BSC、Polygon、Fantom等智能合約平台的發展搶占了以太坊的一部分市場，鏈上生態越來越繁榮，但鏈與鏈之間的互操作性也成為剛需。目前已經有很多項目瞄準這一方向，如Multichain、Poly Network、Biconomy等。 Multichain佔據了最多的市場份額，但是仍然有新的項目不斷加入。
XY Finance是什麼？
XY Finance是DeFi和元宇宙的一站式聚合器。顧名思義，XY Finance包括兩個核心部分，X通常代表Exchange，對應X Swap；Y代表Yield，對應Y Pool。組合在一起，XY Finance同時擁有跨鏈交易功能和流動性池，且流動池中的資金還可在其它協議中產生收益。
X Swap提供快速、安全的跨鏈交易，通過一筆交易即可完成從源鏈到目標鏈的跨鏈交易。 Y Pool則是提供同一資產在多條鏈上的流動性，滿足跨鏈所需的流動性，通過跨鏈費用和XY代幣對流動性提供者進行激勵。
XY Finance團隊來自於以太坊基金會、imToken、IBM等，創始人Wilson Huang擔任過各種協議的顧問，曾是Mithril的VP。 XY Finance近期進行了兩筆融資，募集資金超過2000萬美元。 2021年11月，XY Finance完成了1200萬美元的私募融資，Circle、Infinity Ventures Crypto、Mechanism Capital、Morningstar Ventures、YGG (Yield Guild Games)、Animoca Brands、MEXC Global、TRON Foundation, gCC、Lemniscap、Evernew Capital、PANONY、Axia8和Looksrare.vc等參與投資。 2021年12月，XY Finance在Copper Launch上啟動了IDO，籌集了829萬美元。
除了主要的一站式DeFi聚合器之外，XY Finance還有GameFi和NFT概念，其NFT遊戲GalaXY Kats還通過NFT銷售募集了770 ETH，約300萬美元。
X Swap
X Swap可以幫助用戶在不同鏈上進行交易，源鍊和目標鏈上的代幣均沒有限制，可以完成所支持的鏈上任意兩種代幣之間的互換。用戶只需要在源鏈發出一筆交易，在該交易的區塊鏈日誌中包括了目標鏈的交易信息，如可以跨鏈的代幣地址、交易量、最少可接收的目標代幣數量。跨鏈處理器將按照源鏈日誌中的指令發出目標鏈上的交易。接下來的跨鏈過程和源鏈、目標鏈上的交易均由協議自動發出。
源鏈上的代幣先被交易成可以跨鏈的代幣，然後進行跨鏈，最後在目標鏈的DEX上進行交易。下圖概述了ERC20代幣到BEP20代幣之間交易的一般流程。
以將以太坊上的1 WBTC兌換成BSC上的CAKE為例，在XY Finance中詳細的過程包括7個步驟：
- 用戶選擇交易幣種、確認滑點，API查詢報價，若用戶接受報價，則簽署交易。
- 智能合約在以太坊上以最優價出售1 WBTC，獲得30000 USDT。
- XY在以太坊上的節點檢查是否存在套利空間，如果存在，則在BSC上發出將29980 USDT（收取20 USDT的費用）兌換為CAKE的交易。
- 智能合約在BSC上以最優價格出售29980 USDT，獲得至少2970 CAKE。
- 如果交易成功，則將CAKE轉移給用戶，交易結束。若在用戶簽署交易後價格波動較大，導致不能兌換到2970 CAKE（超出1%的滑點範圍），BSC上的智能合約將跨鏈後的29980 USDT（扣除跨鏈費用）發送給用戶。
- 在上述交易成功後，XY協議向智能合約發送一筆帶有共識證明的交易在以太坊上索取30000 USDT。
- 若XY協議沒有足夠的資金來完成交易，XY協議或驗證者會發出一筆交易，將30000 USDT減去等值的Gas費後返還給用戶。
Y Pool
Y Pool是X Swap的支柱，Y Pool中的流動性可以幫助XY Finance的跨鏈過程變得更加高效便捷，流動性提供者可以通過提供流動性賺取交易費用和流動性挖礦獎勵。 Y Pool的作用接近於O3 Swap等項目中的流動性池，但還可以將閒置的流動性用於Aave等協議的挖礦。
Y Pool分為不同的流動性池，每一個流動池包含某種特定資產在不同鏈上的流動性。理論上，不同鏈上的同種資產的價格應當相同。但因為交易的發生，可能導致價格出現偏移。 XY Finance設計了再平衡機制，用戶可以調用rebalance函數，將流動池資金從資產多的鏈轉移到資產少的鏈，調用函數的用戶可以獲得XY代幣獎勵。
通常情況下，Y Pool只用保留一小部分資金用戶交易的流動性，XY Finance設計了一種名為YOGA的收益優化算法，將資產轉移到能夠賺取收益的策略中，如將資產用於Aave等借貸協議，以提高資金利用率。
截至2022年2月1日，XY Finance已支持Ethereum、BSC、Polygon、Fantom上的跨鏈交易。 Y Pools包含USDT和USDC在這四條鏈上的流動性，分別有154萬USDT和93萬USDC。
代幣經濟
XY代幣是XY Finance的原生實用代幣和治理代幣，總量為1億枚。其中，30%的代幣用於募集資金，除了Copper上的1D0之外，其它融資部分的代幣均有4-10個月的鎖倉期，然後在1.5-3年內釋放。
35%的代幣用於挖礦和GameFi獎勵流動性資金。因為XY有自己的流動性池，因此需要預留部分代幣用於後續的流動性挖礦。
其餘的，15%歸屬於團隊和顧問，15%用於營銷和賞金，5%用於保險。
XY代幣的功能包括：
協議收入分配。財庫獲得交易手續費的20%，質押XY代幣可以分享協議的收入。
流動性挖礦加速。質押XY代幣可以提升自己的流動性挖礦速度，最高2.5倍。
流動性挖礦。流動性提供者除了獲得80%的交易手續費之外，還可以通過流動性挖礦計劃獲得XY代幣。 XY將發行在協議支持的每一條鏈上，獎勵將發放在用戶提供流動性的鏈上。
治理。代幣持有者可以通過投票參與平台的治理過程，可修改XY Finance的產品功能和關鍵參數。
小結
綜合來看，XY Finance是通過源鍊和目標鏈上的聚合交易，結合自己的流動性池，以達到跨鏈交易的目的。這一方向現在競爭非常激烈。
XY Finance將Y Pool定位為X Swap的支柱，希望維護一個高效的跨鏈流動性池。但是現在Y Pool總的流動性只有200多萬美元，只能滿足小額交易的需求。引入流動性挖礦可能會改變這一局面，而XY代幣又可能遭受更多拋壓，如何低成本地維護Y Pool的流動性是XY Finance面臨的一個問題。
由於合約較為複雜，涉及到不同鏈上的共識、跨鏈流動性池、閒置流動性挖礦等，項目的安全性也面臨考驗。