我最後一次想到穩定幣的狀態是在2020 年的FUD Tether 期間。即便如此，我也沒有深入研究這個主題。但是現在已經兩年了，從那以後發生了很多變化。
你還記得2020 年偉大的FUD Tether 嗎？然後Tether 將起火併摧毀比特幣以及所有其他加密貨幣。災難不可避免，一切都必須揭露……
好吧，兩年後，Tether 仍然存在，實際上它的市值從不到100 億美元增加到了800 億美元左右。
事實上，本來應該是穩定幣消亡的結果卻是它們的繁榮。看看2022 年與美元掛鉤的四大穩定幣（Tether、USDC、幣安USD 和Terra USD）有多大。
2020 年是穩定幣指數增長的開始。
我相信後疫情時代的市場崩盤確實是所有事物都呈指數增長的時期。
事實上，要真正了解穩定幣市場的規模，你可以簡單地將市值排名前四的人組合起來。結果幾乎是以太坊市場規模的一半。
穩定幣市場不再那麼小了。
Tether 以先發優勢引領潮流。但誰知道它會持續多久。至少我們可以說，FUD Tether 已經為其他穩定幣騰出了空間，並且有競爭的空間。
而在這場比賽中，USDC 似乎是明顯的贏家。
現在讓我們繼續討論主要問題：我們能否評估穩定幣的增長並找出它如何影響比特幣？是否有可能將比特幣的增長時期與穩定幣的擴張聯繫起來？
這不是一個容易的問題。像往常一樣，我們更有可能看到相關性，但我們將無法建立明確的因果關係。
但是讓我們嘗試一下。
為了簡單起見，我將使用與美元掛鉤的四個最大的穩定幣，合併為一個區塊。因此，當我談到穩定幣的市值時，它是Tether、USDC、幣安USD 和Terra USD 在任何特定時間的總市值。
那麼，比特幣市場的崛起與穩定幣的崛起相比如何？
好吧，我們可以讓它們相互對抗。為清楚起見，這是它在對數刻度上的樣子。
然而，穩定幣和比特幣同時上漲。但是，鑑於在許多情況下你需要先購買第二個，這並不奇怪。
這張圖基本上意味著自2017 年以來，穩定幣和比特幣一直按照相同的指數模式增長。
如果你不喜歡數字資產空間，你可以這樣使用：哦，看，加密貨幣兄弟正在印製假美元，並以此推高比特幣的價格。
對並行增長更現實的解釋是，大多數交易平台都使用穩定幣作為記賬單位。因此，如果你想在這些交易所購買比特幣（或其他數字資產），你自然會購買穩定幣並使用它們，而不是使用你的舊美元。
因為當你更仔細地觀察它時，穩定幣的增長與比特幣的30 天回報之間似乎沒有任何明確的聯繫。
下面我們繪製了隨時間變化的穩定幣市值，其中每一天都由過去30 天的BTC 回報著色。看，相關性並不明顯。
似乎沒有任何明確的規則將穩定幣的增長與比特幣的短期回報聯繫起來。
可以肯定的是，我們可以更深入地挖礦並繪製30 天內BTC 市值的變化與30 天內穩定幣市值的變化。這樣做是為了看看兩者之間是否存在任何短期相關性。
讓我們在下面做，每個點都由穩定幣的總市值著色，以便更容易評估動態隨時間的演變。
你自己看。
至少在這麼短的時間內，你可以發現穩定幣上漲時比特幣上漲的案例與穩定幣上漲時比特幣下跌的案例一樣多。
所以在短期內真的沒什麼可看的。至少這是我對這個問題的看法。
我們唯一可以肯定的是，穩定幣的指數級增長反映了人們對數字資產的濃厚興趣。他們哪兒也不去。
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