經驗之談:如何識別加密市場上的龐氏騙局項目?

作者:0xTodd

原文:0xTodd的Ponzi方法論

從18年第一次玩Fomo3D到上週為止,可能玩過上百個Ponzi了,有了一點點心得體會,給大夥分享下,也算是別樣的年終總結了——給大家呈上

Ponzi和真正項目的區別是什麼?

1. Ponzi 和真正項目有時候僅僅是數值差異。

例如MakerDAO 和Spell 機制類似,都是抵押某幣生成穩定幣。但是前者抵押物的大頭是ETH 和WBTC,後者則是UST 和WMEMO (一種OHM Fork)。

再例如,某些L1可以提供5%左右的Staking獎勵,前提是你要完成網絡的記賬任務;而一些DeFi 6.9 提供50,000%的Staking機會,你的任務是保證不賣。

2. Ponzi和真的項目有時候數值類似,但是機製完全不同,關鍵看是誰在買單。

例如AAVE 或者Venus的借貸協議,USDT本位的APR有時可以達到10%+,利息來源是有人願意按照10%+去借用,且有充足抵押物。

反例是Terra上的最大借貸Anchor,它(幾乎是)提供了20%的固定利率,而且只服務$UST。但你縱觀全場,根本不知道這20%是誰提供的。這時候,你就要非常警惕了。

3. Ponzi 和真正的項目有機會實現轉換。

例如Sushi ,一直到第一任大廚卸任之前,非Sushi 的LP 池可以達到2,000%+,這幾乎就是Ponzi。而自從第二任大廚0xMaki上任後,Sushi 逐漸走上正軌,成為Uni的重要對手。

4. 這種轉變常見麼?

不常見。大多數scamers只會做下一個scam。

例如0xSifu,第一份工作是盜刷信用卡,第二份工作是建立加拿大CEX,協助CEO帶著私鑰和所有用戶的資產一起死亡,它的第三份工作只能是OHM仿盤。

——賺過了快錢的人,很難讓它再踏實做事去賺慢錢。

除非換個人來做,像Sushiswap這樣子,或者像Doge。 Doge的開發團隊就沒想好好做,開發Doge甚至只是為了嘲笑比特幣,但是換成Elon Musk之後就完全不一樣了。

Ponzi和社區的區別在哪?

5. 正常的項目可以加入一些Ponzi元素。

例如,可以利用一些激進的方式完成代幣分發這個環節。比如Yearn, Curve 利用一些偏Ponzi的模型,使得挖礦時的APR 很誇張,但是後面它們的強大的現金流收入決定了它們並非Ponzi。

6. Ponzi 和社區驅動項目中的人都很狂熱,但要注意是誰在賺錢。

例如$People,大家的成本都是1 ETH =100萬People,你很難誰拿到了內幕或者免費籌碼,這種會像是社區。

再例如某“顛覆Opensea”的Markerplace,大家瘋狂刷量賺Token,看似一片公平發售,前途可期。但是大家的ETH 手續費真金白銀,卻都流入到了那些成本極低的機構和團隊手中。

投資Ponzi可以賺錢么?

7. 投資非Ponzi和Ponzi哪個賺的多?

好項目可能在某個區間比Ponzi跌得更多或者漲得更慢,但是Ponzi長期看一定跑輸好項目,因為Ponzi只有歸零這個1個結局。所以不要Fomo,更不要攻擊不投Ponzi的人,也不要對他說NGMI。

8. 你只投非Ponzi,怎麼還沒我投Ponzi賺更多,所以你是傻X。

項目漲不代表項目不再是Ponzi,漲只代表資金在湧入。同時,非Ponzi≠好項目。傳統創業項目大部分都是失敗,但是好項目一定是百倍千倍。我賺的不如你多,只能說明我挑非Ponzi的眼光不行、運氣不好或者時間不夠久。

9. 從小Ponzi到大Ponzi的過程中,可以賺錢。但浮盈難落袋,跑的時間不對就是萬劫不復。

例如,當年Gamefi的某五絕,現在回本需要60年。

有沒有人賺了?有,不多。

有沒有人曾浮盈?有,很多。

大多數人,由浮盈都變為無常浮虧,然後變成永久虧損。

再例如Luna,從底部到現在很多人現在都是浮盈中,後面會怎麼發展呢? (心好累,老被人罵,我今天不想點評它了)

10. 從大Ponzi到真正落地的過程中,可以賺錢,需要真正的判斷。

例如Filecoin或者AR,目前就在這個過程中。如果這兩個網絡創造的價值大於它支付的成本,那麼就是渡劫成功了。如果最後跑輸了亞馬遜雲甚至阿里雲,那麼不好意思成王敗寇。

這需要DYOR,真的投入很多的精力去研究。

11. 參加Ponzi早晚非常重要,而有意義的東西不會那麼重要。

參加Ponzi早晚可以說直接影響你是否賺錢,而有意義的東西往往不會,或者影響不是那麼誇張巨大。

例如是BNB,最近1年的平均成本是400美金左右,同時幣安一直在給它賦能,你相差幾個月購買不會產生特別懸殊的財富差距。

反例是OHM,你在100美金買入,漲到500美金,數量漲10x,一共50x;但是你在500美金買入,漲到1,000美金,數量翻一倍,巔峰浮盈只有4x,如今浮虧。兩者可能只相差3個禮拜。越靠後進入的人越吃虧,承擔風險等級完全不一樣。

12. 我該參與Ponzi麼?

IQ 50 或者IQ 200可以,前者進去往往足夠早,while後者知道什麼時候跑。 IQ 90-IQ 130 不建議參與,因為這東西性價比不高,勝率低,不要成為最後一棒。

13. 我不認為自己是IQ 50或者IQ 200,我一定要在Ponzi領域分得一杯羹,該怎麼辦?

My fren,大多數Ponzi推到大多數人面前時,都是大後期。這時候,小資金做空或許是一種選擇。

最最重要的是,現在已經進入熊市了。

14. 做空Ponzi要承擔什麼樣的風險?

– Ponzi 有可能通過實實在在的積累轉變為真正有意義的項目,你必須要能夠及時偵測到這一點。

– 會被Ponzi的擁護者咒罵。斷人財路如殺人父母,就是這個道理。但是我認為,漢賊不兩立,要永遠做正確的事情。

– 有可能會被爆倉幾次,請勿大資金滿倉幹。

– 要空在人聲鼎沸,不要等它歸零了再痛打落水狗,那時候為時晚矣,小心詐屍讓你爆倉。

15. 我曝光或者指出某個項目疑似是Ponzi,可以麼?

我認為可以,在一個Ponzi中,大多數人虧錢,你在幫大多數人少虧錢。但如果你已經做空,建議說明這一點,因為這樣是利益相關。當然,進入二級市場,無論多空都是觀點,不要上升到人身攻擊。

同時,要有一顆強大的心臟,還好我足夠抗壓。

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