投可能無法像a16z 或者Coinbase Ventures 一樣成為加密行業的標杆和龍頭資本，但多年積澱投資實力也是不容小覷的力量。
對投資機構來說，投資收益就是實力的絕對證明。要了解這家老牌機構在加密新世界的戰績如何，還得用事實說話。
Crypto 投資版圖
以下是對光速創投基本數據的分析整理：
-對光速創投（美國）官網及公開信息進行梳理，律動不完全統計發現，2013 年至今光速創投共投資19 個上線加密項目，其中2021 年之後投資的項目為14 個，佔比高達74%。與之對比，a16z 2021 年上線項目63 個，三箭資本29 個，Alameda Research 25 個，DCG 24 個，Multicoin Capital 24 個。
-作為老牌互聯網VC，光速對項目方發行token 的執念顯然沒那麼深。 19 個項目中，只有5 個項目的token 已經上線，佔比僅達26%。
-在投資類別上，光速創投的出手範疇囊括了NFT、DeFi、GameFi、公鍊和基礎設施領域。其中公鏈項目2 個，基礎設施項目10 個，DeFi 項目2 個，NFT 相關項目2 個，Web3 去中心化應用2 個，GameFi 1 個。基礎設施項目佔比達到53%。
-嚴格意義上來說，光速創投並不算原生加密VC，但仍然拿到7 次的領投份額，佔比達到37%。表現可嘉。
深入來看光速創投的crypto 投資履歷，會發現每個週期都有投中不錯的機會。
2013 年押中老牌公鏈Ripple，可以拿到XRP 354 倍的超高漲幅。
在2018 年A 輪就投中去中心化音樂應用Audius，token 最高漲幅16 倍。
2021 年，光速創投先後投中大熱公鏈之一Terra、最受追捧的交易平台FTX，並且領投了多家資本看好的NFT 交易平台Hawku 的種子輪，都是不俗的投資表現。
深度綁定FTX？
隨著FTX 授命光速合夥人來管理新基金，這兩個機構之間的關係也受到矚目。一個是伴隨互聯網一起成長起來的老牌機構，一個是短時間內迅速崛起的新興勢力，兩者似乎已經建立起了連接關係。
細看光速創投的投資履歷中，FTX 以各種方式參與的項目有9 個，其中包括投資FTX 本身，比例達到47%。加上兩者聯合推出加密基金，看起來光速創投似乎已經與加密新勢力FTX 進行了深度綁定。
然而，再進一步分析，會發現以上9 個項目之中，6 個項目都是由Amy Wu 主導的，目前Amy Wu 本人雖然宣稱仍保留光速創投合夥人的頭銜，但其推特介紹已經變成了FTX Ventures。隨著Amy Wu 職務的變化，光速創投不可避免成為過去式，FTX 與光速的綁定程度究竟有多深，仍有待觀察。
有趣的是，Amy Wu 並不是光速創投流失的唯一Crypto 人才。
在光速創投2021 年的投資履歷中，除了FTX 之外，另一個亮眼的名字莫過於Terra，主導這次投資的前光速創投合夥人是Natalie Luu。在2021 年12 月，Luu 已經宣布加入Terra 擔任生態系統發展負責人。
合夥人不斷奔赴原生加密公司的背後，或許可以折射出光速創投對Crypto 仍有所保留的態度。目前，光速創投本身並沒有成立單獨面向加密行業的獨立基金，投資步伐與a16z 等高舉高打的VC 相比仍顯緩慢。在瞬息萬變的加密行業，這種謹慎無疑會顯得被動。
如何評判一家VC
在幫派林立、風格迥異的加密江湖，怎樣的VC 算一家好VC？
從服務創業者的角度來看，Advanced Blockchain AG 的運營主管Richard Malone 把基金分為三個基本類別：Brand Funds（品牌基金），Specific Value Add Funds（特殊價值賦能），All-Purpose Service/Value Add Funds（通常作為孵化器和加速器開始和進行）。
通俗來說，Brand Funds 起到的是背書作用，這些Brand Funds 往往指的是人盡皆知的基金。創業公司從這些基金中獲得投資，就相當於讀了一所常春藤的大學，或是擁有一個愛馬仕柏金包。當一個公司的投資機構加上這些Brand Funds 的名字，就會在其他基金和散戶投資者中引發一種FOMO 情緒，從而帶來更多的資源。
光速創投毫無疑問屬於Brand Funds 之一。作為金融界都熟悉的老牌機構，這個名字無疑會給創業公司鍍上一層金光。
然而，Brand Funds 很容易坐在過往的成績上「吃老本」。光速創投在傳統互聯網領域成績累累，不能掩蓋其在加密行業略顯被動的局面。隨著a16z、Coinbase Ventures、Multicoin Capital 等VC 在Crypto 世界急速前進，走得稍慢的光速看起來就是在倒退。
站在客觀中立的第三方來看，好的投資機構需要能夠提前發掘好的公司和賽道，然後將其呈現在世界面前。正如陳悅天在文章《星火預言2021》中所言，VC 應該是為這個世界保留各種變化可能性的人。普羅米修斯取來了火，VC 應該是傳火之人。
體現在投資行為中，同樣的交易價格，在價格曲線峰值左側投資的機構，水平要高於右側投資的機構。在種子輪就抓住Alpha 的機構，要好過後期FOMO 進入的機構。對光速創投來說，無論是在Terra 還是FTX 的投資機會中，能抓住Alpha 當然厲害，然而它仍然還沒有做到最快和頂級。
在日新月異、你追我趕的加密VC 行業，其他玩家用盡全力奔跑之時，仍留有餘力的光速創投必然無法佔據頭部的領先位置。當它真正重視日益壯大的Crypto 世界時，屆時或許行業的玩法已經完全不同，為時晚矣。
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