比特幣……但不僅如此——總的來說，我們習慣於長期、廣泛和全面地研究比特幣的發展歷程。但是，如果研究比特幣的價格對於識別加密貨幣市場的看漲或看跌動態非常重要，那麼看看在加密貨幣市場之外發生的事情同樣有趣。為此，我們去股市，去風險較低的資產等。我們試圖了解整個市場，因為比特幣和加密貨幣是這個全球金融體系的一部分。
冒險，冒險：比特幣屬於什麼類別？
資產有兩種類型：風險資產（risky assets）和避險資產（避險資產）：
風險：這些是波動性資產，其風險被認為是高的。在這個類別中，我們找到股票市場（蘋果、微軟、英特爾等）、指數（SP500、納斯達克、Cac 40 等）、石油和加密貨幣（比特幣、以太坊等）。這些資產可以提高投資組合的回報。建議將你的投資組合的一小部分分配在此類資產中以限制風險。避險：這些是低波動性的資產，其風險被認為是低的。我們在這裡談論的是貴金屬（黃金）、債券、貨幣（美元、日元、瑞士法郎）。
在討論比特幣的位置之前，有必要了解為什麼這兩個類別很重要。一個機構不會全力以赴。投資組合經理的目標是在不同領域分配一定比例以獲得有趣的回報。他不能承擔太大的風險，但他必須承擔足夠的風險來讓客戶信任他。
應該指出的是，資本在金融市場中流動。錢不會消失，它會流通。如果玩家有信心，他們將傾向於將自己更多地暴露於風險資產。在恐懼和不確定的時期，玩家將轉向回報更少但安全性更高的資產。
任何有自尊的加密貨幣愛好者都知道，比特幣的代幣數量有限，其內在特性與黃金接近。然而，金融市場參與者（還沒有？）認為比特幣和加密貨幣是這樣的：
K線走勢圖比較比特幣(BTCUSDT)、黃金(GOLD) 和美元指數(DXY) 的表現
上圖允許你比較自2018 年以來不同資產的表現。我們注意到比特幣的行為與避險資產不同。當比特幣從2018 年初到2020 年下跌時，黃金和美元指數（DXY）上漲。當比特幣牛市時，黃金和DXY 下跌。總之，我們不能說這被玩家認為是冒險。投資基金經理Ray Dalio 說：
“在比特幣上投資高達2% 是合理的”Ray Dalio。
我們通過這一聲明看到，比特幣開始受到金融市場專業人士的重視，但將高比例的投資組合分配給它仍然存在風險。
關注比特幣和山寨幣趨勢的股票和貨幣對
正如我們剛剛看到的，加密貨幣被機構視為資產風險。因此，將其與避險資產進行比較是很有趣的。比較黃金(GOLD) 和比特幣(BTC) 可提供趨勢信息。加密貨幣的強勁上漲趨勢以GOLD/BTC 對下跌為標誌。
黃金對(GOLD) 對比特幣(BTC) 的K線走勢圖
今天，華爾街專業人士可以通過不同的方式（ETF、灰度等）交易比特幣。眾所周知，加密貨幣依賴於股票市場。查看某些股票以了解機構參與者是否面向加密貨幣市場很有趣。
自Coinbase 2021 年4 月IPO 以來，該股已經下跌，似乎在210-220 美元找到了支撐。同時，自2021 年4 月以來，比特幣一直在65,000 美元至30,000 美元之間，沒有明確的方向。
還有其他值得關注的動作。我們可以提到Marathon Digital Holdings (MARA) 和Riot區塊鏈(RIOT)，這兩家公司專門從事挖礦業。讓我們看一下MARA 和BTC 的相似之處：
比特幣(BTCUSDT) 和Marathon Digital Holdings (MARA) K線走勢圖對美元的比較
我們可以看到兩種資產之間的相關性非常強。 2021 年5 月，MARA 比比特幣略早進入當地榜首。目前，馬拉松數碼控股的動作似乎被專業人士所忽視。看到這種情況的演變以了解未來機構的意圖將會很有趣。 SP 500（美國500 家最大公司的指數）和納斯達克（美國科技股指數）也很重要。健康的看漲趨勢表明玩家傾向於冒險。
了解加密貨幣市場正在發生的事情意味著了解趨勢是否面向風險資產。多虧了這些工具，無論是投資還是交易，我們在建倉時都將勝算放在了我們這邊。我們不能忘記，加密貨幣是全球金融格局的一部分，因此，我們必須觀察傳統市場正在發生的事情。黃金也是關注比特幣整體趨勢的資產。
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文章風險資產還是機會？宏觀經濟學視角下的比特幣首次出現在Journal du Coin 上。
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